韓國最大的手游公司Netmarble5月12日在韓國交易所上市。公司股價在早盤交易中飆升至17.15萬韓元，比IPO發(fā)行價高出9.2%，帶動公司市值超過14萬億韓元(125億美元)。

　　市盈率超70倍

　　彭博社數(shù)據(jù)顯示，Netmarble通過IPO融資2.66萬億韓元，是韓國2010年以來最大規(guī)模IPO。Netmarble市盈率超過70倍，這一數(shù)字遠(yuǎn)高于多數(shù)同行，NCSoft和Nexon目前的市盈率分別為29倍和45倍左右。

　　資料顯示，Netmarble由房俊爀(Bang Jun-hyuk)以1億韓元在2000年創(chuàng)立，主營移動游戲研發(fā)運(yùn)營業(yè)務(wù)。旗艦游戲包括《石器時代》《天天富翁》《七騎士》及《天堂2：誓言》等。其中，《天堂2：誓言》在發(fā)售之后就穩(wěn)定保持在韓國暢銷榜的榜首，在發(fā)售首月在韓國國內(nèi)銷售額達(dá)到12億元人民幣。

　　因為創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的相似性，房俊爀常被人拿來與喬布斯相比較。同喬布斯一樣，房俊爀也曾離開自己創(chuàng)辦的公司，后來重返Netmarble幫助公司在連續(xù)多年虧損后恢復(fù)增長。從2014年到2016年，Netmarble營業(yè)利潤飆升三倍。

　　據(jù)Netmarble發(fā)布的財報顯示，2016年企業(yè)全年營收13.4億美元，同比增40.3%，營業(yè)利潤為2.566億美元，同比增31.1%。其中海外營收占總收入51%，首次超過國內(nèi)營收。

　　在中國市場，Netmarble是目前少有成就的韓國手游開發(fā)商。由Netmarble開發(fā)、騰訊獨(dú)家代理的《天天富翁》、《七騎士》、《全民打怪獸》都發(fā)展的不錯。

　　Netmarble現(xiàn)在也正積極推動進(jìn)入西方市場，并且在今年2月收購了美國公司Kabam的溫哥華工作室和《漫威：冠軍之爭》。此外，在2015年，Netmarble還曾以1.3億美金的金額收購解密游戲開發(fā)商SGN(現(xiàn)名Jam City)。

　　值得注意的是，騰訊(00700)通過一只投資基金持股22.2%，成為Netmarble的第三大股東，第一第二分別是創(chuàng)始人房俊爀，持有30.6%的股份；娛樂公司CJ E&M，持股27.6%。如果股本都沒變化，按比例計算，騰訊持股市值約22億美元。2014年騰訊入股時投資約5億美元。

　　騰訊海外游戲布局之道

　　近期騰訊股價屢創(chuàng)新高，這與Netmarble上市為其帶來了巨額回報不無關(guān)系。

　　從近6年的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，騰訊游戲的營收保持著持續(xù)增長的態(tài)勢。與網(wǎng)易所走的爆款和精品路線不同，AppStore中騰訊游戲的數(shù)量絕對占壓倒性優(yōu)勢。

　　去年高達(dá)566億元的游戲營收，有《穿越火線：槍戰(zhàn)王者》、《王者榮耀》、《熱血傳奇2》及《火影忍者》等手游的貢獻(xiàn)。另外，騰訊的優(yōu)勢還在于代理和渠道，也聯(lián)合其他端游廠商，開發(fā)經(jīng)典端游IP。

　　據(jù)統(tǒng)計，在過去三年中，騰訊移動游戲平臺共與47位國內(nèi)外合作伙伴一起發(fā)布了53款精品手游，分成超過100億元。在此前的2017產(chǎn)品年度發(fā)布會上，騰訊宣布將與國內(nèi)外幾十家合作伙伴共同打造游戲行業(yè)的“英雄聯(lián)盟”。

　　在展示的多家廠商合作伙伴中，除了與眾多國內(nèi)游戲公司達(dá)成合作，騰訊在海外也是早早開始了布局。通過在國際游戲市場上的一系列收購和入股，已經(jīng)織起了一個巨大的全球游戲發(fā)行網(wǎng)絡(luò)。

　　起先效果并不好，原因在于一開始的騰訊，建立在《穿越火線》、《地下城與勇士》的成功，基本將目光瞄準(zhǔn)的是韓國，2010年的9起資本動作，7個在韓國。

　　而這幾年，我們看到騰訊開始逐漸將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到了歐美，2013年，通過產(chǎn)業(yè)投資者的身份，騰訊參與了由動視暴雪CEO鮑比科迪克引領(lǐng)的投資財團(tuán)以23.4億美元從維旺迪收購約24.9%股權(quán)，騰訊占有動視暴雪約6%的股份;2015年，騰訊收購《英雄聯(lián)盟》開發(fā)商Roit剩余股份從而完成100%控股;2016年騰訊宣布以86億美元收購Supercell 84.3%。

　　這三起資本動作最能說明騰訊的轉(zhuǎn)變，無論是入股動視暴雪，還是對Roit、Supercell的收購，都是騰訊對于精品游戲概念的認(rèn)同，以及寄望于用精品游戲重塑自身的口碑。

　　另外，實際上騰訊與國外廠商合作的項目端游居多，并且多以國外廠商研發(fā)，騰訊代理為主。

　　騰訊曾試圖將自主游戲從中國出口到海外市場，但事實證明這非常困難。海外營銷經(jīng)驗的缺乏使得中國公司難以出口他們的自主品牌和游戲，特別是在有諸多文化壁壘的地區(qū)，產(chǎn)品在立項之初就需要結(jié)合根據(jù)各地區(qū)用戶習(xí)慣、用戶特性以及文化背景，來做產(chǎn)品題材、玩法、畫風(fēng)等諸多設(shè)定。

　　而這些往往不能結(jié)合的很好，經(jīng)常出現(xiàn)“厚此薄彼”的現(xiàn)狀，顧及了國內(nèi)用戶，就不能吸引海外用戶。（編輯：曹柳萍）

　　本文來自“投資潮”