深港通開通在即，加上中國保監(jiān)會早前允許保險資金參與滬港通試點，近期經(jīng)滬港通南下涌入港股的資金明顯增多。近期港股通的日均成交額占香港股市總成交額的比重已超過10%，這一數(shù)據(jù)在滬港通剛剛開通一年時僅為2.5%。數(shù)據(jù)顯示，9月份以來，港股通日均凈買入金額達30.88億元人民幣，創(chuàng)2014年11月開通以來的單月日均新高?？梢姼酃蛇@塊價值洼地的吸引力日益增長，隨著政策支持力度加大，港股上升潛力不可限量。

　　要想知道如何投資港股，首先要對香港股票市場有個全面了解。中港兩地股市在投資者組成、交易風格、流動性和可投資品種上有較大區(qū)別，不過最值得投資者留意的還是以下幾項。

　　關鍵詞：估值低

　　港股估值低已是眾所周知，但到底低到什么程度呢？可以分別從橫向和縱向來比較：與全球其他市場相比（橫向），香港市場估值確實可以說是最低的市場之一（如下圖），但2016年的預期每股盈利增長遙遙領先，投資價值凸顯。除此之外，香港憑借地理位置的優(yōu)勢，一直是內(nèi)地資金投資境外的首選，數(shù)據(jù)顯示歷年平均有70%左右QDII資金均會投資于港股市場。

　　從恒生指數(shù)的歷史走勢來看（縱向），其估值幾乎正處于21世紀以來的最低位（如下圖），資本市場是有其內(nèi)在循環(huán)周期的，就像天下大勢“分久必合，合久必分”一樣，“低久必漲，高久必跌”也是股市的正常規(guī)律，目前正是投資者趁低入市的機會。

　　　　關鍵詞：A/H 股差價

　　A/H股差價是老生常談的話題了，但我們要強調(diào)的是，A/H股差價以中小盤股最為明顯，這也正是深港通與滬股通最大的不同。

　　等深港通開通后，全部90只A+H股均將成為港股通標的。截至2016年9月16日經(jīng)匯率調(diào)整的收盤價格數(shù)據(jù)顯示，上述90只股票中有近一半A股較H股溢價率超50%，另有四分之一則超100%，最高溢價約400%，平均溢價約80%，僅有5只股票的A股價格較H股有小幅折價。

　　投資港股的不二選擇---惠理

　　正如《班扎古魯白瑪?shù)某聊纺鞘自娫~所說：你見或者不見，我就在那里，不悲不喜。如今的港股亦是如此：你來或者不來，機會就在這里，越漲越高。大批投資者早已進行南下部署，這樣看來，港股通近期的資金凈流入就不會令人覺得奇怪了。

　　不過，如果是對港股并不熟悉的投資者，即使是“來了”，也不代表一定能牢牢把握住機會，只有依靠專業(yè)的投資顧問才能穩(wěn)操勝券?；堇砘鹗莵喼迏^(qū)內(nèi)價值投資的領先者，總部設在香港，23年來專注于大中華區(qū)投資并有著優(yōu)異的過往記錄，是投資者涉足港股的不二選擇。

　　23年歷史說明什么？說明這家基金管理公司所經(jīng)歷的大大小小金融危機已不下10次，但依然能夠屹立至今并不斷擴大規(guī)模，實力不言而喻。那么除此之外，惠理還有哪些優(yōu)勢？

　　　　獨一無二

　　立足香港，放眼全球，專注大中華。集三大優(yōu)勢于一身，較任何一類單一基金公司相比，都“霸氣”外露?？偛吭O于香港，在上海、北京、成都、臺北、新加坡以及倫敦都設有設有辦事處

　　2007年在港交所上市，股票代碼為806，是大中華區(qū)第一家在香港上市的基金管理公司。截至2016年8月31日，管理資產(chǎn)138億美元(未經(jīng)審核)

　　最早一批進入內(nèi)地市場的境外基金，是香港首家獲得QDLP（合格境內(nèi)有限合伙人資格）的基金公司。

　　久負盛名，自成立以來獲得逾120項表現(xiàn)獎項及殊榮

　　　　亞洲最佳投資團隊之一

　　團隊穩(wěn)定、經(jīng)驗豐富：惠理投資團隊成員于業(yè)界及惠理擁有平均18年及10年的資歷

　　擁有頂尖投研資源：惠理投資團隊有逾50名成員，是亞洲最佳投資團隊之一，專注投資大中華巿場，于香港、中國、臺灣以及新加坡均設有當?shù)貓F隊

　　著重調(diào)研：每年進行約2,500次公司實地考察以及調(diào)查研究，以研究了解公司基本因素，并采納「由下而上」的選股策略

　　23年優(yōu)異的過往業(yè)績

　　　　聚焦港股通 --- 投資策略

　　目前投資者參與港股通的熱情正快速升溫，尤其是在取消3,000億總額度限制后，資金南下更加有所加速。

　　因此，目前的港股投資策略應以順應市場周期為主，并靈活選擇具體策略。

　　　　 高息股

　　全球深陷負利率泥沼，股市劇烈震蕩，選擇策略應以防守為主，高息股帶來的穩(wěn)定收益相應降低了此類股票的波動性。

　　　　 人民幣貶值受益股

　　人民幣貶值趨勢持續(xù)，一些訂單以美元計價、產(chǎn)能成本以人民幣為主的工業(yè)股業(yè)績有望逆轉；同時，還可以留意一些受惠于內(nèi)地居民增加海外資產(chǎn)配置的股票，例如大型境外保險公司及資產(chǎn)管理公司等。

　　　　 成長個股

　　即使是在低迷且波動的市場環(huán)境下，成長型的個股依然可能有所表現(xiàn)，以體現(xiàn)其價值。而這正是惠理最為擅長領域的：憑借獨有的“自下而上”選股模式，發(fā)掘一些被市場忽略的優(yōu)質(zhì)股票，這也正是價值投資的意義。

　　投資涉及風險。過往表現(xiàn)未必可作為日后業(yè)績的指引。

　　本文提供之意見純屬惠理基金管理香港有限公司（「惠理」）之觀點，會因市場及其他情況而改變。以上資料并不構成任何投資建議，亦不應視作投資決策之依據(jù)。所有數(shù)據(jù)是搜集自被認為是可靠的來源，但惠理不保證數(shù)據(jù)的準確性。本文包含之部分陳述可能被視為前瞻性陳述，此等陳述不保證任何將來表現(xiàn)，實際情況或發(fā)展可能與該等陳述有重大落差。