文/萬(wàn)永強(qiáng)(智通財(cái)經(jīng)研究中心總監(jiān))

　　美股周一(1月23日)小幅收低，道指下滑0.14%。對(duì)特朗普政策不確定性的擔(dān)憂情緒籠罩市場(chǎng)。企業(yè)財(cái)報(bào)好壞參半。道指收跌27.40點(diǎn)，跌幅為0.14%，報(bào)19799.85點(diǎn);納指跌2.39點(diǎn)，跌幅為0.04%，報(bào)5552.94點(diǎn);標(biāo)普500指數(shù)跌6.11點(diǎn)，跌幅為0.27%，報(bào)2265.20點(diǎn)。

　　恒指周二(1月24日)高開(kāi)后震蕩回落，全日在最低22907點(diǎn)與最高22986點(diǎn)之間維持整理，截止收盤，恒指漲幅0.22%，報(bào)22949.9點(diǎn)，大市成交596.9億。

　　資金流入勢(shì)頭不減 港股穩(wěn)健上漲

　　港股周二的走勢(shì)依然表現(xiàn)不錯(cuò)，盡管上漲的并不多，但市場(chǎng)的做多熱情依然不減。反觀A股的走勢(shì)，雖然也是三連陽(yáng)，但其實(shí)更多的是結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)下跌，部分品種上漲，但大部分題材股再度被市場(chǎng)拋棄，搞不對(duì)方向依然不賺錢。而港股其實(shí)是很實(shí)在的上漲，很穩(wěn)健的輪動(dòng)。

　　從全球范圍來(lái)說(shuō)，港股的表現(xiàn)都是相當(dāng)?shù)慕o力。為何港股能走勢(shì)如此的堅(jiān)挺，其實(shí)主要原因還是在于美國(guó)總統(tǒng)特朗普上臺(tái)之后，世界局勢(shì)出現(xiàn)了重大的變革，而這種變革顯然對(duì)港股有利。從特朗普上任第一次的簽署命令就可以看出：

　　1、終止了美國(guó)幾十年向自由貿(mào)易的傾斜，簽署行政命令，撤出尚未得到國(guó)會(huì)批準(zhǔn)的跨太平洋(601099,股吧)戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴協(xié)定(TPP);

　　2、并承諾將重新談判北美自由貿(mào)易協(xié)定(Nafta);

　　3、宣布將推出嚴(yán)厲的邊境稅。特朗普做出這種決定主要原因是兌現(xiàn)其競(jìng)選承諾，另外也是展現(xiàn)其雷厲風(fēng)行的執(zhí)政魄力。

　　其中廢除TPP這個(gè)決議可以說(shuō)對(duì)中國(guó)是一個(gè)很大的利好，因?yàn)橹袊?guó)正在倡導(dǎo)一項(xiàng)名為“區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系”(RCEP)的16國(guó)貿(mào)易協(xié)定，這就給中國(guó)開(kāi)展這項(xiàng)工作留出了足夠空間，只要中國(guó)能抓住這次機(jī)遇，那么對(duì)港股也是重大的利好。

　　另外從資金面看，近期南向資金持續(xù)流入香港市場(chǎng)的勢(shì)頭不減。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月23日，無(wú)論是滬港通還是深港通下的港股通均實(shí)現(xiàn)連續(xù)的資金流入。其中滬港通下的港股通累計(jì)流入規(guī)模達(dá)106.43億元人民幣，自開(kāi)通以來(lái)的累計(jì)流入規(guī)模達(dá)到3278.49億元人民幣;深港通下的港股通今年內(nèi)累計(jì)流入35.08億元人民幣。內(nèi)地資金的持續(xù)流入也是推升港股的重要因素。

　　汽車、建材類品種表現(xiàn)強(qiáng)勁

　　從盤面看，市場(chǎng)的活躍度依然較高，不少的品種已經(jīng)開(kāi)始走出了上升通道的走勢(shì)。不過(guò)近期龍頭股騰訊控股(00700)的表現(xiàn)卻一般。近期強(qiáng)勢(shì)品種主要集中在業(yè)績(jī)強(qiáng)勁及業(yè)績(jī)有較好預(yù)期的品種方面，代表品種如汽車、建材類等。

　　其中《智通港股1月投資策略及十大金股》再度發(fā)酵，晨鳴紙業(yè)(000488,股吧)(01812)漲5.95%、中化化肥(00297)漲2.36%、東江環(huán)保(00895)漲1.52%、中國(guó)石油股份(00857)漲1.64%、中國(guó)聯(lián)通(00762)漲1.36%。前期龍頭中升控股(00881)在高位震蕩，小心走出頭部，建議以逢高獲利了結(jié)為主。

　　造紙、建材、有色大漲周期性品種大漲

　　板塊方面，很多板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，特別是周期性品種，如造紙、建材、有色等。玖龍紙業(yè)發(fā)盈喜帶動(dòng)造紙業(yè)板塊上漲：玖龍紙業(yè)(02689)漲10.86%、晨鳴紙業(yè)(01812)漲5.95%、理文造紙(02314)漲3.89%。玖龍紙業(yè)公司一月23日盤后發(fā)布公告稱，2016年度公司權(quán)益持有人應(yīng)占盈利較去年同期增長(zhǎng)不低于45% ，主要由于本期間的銷售收入有穩(wěn)步增長(zhǎng)所致。要留意股價(jià)上升動(dòng)力的持久力。

　　建筑材料上漲：中國(guó)建材(03323)漲8.64%、華潤(rùn)水泥(01313)漲6.02%、中國(guó)鐵建(01186)漲4.22%、海螺水泥(600585,股吧)(00914)漲4.22%、中國(guó)中冶(601618,股吧)(01618)漲2.86%。

　　一帶一路重要性再凸顯

　　世界時(shí)事熱點(diǎn)：國(guó)家主席出席世界經(jīng)濟(jì)論壇2017 年年會(huì)開(kāi)幕式并發(fā)表主旨演講，指出一帶一路倡議取得積極成果并繼續(xù)歡迎世界加入一帶一路大浪潮;北京將于5 月主辦一帶一路國(guó)際合作高峰論壇，共建合作平臺(tái)，繼續(xù)推進(jìn)一帶一路建設(shè)。

　　政經(jīng)條件改善：國(guó)內(nèi)：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議連續(xù)兩年提及一帶一路，2017 年十九大召開(kāi)在即，一帶一路或?qū)@得更大政策刺激效應(yīng);國(guó)外：美國(guó)政府換屆，一帶一路地緣政治壓力或下降。

　　戰(zhàn)略重要意義：一帶一路建設(shè)不僅僅是中國(guó)發(fā)展的頂層戰(zhàn)略，更為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了“中國(guó)道路”;

　　一帶一路核心標(biāo)的同時(shí)也是建筑PPP/國(guó)改核心標(biāo)的，可將帶來(lái)內(nèi)生增長(zhǎng)。國(guó)資委將加快推進(jìn)鋼鐵、煤炭、電力業(yè)務(wù)整合、中煤協(xié)指化解產(chǎn)能過(guò)剩仍為重任，中煤能源(01898)漲6.46%、兗州煤業(yè)(600188,股吧)(01171)漲4.84%、中國(guó)神華(01088)漲2.52%。

　　原材料、大宗商品板塊領(lǐng)漲

　　受到金屬等期貨價(jià)格上漲等利好因素影響，港股中的原材料、大宗商品等周期類板塊領(lǐng)漲大盤，其中有色金屬、資源類：中國(guó)鋁業(yè)(02600)漲8.91%、鞍鋼股份(00347)漲5.09%、江西銅業(yè)(00358)漲4.9%、五礦資源(01208)漲3.42%、紫金礦業(yè)(02899)漲2.97%。

　　在特朗普成為美國(guó)總統(tǒng)以后，投資市場(chǎng)本就已經(jīng)出現(xiàn)的“特朗普效應(yīng)”或?qū)⒏用黠@，由于其政綱致力于推動(dòng)基建、企業(yè)減稅等促進(jìn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，已經(jīng)帶動(dòng)基建、周期股成為資金追捧對(duì)象。加之近期金屬、原油等大宗商品價(jià)格明顯走強(qiáng)，港股中的原材料、能源等相關(guān)板塊將有望繼續(xù)走強(qiáng)。

　　油價(jià)周一(23日)下跌1%，因跡象顯示美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)量強(qiáng)勁反彈，抵銷油組與其他產(chǎn)油國(guó)遵從減產(chǎn)協(xié)議對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的支持，石油化工板塊上漲：中石化油服(600871,股吧)(01033)漲6.12%、上海石油化工股份(00338)漲5.25%、中海油田服務(wù)(02883)漲5.02%。

　　下跌板塊：汽車股走弱，正通汽車(01728)跌3.53%、吉利汽車(00175)跌3.49%、和諧汽車(03836)跌3.43%、長(zhǎng)城汽車(02333)跌1.8%。這個(gè)板塊周二智通解盤就提示了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，主要是短期漲幅較大，需要一個(gè)修整時(shí)間。

　　從技術(shù)上看，恒指繼續(xù)在10日均線的上方，但5日均線有所壓制，考慮到港股通25日起關(guān)閉，北水“收爐”對(duì)資金面會(huì)有一定的影響。22914點(diǎn)不破市場(chǎng)有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)特征。