文/萬永強(智通財經研究中心總監(jiān))

　　美股周二(5月16日)收盤漲跌不一，納指連漲三日，連續(xù)兩天刷新收盤紀錄，并在今年以來實現了33個交易日出現收盤創(chuàng)新高。投資者正在權衡強勁的企業(yè)財報與特朗普“泄密門”事件引起的政治不確定性因素。道指收跌2.19點，跌幅為0.01%，報20979.75點;納指漲20.2點，漲幅為0.33%，報6169.87點;標普500指數跌1.65點，跌幅為0.07%，報2400.67點。

　　恒指周三(5月17日)早盤高開0.08%，開盤后表現反復，最高漲39點，最高見25374點，之后掉頭向下，最多下跌近百點，最低見25245點，午后港跌幅繼續(xù)收窄，于25280點震蕩。截至收盤，恒指報25293.63點，跌幅0.17% ，大市成交額695.96億。

　　恒指再度調整 缺乏催化因素

　　連續(xù)兩日港股都在調整，不過比較好的地方就是調整的幅度不大，兩天加起來還不到100點。恒指周三再度調整，主要是沒有太好的催化因素。消息面有一個利好，那就是中國人民銀行香港金融管理局于周一(5月16日)傍晚發(fā)表聯合公告指出，會先試行北向的“債券通”(簡稱“北向通”)，準許境外機構投資者參與內地65萬億元人民幣的銀行間債市(CIBM)，而且沒有額度限制。這個利好短期來看，對港交所業(yè)績提升有限，因為作為一個通道做債券業(yè)務的收益有限，而且本身量也不大，不過對人民幣的國際化及提升香港的金融中心地位還是有作用的。直接受益的標的香港交易所(00388)表現一般，并沒有受到資金的熱捧。

　　而其他方面都是不利的消息：

　　美國方面，美國4月新屋開工117.2萬，預期126萬，前值121.5萬;數據大幅不及預期，創(chuàng)五個月以來新低，顯示出美國的基建在放緩;而特朗普的泄密門"引發(fā)軒然大波，弄不好還會遭彈劾，再加上前期解除聯邦調查局長的事件還在發(fā)酵，特朗普如何度過這個危機還是一個問題，美股在這種情況下，能否穩(wěn)住確實是一個問題。

　　中國方面，內地A股受挫于20日均線3120點，從盤面上看，雄安新區(qū)出現明顯分化，總體也進入尾聲階段，如果沒有新熱點接上，大盤預計會再度考驗年線3093點，能否穩(wěn)住還需要觀察。A股下跌的主要因素是經濟日報發(fā)表評論，談到穩(wěn)定市場不是監(jiān)管轉向，嚴監(jiān)管剛剛開始，這就很尷尬了，市場好不容易恢復一點人氣，輿論又開始潑冷水，這讓市場就很難辦了。以上的不利因素使得港股也是處于觀望狀態(tài)。

　　增持概念股表現最強 醫(yī)療保健股發(fā)揮防御本色

　　從盤面看，藍籌股繼續(xù)表現低迷，騰訊控股(00700)在收市后公布首季業(yè)績，純利為144.8億元(人民幣)，按年升58%，表現好過預期。每股基本盈利為1.54元，按年升57%。應該說相當不錯，觀察周四會不會有所表現。

　　市場表現最強的就是增持概念，如前海健康(00911)漲8.05%、正通汽車(01728)漲5.45%、麗珠醫(yī)藥(01513)漲4.02、華潤鳳凰醫(yī)療(01515)漲3.08%，有不少走牛的品種都是因為股東的增持，這類品種繼續(xù)觀察后續(xù)的增持情況。

　　醫(yī)療保健再度發(fā)揮防御本色，阿里健康(00241)漲8.28%、三生制藥(01530)漲5.39%、石四藥集團(02005)漲2.27%、四環(huán)醫(yī)藥(00460)漲1.11%、智通五月金股威高股份(01066)漲0.67%，后市可以持續(xù)關注。

　　物流運輸板塊上漲：國泰航空(00293)漲4.91%、中國飛機租賃(01848)漲2.69%、 中國東方航空(00670)漲2.56%、港鐵公司(00066)漲2.29%、海豐國際(01308)漲1.97%、天津港發(fā)展(03382)漲1.5%，其中港鐵公司(00066)因為有參與“一帶一路”高鐵項目的預期，走勢很猛，不過漲幅過大，不宜追高。

　　石油天然氣上漲：中集安瑞科(03899)、華潤燃氣(01193)漲2.16%、新奧能源(02688)漲1.79%、昆侖能源 (00135)漲1.56%、中國燃氣(00384)漲1.41%。消息面上：國家發(fā)改委起草的《關于加強配氣價格監(jiān)管推進非居民用氣銷售價格改革的指導意見(征求意見稿)》將于近期發(fā)布，非居民用氣價格逐步放開箭在弦上。

　　恒指仍持穩(wěn)5日均線上方 關注分水嶺25256點

　　下跌方面，建筑水泥板塊總體走勢不佳：中國交建(601800,股吧)(01800)跌2%、中國建材(03323)跌2.26%、中國建筑國際(03311)跌2.9%、華潤水泥 (01313)跌2.54%。這類品種總體業(yè)績跟不上后市仍需觀察。

　　下跌個股： 1，美圖公司(01357)跌9.09%，MSCI明晟未能將公司納入環(huán)球指數系列之中國指數，或許是因為基礎投資者持股仍未解禁，其流通股份市值未符合要求。該股已經跌破所有均線系統，再加上前期有減持動作，建議回避。

　　2，德永佳集團(00321)下跌9.03% ，德永佳昨日發(fā)盈警，預期截至今年3月底的去年度除稅后溢利按年 減少60%，一度拖累該股昨日急跌一成今日續(xù)跌。再次提醒不要盲目抄底。

　　從技術上看，恒指連續(xù)縮量調整兩日，不過還是維持在5日均線上方，目前已經到了關鍵位置，注意25256點是短線強弱的分水嶺。