大和表示利潤(rùn)管制將成港燈SS(02638)盈利主要風(fēng)險(xiǎn)，因此該股遭大和降級(jí)削目標(biāo)逾兩成，股價(jià)也走弱，截至14時(shí)04分，跌2%，報(bào)價(jià)6.36港元，成交1153.23萬(wàn)股，成交額為7398.10萬(wàn)港元。 　　大和認(rèn)為，美國(guó)及香港進(jìn)入加息周期，可能影響市場(chǎng)氣氛及盈利。由于融資成本較高，加上投資者追逐更高回報(bào)的資產(chǎn)，或?qū)⒘罟蓛r(jià)進(jìn)一步受壓。而利潤(rùn)管制協(xié)議將成為未來(lái)港燈盈利及派息的主要風(fēng)險(xiǎn)。

　　現(xiàn)時(shí)港燈的利潤(rùn)管制協(xié)議框架，準(zhǔn)許利潤(rùn)回報(bào)不能覆蓋財(cái)務(wù)成本，大約一半借貸以浮動(dòng)利率計(jì)算，大和表示香港的利率上升將會(huì)拖累未來(lái)幾年港燈的利潤(rùn)，估計(jì)每加息四分一厘，2017年盈利就會(huì)下跌2.7%。

　　大和預(yù)料，新利潤(rùn)管制協(xié)議將會(huì)把準(zhǔn)許利潤(rùn)回報(bào)，由9.99%降至8%，不利港燈的可分派收入，同時(shí)，準(zhǔn)許利潤(rùn)回報(bào)屬固定，加息將會(huì)降低實(shí)際回報(bào)。因此，大和將港燈SS評(píng)級(jí)由“持有”降至“遜于大市”，目標(biāo)價(jià)由7.5港元削至5.9港元，降幅逾21%。