本文來自“21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道”，作者李玉敏。

　　6月28日，中信銀行對外宣布與中國宏橋集團(tuán)開展“總對總”的戰(zhàn)略合作。根據(jù)協(xié)議，中信銀行將在未來兩年為中國宏橋集團(tuán)提供200億元的綜合授信額度，同時(shí)整合中信集團(tuán)各類金融資源為其量身定制金融產(chǎn)品。

　　今年以來，中國宏橋集團(tuán)這家大型民營企業(yè)深陷“被沽空”、停牌、更換會(huì)計(jì)師、延期披露年報(bào)可能觸發(fā)違約等風(fēng)波中。分析人士認(rèn)為，這一信號或表明中資銀行對中國宏橋集團(tuán)的信心恢復(fù)，授信增加，中國宏橋集團(tuán)在這一場“反做空”狙擊戰(zhàn)中出現(xiàn)曙光。

　　6月22日，公開消息也顯示，建設(shè)銀行總行行長王祖繼、總行首席風(fēng)險(xiǎn)官廖林等7人也調(diào)研了和中國宏橋集團(tuán)同一實(shí)際控制人的關(guān)聯(lián)公司魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)。

　　是否其他金融機(jī)構(gòu)也會(huì)有類似的合作及大規(guī)模授信，中國宏橋集團(tuán)有關(guān)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“不排除有這個(gè)可能，但我們是公眾公司，目前不能披露更多信息，一切以公告為準(zhǔn)?！?/p>

　　中國宏橋集團(tuán)董事長張士平也在6月28日的簽約儀式上表示，今年以來，該公司繼續(xù)保持了持續(xù)快速健康發(fā)展，生產(chǎn)經(jīng)營一切正常，現(xiàn)金流充裕。

　　“反做空”狙擊戰(zhàn)

　　中國宏橋集團(tuán)是一家集熱電、氧化鋁、液態(tài)鋁合金、鋁合金錠、鋁合金鑄軋產(chǎn)品、鋁母線、高精鋁板帶箔和新材料于一體的特大型民營企業(yè)集團(tuán)，其實(shí)際控制人為張士平。

　　今年2月28日，做空機(jī)構(gòu)艾默生(Emerson Analytics)發(fā)布沽空報(bào)告稱，中國宏橋在IPO階段開始，涉及通過低報(bào)生產(chǎn)成本，以極低的價(jià)格從關(guān)聯(lián)方購買電力和氧化鋁，多年來通過報(bào)告造假，以及騙取相關(guān)補(bǔ)貼隱藏了約216億人民幣的成本;該機(jī)構(gòu)估計(jì)，其實(shí)際利潤率不到其對外宣稱的一半，并且股票價(jià)值僅為當(dāng)前水平的 40%。

　　隨后該公司的股價(jià)從每股7.8港元下跌至每股7.15港元。3月1日，在港上市公司中國宏橋(01378.HK)緊急停牌。3月7日，中國宏橋恢復(fù)交易，并否認(rèn)艾默生指控的內(nèi)容的真實(shí)性。

　　3月21日，中國宏橋開始反擊，發(fā)布公告稱由于需要更多時(shí)間處理審計(jì)師就2016年度審核工作提出的問題，將延期發(fā)布2016年業(yè)績報(bào)告。與此同時(shí)，延期披露年報(bào)可能觸發(fā)7億美元銀團(tuán)貸款的交叉違約條款。

　　此后，中國宏橋表示，已根據(jù)境外銀團(tuán)貸款協(xié)議的相關(guān)規(guī)定取得有效豁免，根據(jù)有效豁免的規(guī)定，中國宏橋目前不會(huì)因連續(xù)停牌、未發(fā)布2016年全年業(yè)績而構(gòu)成違約。

　　不過另一風(fēng)波再起。中國宏橋的審計(jì)師安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所建議就審計(jì)發(fā)現(xiàn)及負(fù)面報(bào)告中的質(zhì)疑進(jìn)行獨(dú)立調(diào)查，這一點(diǎn)和中國宏橋未能達(dá)成共識(shí)。2017年4月27日，安永辭任中國宏橋核數(shù)師，同時(shí)中國宏橋聘請了新的會(huì)計(jì)師。

　　在遭遇做空以后，除了上述這些規(guī)定動(dòng)作，中國宏橋集團(tuán)也開始從多方面進(jìn)行強(qiáng)力反擊。比如，通過配發(fā)新股引入中信集團(tuán)旗下的中信信惠公司作為支撐;在香港高等法院對愛默生提起訴訟;邀請300名投資者到山東實(shí)地考察等。

　　中信集團(tuán)成“白武士”

　　除了中信集團(tuán)子公司中信信惠公司今年3月份參與中宏集團(tuán)的定增，中信銀行的200億授信承諾再次成了各界關(guān)注的焦點(diǎn)，中信集團(tuán)無疑在中國宏橋集團(tuán)的“反做空”戰(zhàn)役中扮演了白武士的角色。

　　在6月28日的簽約儀式上，除了中信銀行的行長孫德順等人出席，中信集團(tuán)的副總經(jīng)理蒲堅(jiān)到場。中信銀行表示，將整合中信集團(tuán)各類金融資源，為中國宏橋集團(tuán)提供現(xiàn)金管理、供應(yīng)鏈金融、投資銀行服務(wù)、理財(cái)服務(wù)、國際貿(mào)易服務(wù)、資產(chǎn)管理服務(wù)、資金資本市場服務(wù)等。

　　中國宏橋于6月27日也發(fā)布公告稱，該公司此前發(fā)行的4億美元利率為7.625%優(yōu)先票據(jù)，于2017年6月26日到期，已按本金額連同截至到期日應(yīng)計(jì)利息全額贖回。

　　有不愿透露姓名的知情人士也向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“贖回的資金大概率來自于中信銀行前期到位的40億元人民幣資金?！?/p>

　　中國宏橋發(fā)布的未經(jīng)審計(jì)的2016年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該公司總資產(chǎn)為1426.65億元，總負(fù)債為966.67億元，其中一年以內(nèi)到期的銀行借款為 104億元，短期票據(jù)及債券110億元。2016年實(shí)現(xiàn)收入613.95億元，實(shí)現(xiàn)凈利71.99億元。

　　山東宏橋新型材料有限公司(簡稱山東宏橋)為中國宏橋旗下公司，也是該公司主要的經(jīng)營實(shí)體。山東宏橋在中國貨幣網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)顯示，山東宏橋融資仍較為順暢，2017年發(fā)行了50.00億超短融和30.00億短融。截至2016年末，山東宏橋應(yīng)付債券為 404.57億元，同比增加285.52億元。

　　一份評級機(jī)構(gòu)的報(bào)告也顯示，山東宏橋信用狀況仍較好。根據(jù)山東宏橋提供的央行征信信息顯示，截至2017年6月5日，山東宏橋本部未曾發(fā)生信貸違約事件。于公開市場發(fā)行的債務(wù)融資工具到期本息均按期兌付，未到期債券均正常付息。（編輯：曹柳萍）