【聚焦】

　　【耶倫：并沒(méi)為加息設(shè)定固定時(shí)間表 將逐漸移除寬松舉措】耶倫稱，就業(yè)增速遠(yuǎn)好于可持續(xù)水平，失業(yè)率保持穩(wěn)定是意外之喜，未看到通脹存在上行壓力。預(yù)計(jì)將看到失業(yè)率進(jìn)一步下降。并沒(méi)為加息設(shè)定固定時(shí)間表，將在當(dāng)前路徑上逐漸移除寬松舉措。FOMC多數(shù)委員認(rèn)為可能有必要在今年加息。若繼續(xù)以目前的步幅創(chuàng)造就業(yè)，則會(huì)導(dǎo)致過(guò)熱。從未發(fā)現(xiàn)政治因素卷入美聯(lián)儲(chǔ)的政策討論，美國(guó)較高的貧困狀況引人擔(dān)憂。

　　點(diǎn)評(píng)：耶倫講話之后，道瓊斯指數(shù)隨即下行，但是后有企穩(wěn)跡象。美股晚上走勢(shì)對(duì)明日恒指開(kāi)盤(pán)造成一定壓力，但是經(jīng)過(guò)9月議息會(huì)議的反復(fù)波折，市場(chǎng)對(duì)此也有一些審美疲勞，實(shí)際的影響應(yīng)該更為弱化。

　　【港交所行政總裁李小加：深港通在未來(lái)一至兩日內(nèi)將會(huì)公布細(xì)節(jié)】港交所行政總裁李小加表示深港通在未來(lái)一至兩日內(nèi)將會(huì)公布細(xì)節(jié)，未來(lái)幾個(gè)星期將選定正式的開(kāi)通日期。

　　【港股通9月份日均凈買入金額料創(chuàng)紀(jì)錄新高】9月份以來(lái)，港股通日均凈買入金額升至逾30億元人民幣，邁向2014年11月開(kāi)通以來(lái)的單月日均新高，勢(shì)將超越2015年4月創(chuàng)下的29億元日均凈買入紀(jì)錄。中國(guó)保監(jiān)會(huì)允許險(xiǎn)資參與滬港通試點(diǎn)、深港通四季度開(kāi)通預(yù)期提振資金南下熱情。

　　點(diǎn)評(píng)：港股通持續(xù)的資金流入作為恒指上行的主要支撐邏輯，各方面利好促進(jìn)下，預(yù)計(jì)節(jié)前仍將維持凈流入。

　　【解盤(pán)】

　　恒指周三低開(kāi)116點(diǎn)，受報(bào)23619.65點(diǎn)，漲幅0.2%，全日成交585.5億港元。

　　尾市的時(shí)候出現(xiàn)了拉升，特別是最后集合競(jìng)價(jià)的時(shí)候突然拉高，是和周四的期指結(jié)算有關(guān)系，再加上季結(jié)在即，各路機(jī)構(gòu)有做高市值的內(nèi)在動(dòng)力，趁尾市搞偷襲，因?yàn)槌杀颈容^低。

　　本來(lái)預(yù)期港股周三會(huì)跟隨反彈，但沒(méi)想到比預(yù)期要弱很多，一方面是A股走勢(shì)還處于探底階段，底部還沒(méi)有探明;而在油價(jià)方面，市場(chǎng)對(duì)于凍產(chǎn)協(xié)議達(dá)成的時(shí)間又推遲至11月的OPEC正式會(huì)議。

　　個(gè)股方面，郵儲(chǔ)IPO首日反映平淡，全日只漲一分錢，未來(lái)走勢(shì)還要看業(yè)績(jī);李小加稱深港通希望能在11月初選定一個(gè)“黃道吉日”， 港交所(00388)上漲0.49%。板塊方面，防御型品種如汽車、公用事業(yè)類表現(xiàn)較好，濠賭股再度表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

　　從技術(shù)上看，恒指站上了所有的均線系統(tǒng)之上，但內(nèi)在的驅(qū)動(dòng)力并不強(qiáng)，繼續(xù)觀察周二設(shè)定的23628點(diǎn)和23885點(diǎn)的突破情況，在沒(méi)有突破23628點(diǎn)之前保持審慎。

　　　　【產(chǎn)業(yè)情報(bào)】

　　【住房抵押消費(fèi)貸流入樓市 高杠桿聚集高風(fēng)險(xiǎn)】隨著樓市持續(xù)火爆，個(gè)別銀行甚至牽手贖樓公司，想辦法幫助投資者填補(bǔ)首套房貸款“缺口”，贖出房產(chǎn)證后再度抵押套現(xiàn)，增值部分用于再度購(gòu)買房產(chǎn)。分析人士指出，這部分資金的推波助瀾正加速催生房地產(chǎn)泡沫，一旦樓市逆轉(zhuǎn)，銀行資金安全將面臨挑戰(zhàn)。

　　【彭博：中國(guó)考慮加大明年光伏電價(jià)的下調(diào)幅度】彭博援引知情人士稱，中國(guó)發(fā)改委正在考慮，將2017年部分地區(qū)光伏電價(jià)的下調(diào)幅度，從原定的約2%，加大至約13%。發(fā)改委考慮將2017年第三類資源區(qū)的光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)從2016年的每千瓦時(shí)0.98元下調(diào)至約0.85元;上述價(jià)格變動(dòng)的考慮尚未最終決定，仍存變數(shù)。

　　點(diǎn)評(píng)：9月23日彭博表示，2016年中國(guó)將首次控制綠色能源行業(yè)增長(zhǎng)，裝機(jī)規(guī)模料于年內(nèi)觸頂。新能源行業(yè)目前的問(wèn)題在于發(fā)電成本高，主要利潤(rùn)來(lái)源于補(bǔ)貼，電價(jià)調(diào)整對(duì)整個(gè)新能源行業(yè)都會(huì)造成較大的利空。

　　　　【精選】

　　1. 德國(guó)財(cái)政部辟謠稱，德國(guó)時(shí)代周報(bào)關(guān)于政府正在準(zhǔn)備針對(duì)德意志銀行的援助計(jì)劃的報(bào)導(dǎo)不實(shí)。德國(guó)金融監(jiān)管局也澄清，并沒(méi)有制定拯救德意志銀行的計(jì)劃。德銀確認(rèn)將以12億美元出售旗下英國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)分支，以改善資本狀況。

　　2. 英國(guó)央行(BOE)副行長(zhǎng)Minouche Shafik表示，央行或需“在某個(gè)時(shí)候”推出更多刺激措施，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)要應(yīng)對(duì)脫歐帶來(lái)的沖擊，但需要在貨幣和財(cái)政政策以及結(jié)構(gòu)性改革之間找到平衡。

　　3. 倫敦金屬交易所(LME)周三確認(rèn)，經(jīng)過(guò)與會(huì)員協(xié)商，計(jì)劃凍結(jié)倉(cāng)儲(chǔ)最高租金五年。該交易所于7月份公布該計(jì)劃，打擊LME體系倉(cāng)庫(kù)租金大漲現(xiàn)象。

　　4. 華爾街日?qǐng)?bào)(博客,微博)援引航運(yùn)業(yè)管理人士透露，今年全球集裝箱運(yùn)量可能持平，將面臨2009年金融危機(jī)以來(lái)集裝箱運(yùn)輸行業(yè)的最差表現(xiàn)，勢(shì)必會(huì)在陷入困境的航運(yùn)業(yè)引發(fā)更多破產(chǎn)和潛在并購(gòu)。

　　5. 全球最大債券基金太平洋(601099,股吧)投資管理公司(Pimco)亞太主管Eric Mogelof稱，最近看到法規(guī)有所變化，這激勵(lì)著Pimco多加思考登陸中國(guó)之事，可能在1-2年內(nèi)進(jìn)入中國(guó)。

　　6. 9月28日，港交所行政總裁李小加表示，深港通各項(xiàng)準(zhǔn)備工作正在緊鑼密鼓地推進(jìn)，會(huì)讓券商和交易所有充足的準(zhǔn)備期，希望能在11月初選定一個(gè)“黃道吉日”。

　　7. 香港8月份到訪旅客數(shù)量同比下降9.4% 。此前7月份整體訪港旅客回升2.6%。

　　8. “新興市場(chǎng)教父”麥樸思稱，東南亞估值合理，正受益于中國(guó)和印度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，看好消費(fèi)股和科技股，并稱深港通令人歡欣鼓舞。

　　9. 隔夜原油期貨價(jià)格周三大幅收高，美國(guó)WTI期貨收高5.3%，布倫特原油大漲5.9%。路透社報(bào)道稱，石油輸出國(guó)組織(OPEC)已經(jīng)達(dá)成了限制產(chǎn)量協(xié)議，將日產(chǎn)量限制為3250萬(wàn)桶。另外，OPEC代表稱OPEC已同意將產(chǎn)量限制在3250-3300萬(wàn)桶/日的范圍內(nèi)，OPEC將設(shè)立委員會(huì)決定各國(guó)減產(chǎn)規(guī)模。

　　10.隔夜道指漲110.94點(diǎn)，報(bào)18339.24點(diǎn)，漲幅為0.61%;標(biāo)普指數(shù)漲11.44點(diǎn)，報(bào)2171.37點(diǎn)，漲幅為0.53%;納指漲12.84點(diǎn)，報(bào)5318.55點(diǎn)，漲幅為0.24%。

　　　　【資金流向】

　　南向港股通昨日凈流入21.87億人民幣，使用額度20.83%。

　　板塊方面：昨日港股資金凈流入最多的5個(gè)板塊是銀行、地產(chǎn)、軟件服務(wù)、餐飲娛樂(lè)、其他金融。其中銀行凈流入8.63億港幣，地產(chǎn)和軟件服務(wù)分別流入4.86億和3.81億港幣。貴金屬、居民服務(wù)、家用電器行業(yè)凈流出。

　　滬港通：

　　流入最多的5支個(gè)股：工商銀行(01398)、中國(guó)銀行(03988)、農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)(01288)、中國(guó)海外發(fā)展(00688)。

　　賣出最多的5支個(gè)股：匯豐控股(00005)、中國(guó)平安(02318)、中信銀行(00998)、國(guó)泰君安國(guó)際(01788)、中海集運(yùn)(02866)。

　　　　【公告解讀】

　　1. 361度(01361)2017年夏季訂貨會(huì)訂貨價(jià)值再次高增長(zhǎng) 服裝訂貨量顯著提升

　　36108核心品牌于2017年第二季度的訂貨會(huì)訂貨價(jià)值(以批發(fā)價(jià)值計(jì)算)再一次達(dá)到高單位數(shù)同比增長(zhǎng)。有關(guān)訂貨價(jià)值增長(zhǎng)代表從2014年最后一季起計(jì)連續(xù)第11個(gè)季度獲得改善。

　　解讀：實(shí)際上從公司半年報(bào)的損益表情況來(lái)看，市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)很成熟的時(shí)期，繼續(xù)高增長(zhǎng)可能基本沒(méi)有。而公司半年報(bào)中利息收入達(dá)到3586萬(wàn)人民幣，去年同期則是6119萬(wàn)。現(xiàn)金流足夠充裕，但是業(yè)務(wù)發(fā)展情況并不樂(lè)觀。

　　2. 粵豐環(huán)保(01381)調(diào)整可換股貸款轉(zhuǎn)換價(jià)至每股3.89港元

　　于完成2016年中期股息宣派后，該公司已將可換股貸款的轉(zhuǎn)換價(jià)由每股3.91港元調(diào)整至每股3.89港元，自2016年9月24日起生效。據(jù)悉，于該公告日期，該公司已發(fā)行股份總數(shù)為20.34億股，可換股貸款未償還金額為4.65億港元，且無(wú)轉(zhuǎn)換權(quán)獲行使。若可換股貸款獲全數(shù)轉(zhuǎn)換，則該公司按新轉(zhuǎn)換價(jià)可予發(fā)行最多約1.20億股。

　　解讀：該類型公司盈利兌現(xiàn)周期較長(zhǎng)，前期投入也較大，其融資若是以可轉(zhuǎn)債等股權(quán)融資方式來(lái)進(jìn)行，會(huì)對(duì)股東應(yīng)占溢利攤薄，雖然凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，但是每股應(yīng)占盈利增加幅度可能較慢。

　　3. 康達(dá)環(huán)保(06136)就污水處理廠TOT項(xiàng)目與邊院鎮(zhèn)人民政府訂立特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議

　　2016年9月28日，邊院鎮(zhèn)人民政府與康達(dá)集團(tuán)訂立特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議，據(jù)此，康達(dá)集團(tuán)將全權(quán)負(fù)責(zé)山東省肥城市邊院污水處理廠TOT項(xiàng)目(目標(biāo)項(xiàng)目)的運(yùn)營(yíng)及維護(hù)，且康達(dá)集團(tuán)有權(quán)就所提供服務(wù)收取污水處理服務(wù)費(fèi)。特許經(jīng)營(yíng)期為30年。特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議項(xiàng)下特許經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓的代價(jià)為人民幣3000萬(wàn)元。

　　解讀：康達(dá)環(huán)保今年下半年以來(lái)連續(xù)中標(biāo)相關(guān)項(xiàng)目，為公司的業(yè)績(jī)提升帶來(lái)足夠的訂單保障。但項(xiàng)目周期一般較長(zhǎng)，現(xiàn)金流也會(huì)一直比較緊張。業(yè)績(jī)兌現(xiàn)將會(huì)是逐步釋放的過(guò)程。

　　　　【財(cái)報(bào)速遞】

　　1. 郵儲(chǔ)銀行(01658)中期凈利232.16億元 同比增長(zhǎng)10.80%

　　于2016年6月30日止6個(gè)月，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為932.86億元(人民幣，下同)，同比增長(zhǎng)0.85%。

　　實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)232.16億元，同比增長(zhǎng)10.80%;其中歸于銀行股東的凈利潤(rùn)為232.29億元，同比增長(zhǎng)10.86%?；久抗墒找鏋?.34元。貸款減值損失準(zhǔn)備為627.9億元，同比增長(zhǎng)5.96%;不良貸款率為0.78%。

　　2. 卓能(集團(tuán))(00131)年度純利同比增加30.83%至3.15億港元

　　截至2016年6月30日止年度，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額4580.6萬(wàn)港元，同比減少12.7%;權(quán)益持有人應(yīng)占溢利約3.15億港元，同比增加30.83%;每股基本盈利為0.64港元;共派發(fā)股息16.5港仙。

　　　　【大行評(píng)級(jí)】

　　花旗：內(nèi)銀股首選中行(03988)，升信行(00998)評(píng)級(jí)至“買入”。

　　德銀：預(yù)計(jì)內(nèi)銀股未來(lái)資金流入減弱，仍看好招行(03968)工行(01398)。

　　里昂：因估值過(guò)高，調(diào)整瑞聲(02018)評(píng)級(jí)至“跑贏大市”，重申“賣出”舜宇(02382)。

　　瑞銀：航運(yùn)股最不看好中國(guó)遠(yuǎn)洋(01919) ，評(píng)級(jí)“賣出”。

　　法巴：國(guó)航(00753)仍為首選航空股，目標(biāo)價(jià)下調(diào)26%至6.99元。

　　　　【交易鬧鈴】

　　9月29日，渝太地產(chǎn)(00075)、天成國(guó)際(00109)、United Company RUSAL(00486)、德泰新能源(00559)、星凱控股(01166)、工蓋(01421)、奕達(dá)國(guó)際(02662)公布業(yè)績(jī)。