作為江西省最大的紙制包裝產(chǎn)品制造商之一，中華包裝控股發(fā)展有限公司(下稱中華包裝)在2016年選擇了手游業(yè)務(wù)成為新的營收增長點(diǎn)。

　　在此之前，中華包裝已經(jīng)有了十年的紙制包裝行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其產(chǎn)品一般用于多種不同產(chǎn)品包裝，如食品及飲料、玻璃及陶瓷、金屬制品及化學(xué)產(chǎn)品、竹制品、購物袋等。2016年4月，中華包裝完成收購Cable King Ltd，正式進(jìn)軍游戲界，業(yè)務(wù)涉及手機(jī)、網(wǎng)頁及客戶端游戲領(lǐng)域。

　　根據(jù)2016年中期報(bào)告，Cable King在被中華包裝收購之后，繼續(xù)開發(fā)新游戲。除了于2015年推出《大圣傳說》及《帝國英雄》兩款游戲之外，新游戲《劍雨江湖》已于2016年5月展開內(nèi)部測(cè)試，預(yù)計(jì)在2017年春節(jié)后正式推出市場(chǎng)。其中，《大圣傳說》注冊(cè)玩家達(dá)1000萬，《帝國英雄》注冊(cè)玩家達(dá)560萬。

　　中報(bào)只收錄了手游業(yè)務(wù)在收購?fù)瓿珊髢蓚€(gè)月的業(yè)績(jī)，盡管如此，這部分收入貢獻(xiàn)依然明顯。僅2016年4月至6月近兩個(gè)月時(shí)間，手游業(yè)務(wù)的收入就達(dá)到了人民幣4320萬元，占上半年集團(tuán)總收入約11.2%

　　在拓展手游業(yè)務(wù)的同時(shí)，公司的傳統(tǒng)包裝業(yè)務(wù)也在平穩(wěn)增長，收入占集團(tuán)總收入近九成。根據(jù)2016年中報(bào)，公司柯式印刷紙箱收入增長40.4%至人民幣1.716億元;柔式紙箱收入增長11.2%至人民幣1.695億元。

　　當(dāng)包裝業(yè)務(wù)遇到游戲領(lǐng)域，新舊兩種不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域、運(yùn)營模式會(huì)碰撞出什么火花?為此，智通財(cái)經(jīng)專訪了中華包裝控股有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)胡宗明、技術(shù)總監(jiān)呂寒冰，揭開這家紙包裝產(chǎn)品制造商的手游野心。中華包裝財(cái)務(wù)總監(jiān)胡宗明(左)、技術(shù)總監(jiān)呂寒冰(右)　　不想做手游的紙包裝制造商不是好上市企業(yè)

　　智通財(cái)經(jīng)：為什么要收購一家手游公司?

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)胡宗明：我們是去年買下的手游業(yè)務(wù)。在我們收購之前，Cable King有自己的平臺(tái)，也會(huì)幫一些游戲開發(fā)者推廣他們的游戲。了解到他們?cè)?015年6月開始做了自己兩款游戲，一個(gè)是《大圣傳說》，一個(gè)是《帝國英雄》，業(yè)績(jī)都不錯(cuò)，我們是看好它的。

　　作為一個(gè)上市公司，我們一直在關(guān)注市場(chǎng)上有哪些投資點(diǎn)。我們想過兩種擴(kuò)張方式，一種是再買一個(gè)包裝公司，另一種投資其他行業(yè)。做包裝公司有一個(gè)好處，因?yàn)樗俏覀兊谋緲I(yè)，論技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，我們都有。不好的地方在于，這個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)太激烈。

　　一般來說，包裝制造商的輻射范圍在三百公里以內(nèi)，這個(gè)我們自己建在江西的廠已經(jīng)能滿足了。如果要去其他地方設(shè)廠，第一需要時(shí)間，第二要重新去建立人脈、要重新發(fā)展客戶，過江龍難打地頭蛇，要打敗當(dāng)?shù)氐母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手很難。而且這個(gè)行業(yè)存在了這么久，它的潛力也不是很大。

　　我們一個(gè)做包裝的公司去買一個(gè)主要做手游的公司，主要是因?yàn)榭春脦c(diǎn)：

　　1、 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)滲透率越來越高。在國內(nèi)，不管是城里還是農(nóng)村，現(xiàn)在3G、4G網(wǎng)絡(luò)的覆蓋率很高。

　　2、 智能手機(jī)滲透率越來越高?，F(xiàn)在基本上人人都在用智能手機(jī)，大屏幕手機(jī)居多，很方便玩游戲。而且現(xiàn)在手機(jī)價(jià)錢越來越便宜，給手機(jī)更新?lián)Q代不是什么難事。

　　3、 現(xiàn)在中產(chǎn)階級(jí)崛起，人均消費(fèi)力越來越強(qiáng)，可能是一孩政策的關(guān)系，在游戲方面，大人舍得為自己花錢，也舍得為小孩花錢。

　　4、 現(xiàn)代人壓力大，我們發(fā)展手游，就是幫助人們利用零碎時(shí)間來舒緩壓力。另外人性喜歡對(duì)比，現(xiàn)在手游氛圍已經(jīng)培養(yǎng)起來了，你身邊的朋友在玩，你也會(huì)想玩。所以我們認(rèn)為手游是一個(gè)巨大的市場(chǎng)，在中國，這個(gè)市場(chǎng)的潛力更大。

　　基于這四點(diǎn)，我們決定收購Cable King。另外現(xiàn)在手游是大勢(shì)所趨，根據(jù)我們的研究，現(xiàn)在中國電子游戲行業(yè)收入2015-2016年增長率達(dá)到27.4%，2016年手游收入占中國電子游戲行業(yè)收入的49.9%。

　　智通財(cái)經(jīng)：手游公司選擇與中華包裝合作，是出于什么考量?

　　技術(shù)總監(jiān)呂寒冰：主要是想吸引到人才。要搶到好的人才不容易，而且干IT、開發(fā)游戲的，他們都是一些專才，肯定要有個(gè)上市平臺(tái)，公司才能留住人。上市公司可以以股權(quán)激勵(lì)、分拆紅利去吸引更優(yōu)秀的人才。

　　未來有可能把手游業(yè)務(wù)剝離上市

　　智通財(cái)經(jīng)：收購手游公司之后，游戲這部分業(yè)務(wù)進(jìn)展怎么樣?

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)胡宗明：還不錯(cuò)。我們收購它的時(shí)候它有兩款游戲，2016年又推了一款《劍雨傳奇》，我們計(jì)劃今年三月推出一款新的游戲，2017年計(jì)劃推出三款手游，兩款頁游，都是自己開發(fā)的。也會(huì)代理開發(fā)三到四個(gè)別的公司的游戲品牌。所以今年大概會(huì)有八個(gè)游戲。一個(gè)在三月，兩個(gè)在六月，一個(gè)在九月，其他在年底。

　　智通財(cái)經(jīng)：《劍雨江湖》開放內(nèi)測(cè)之后下載量怎么樣，用戶數(shù)量呢?除了《劍雨江湖》，還有什么新打算?

　　技術(shù)總監(jiān)呂寒冰：《劍雨江湖》還在內(nèi)測(cè)中，2016年5月底開放測(cè)試，打算在春節(jié)后正式推。我們希望《劍雨江湖》的用戶量會(huì)遞增達(dá)到《大圣傳說》的水平，也就是一千多萬的用戶。我們?nèi)路輹?huì)推出自己研發(fā)的武俠主題頁游《七絕》，我們會(huì)在這款游戲里面加入一些AR的概念和技術(shù)，比如說掃游戲里一個(gè)地圖，玩家就可以去領(lǐng)紅包或者寶箱。

　　智通財(cái)經(jīng)：剛剛說到了AR，那游戲開發(fā)會(huì)涉及到VR這一塊嗎?

　　技術(shù)總監(jiān)呂寒冰：VR我們有一直在觀望，但我們做了一些調(diào)研和研發(fā)，覺得現(xiàn)在大環(huán)境還不夠成熟，VR要實(shí)現(xiàn)普及的話，至少三年。VR硬件是紅海，現(xiàn)在很多大廠商在做，我們跟別人競(jìng)爭(zhēng)會(huì)比較難;在硬件市場(chǎng)不成熟的環(huán)境下做內(nèi)容，也很難。

　　智通財(cái)經(jīng)：手游這邊每開發(fā)一個(gè)游戲大概成本是多少?

　　技術(shù)總監(jiān)呂寒冰：很難講，這個(gè)要分大型、中型、小型游戲。目前要推的《劍雨江湖》，我們游戲團(tuán)隊(duì)二十多個(gè)人，研發(fā)一年，成本大概三五百萬，加上服務(wù)器、IP這些，所以今年費(fèi)用可能會(huì)在2500萬。

　　智通財(cái)經(jīng)：去年中報(bào)說手游業(yè)務(wù)占總收入11%，未來會(huì)有提升嗎?會(huì)重點(diǎn)發(fā)展手游成為公司主營業(yè)務(wù)嗎?以后有沒有可能把手游業(yè)務(wù)剝離上市?

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)胡宗明：我們?nèi)ツ晁脑碌撞磐瓿蓪?duì)手游業(yè)務(wù)的收購，四千多萬只是五、六月兩個(gè)月的收入，因?yàn)槭召徶暗氖杖脒€沒算進(jìn)去。如果從一到六月來看，它的收入是1.2個(gè)億，利潤在1800萬左右。從全年來看，占比肯定會(huì)比去年中報(bào)多，大概在30~40%，這是估算。

　　我們兩邊都會(huì)注重，不會(huì)只培養(yǎng)一個(gè)而忽略另外一個(gè)。因?yàn)槲覀兊募埌b業(yè)務(wù)很穩(wěn)定，會(huì)繼續(xù)研發(fā)繼續(xù)投錢。而手游方面，我們會(huì)繼續(xù)招人，繼續(xù)開發(fā)新款游戲。不排除這個(gè)可能。因?yàn)檫@也是大家的目標(biāo)，手游團(tuán)隊(duì)就是希望分拆的時(shí)候能夠得到一點(diǎn)股權(quán)激勵(lì)給他們。

　　紙包裝競(jìng)爭(zhēng)力在于一條龍服務(wù)和石頭紙技術(shù)

　　智通財(cái)經(jīng)：紙包裝業(yè)務(wù)目前發(fā)展如何?

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)胡宗明：紙包裝業(yè)務(wù)這方面，我們想繼續(xù)保持住優(yōu)勢(shì)。我們研發(fā)的石頭紙是環(huán)保的，它不含任何木漿，生產(chǎn)的時(shí)候不會(huì)產(chǎn)生廢氣廢水，好處是防水、堅(jiān)固，另外因?yàn)樗前咨模〕鰜淼男Ч矔?huì)比傳統(tǒng)紙張更好。以前廠家習(xí)慣用鐵盒裝茶葉，現(xiàn)在有的會(huì)改用石頭紙。有些需要包裝水產(chǎn)的廠家，也會(huì)使用石頭紙，因?yàn)槭^紙有防水的功能。

　　目前公司主要客戶是在食物和飲料產(chǎn)業(yè)，這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)占比50%左右。因?yàn)榘b廠在江西，所以大多數(shù)客戶是制造工藝品的企業(yè)，比如陶瓷、竹制品、金屬玻璃制品等等，因?yàn)樗鼈兊膬?nèi)包裝和外包裝都需要用到我們的產(chǎn)品，福建的一些茶葉廠商、廈門的百貨商店也在用我們的石頭紙。所以這幾年我們石頭紙的增速很快，因?yàn)榇蟓h(huán)境提倡環(huán)保，我們的石頭紙也確實(shí)耐用。石頭紙的營收占比在2016年是22%。

　　智通財(cái)經(jīng)：紙包裝行業(yè)現(xiàn)在普遍技術(shù)水平比較低，你們打算怎么提高技術(shù)水平?

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)胡宗明：行業(yè)水平低，一般說的是外包箱行業(yè)，做水印的那種。他們的毛利率也比較差，12%到15%左右，基本上這個(gè)維持住量就可以了。買該用的機(jī)器、該用的墨水，開印，基本上能達(dá)到這個(gè)水平。

　　但如果只負(fù)責(zé)印的話，公司是沒有什么價(jià)值的。我們會(huì)考慮怎么去增加客戶、提高質(zhì)量，所以決定提供一條龍服務(wù)，其中包括為客戶提供設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、運(yùn)輸，才能賺到那十幾的毛利率，不然的話行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)那么激烈，有可能連十幾都賺不到。所以，我們的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力就是一條龍服務(wù)和石頭紙。

　　智通財(cái)經(jīng)：紙漿價(jià)格上漲，公司怎么控制成本?產(chǎn)品存貨會(huì)不會(huì)受紙漿價(jià)格影響?

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)胡宗明：我們的庫存比較少，因?yàn)槲覀儠?huì)先看看市場(chǎng)紙價(jià)，按紙價(jià)來決定我們的銷售價(jià)，按這種“back to back”的形式，我們會(huì)按成本來給客戶報(bào)價(jià)，只有客戶接受價(jià)格下了訂單，我們才會(huì)馬上進(jìn)行生產(chǎn)。

　　其實(shí)我們的訂單市場(chǎng)大概在一個(gè)月，都是長期合作的，沒有短期合作的客戶，不過客戶也不會(huì)很早下訂單，這個(gè)行業(yè)就是這樣。

　　存貨方面，今年可能會(huì)少。2016年 紙漿價(jià)格上漲了8~10%，但現(xiàn)在很多紙商都在增加他們的產(chǎn)能了，所以我們預(yù)計(jì)明年紙漿價(jià)格會(huì)有所回調(diào)，我們現(xiàn)在庫存留得不多。另外，“back to back”的形式也會(huì)使我們少去很多風(fēng)險(xiǎn)。

　　智通財(cái)經(jīng)：現(xiàn)在公司幾條生產(chǎn)線?主營業(yè)務(wù)占國內(nèi)紙包裝市場(chǎng)多少比例?公司未來有分紅派息的打算嗎?

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)胡宗明：生產(chǎn)線之前有四條，近期開了三條，今年再加一條，一共八條。這些生產(chǎn)線都在是紙包裝業(yè)務(wù)，在江西。手游業(yè)務(wù)是在廈門。紙包裝業(yè)務(wù)占國內(nèi)市場(chǎng)份額不多，我們的輻射范圍就三百公里，而且主要的客戶只有食品、飲料產(chǎn)業(yè)。我們目前還沒有打算擴(kuò)張到省外，擴(kuò)張紙張業(yè)務(wù)到省外成本太高，寧可引進(jìn)手游做新的業(yè)務(wù)。

　　另外，分紅派息就要看我們的現(xiàn)金流和發(fā)展計(jì)劃了?，F(xiàn)在很難講，適當(dāng)時(shí)機(jī)我們會(huì)開董事會(huì)來進(jìn)行決定。