本文來自微信公眾號“攝像頭觀察”，作者為孫俐俐。

　　移動終端的一舉一動，都牽動著供應(yīng)鏈的業(yè)績表現(xiàn)，這一言論在眾多供應(yīng)鏈身上均可得到佐證。

　　近期，高偉電子(1415.HK)發(fā)布其中期業(yè)績報告稱，截至2017年6月30日，高偉電子上半年收入約3.19億美元，同比增長5.9%，實現(xiàn)凈利潤0.09億美元，同比增長252.8%。

　　據(jù)悉，高偉電子中期業(yè)績增長的原因主要是產(chǎn)能提升及行政開支減少導(dǎo)致。其中這一產(chǎn)能主要來自于蘋果機(jī)LG付運(yùn)量分別增加約12%及19%及高偉電子專注于高端產(chǎn)品，LG的平均售價提升所致。

　　作為蘋果、LG、三星電子的相機(jī)模組供應(yīng)商，高偉電子的相機(jī)模組業(yè)績填補(bǔ)了其光學(xué)部件下滑虧損的空缺。該公司公布的2017年上半年財報顯示，其相機(jī)模塊收入同比增長6%，光學(xué)部件同比下滑12.1%。

　　不過由于高偉電子光學(xué)部件收入占比極小，因此該業(yè)務(wù)對其整體表現(xiàn)影響十分輕微。市場需求萎縮，高偉電子光學(xué)部件銷量下滑虧損擴(kuò)大，上半年其光學(xué)部件業(yè)務(wù)出貨42百萬件，較去年同期的72.8百萬件出現(xiàn)較大下滑，該業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入289.7萬美元，同比下滑12.9%，部分虧損66.3萬美元，較去年同期虧損擴(kuò)大4.5萬美元。

　　查閱發(fā)現(xiàn)，高偉電子的光學(xué)部件主要有兩個產(chǎn)品種類，一類為DVD部件，另一類為相機(jī)模組部件(藍(lán)色濾光片)。對于該業(yè)務(wù)下滑的原因，高偉電子在其財報中表示，因全球互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用漸升引致DVD市場逐步萎縮，消費(fèi)者對于DVD播放器的需求持續(xù)減少、及藍(lán)色濾光片銷量下跌所致。

　　又見及此，高偉電子在2014年開發(fā)及將相關(guān)模組內(nèi)先進(jìn)的紅外線截止濾光片藍(lán)色濾光片作為其新光學(xué)零部件零件引入市場。由于DVD市場疲弱及藍(lán)色濾光片的銷量下跌，于2017年上半年的光學(xué)部件的銷量對于2016年同期減少了12.1%。

　　攝像頭模組功不可沒

　　在高偉電子發(fā)布的半年報中，可以看出其有兩大主營業(yè)務(wù)。一個是相機(jī)模組業(yè)務(wù)，另外一個是光學(xué)零部件業(yè)務(wù)。其中，其相機(jī)模組實現(xiàn)收入3.17億美元，占其總收入的99.4%，光學(xué)部件實現(xiàn)收入289.7萬美元，占其總收入的0.06%。

　　所以說即使其光學(xué)部件處于虧損狀態(tài)，但由于占總收入比重非常小，所以其收入情況幾乎不受虧損影響。

　　在相機(jī)模組領(lǐng)域，高偉電子是所有蘋果概念股中，占其收入最高的公司，達(dá)到78%。高偉電子采用獨(dú)特的倒裝芯片(FC)封裝技術(shù)，其供貨量分別占到蘋果前置攝像頭模組的55%—60%和ipad的20%。

　　有消息稱，這些到芯片相機(jī)模組較為薄而且重量較輕(與COB設(shè)計相比)平均售價較COB高2.5倍。這導(dǎo)致前者擁有較高的盈利，而由于其平均售價較高，導(dǎo)致蘋果成為全球唯一使用倒芯片相機(jī)的智能手機(jī)品牌。

　　目前只有數(shù)家供貨商，包括夏普、LG、索尼和高偉電子向蘋果公司供應(yīng)到芯片相機(jī)模組。夏普和LG供應(yīng)后置攝像頭，而索尼和高偉電子則供應(yīng)前置攝像頭。

　　查閱發(fā)現(xiàn)，自2009年起，高偉電子與蘋果公司就iphone和ipad的前置攝像頭展開合作，現(xiàn)在已是蘋果公司的高級相機(jī)模組供應(yīng)商，憑借半導(dǎo)體封裝技術(shù)，高偉電子對蘋果的供貨范圍正在擴(kuò)大，其中包括倒裝芯片后置攝像頭模組和新的系統(tǒng)封裝(SIP)產(chǎn)品。

　　蘋果供應(yīng)鏈的一舉一動，都牽動著高偉電子，是幸福也是危機(jī)。

　　自2015年下半年以來高偉電子已經(jīng)累計下跌超過70%，一方面受股市影響，另一方面受蘋果銷量影響所致。我們從高偉電子這兩年的財報看，2015年高偉業(yè)績同比增長172%，這主要?dú)w功于iphone6/6+的大賣，然而與其他蘋果的供應(yīng)商一樣，下半年iphone 6S需求的疲軟導(dǎo)致2015年11月起訂單削減，這嚴(yán)重影響了高偉電子的銷售，并且由于一季度訂單的減少和去年的高基數(shù)效應(yīng)，高偉電子估值被持續(xù)殺跌。

　　2016年在其業(yè)績依然處于下滑狀態(tài)。高偉電子在其財報中表示，2016那年對高偉來說是極具挑戰(zhàn)的一年，全球智能手機(jī)行業(yè)增長非常緩慢，智能手機(jī)市場(特別在中國)的競爭非常激烈，許多中國智能手機(jī)制造商通過技術(shù)改進(jìn)及進(jìn)去的海外營銷活動以及低定價策略迅速獲得市場份額，嚴(yán)重影響了其收入。

　　2017年由于蘋果和LG的支付量分別增加及高偉電子專注高端產(chǎn)品，LG平均售價提升使其中期業(yè)績大幅增長。

　　“蘋果前置攝像頭單價提高，這是高偉電子業(yè)績增長的一大主因?！币粯I(yè)內(nèi)資深人士向筆者透露到。

　　手機(jī)紅利還將繼續(xù)?

　　于2017年上半年，高偉電子業(yè)務(wù)的盈利能力大幅提升。中期，高偉電子共賣出6460萬個相機(jī)模組，同比增長近9%;其中蘋果和LG等高端客戶的需求量分別增加12%和19%。

　　在很多人看來，高偉電子的看點(diǎn)在第四季度。蘋果iphone 8屆時可能會推出，世界市場對其寄予厚望，而高偉是其相機(jī)模組供應(yīng)商之一。目前公司約78%的收入來自蘋果公司，是名副其實的蘋果“影子股”。

　　而在另一方面，蘋果8月1日發(fā)布的最新財報，業(yè)績好于預(yù)期。尤為令市場分析人士驚喜的是，蘋果對截至9月底的財政季度的收入預(yù)期為490—520億美元，與上財季454億美元營收相比，這預(yù)示著計劃于今年第三季度發(fā)布的新款iphone很可能有較好的市場反應(yīng)。而且蘋果此款新機(jī)發(fā)售于蘋果公司創(chuàng)立10周年之際，市場認(rèn)為其在外觀和性能上都有較多創(chuàng)新，可能將迎來久違的蘋果新一輪換機(jī)周期。若此，蘋果銷量將是大賣。

　　高偉電子在其半年報中更是透露，對2017年下半年的前景持樂觀態(tài)度。而這一樂觀態(tài)度正是來源于對業(yè)務(wù)的季度性及市場對蘋果新品銷售的預(yù)期樂觀。

　　此外，面對智能手機(jī)市場及全球經(jīng)濟(jì)的整體前景尚不明朗這一現(xiàn)狀，高偉電子表示，將繼續(xù)專注于科技及新產(chǎn)品發(fā)展、生產(chǎn)效率及客戶服務(wù)，繼而將加強(qiáng)現(xiàn)有客戶的業(yè)務(wù)關(guān)系及發(fā)展高偉電子的業(yè)務(wù)。

　　作為新產(chǎn)品推出，并計劃把握相機(jī)模組市場需求增加的機(jī)會，爭取更大的市場份額，為實現(xiàn)該目標(biāo)，高偉電子將充分利用新研發(fā)中心竭力擴(kuò)大其客戶群及產(chǎn)品組合，該計劃于2017年年底完成新建該研發(fā)中心。

　　更有消息稱，高偉電子在去年10月初引進(jìn)后置攝像頭生產(chǎn)設(shè)備，并在過去幾個月里對設(shè)備進(jìn)行調(diào)試，整體進(jìn)展順利。

　　基于此，有消息稱，由于高偉電子與蘋果長久以來的良好合作關(guān)系，預(yù)計將有可能獲得蘋果公司大規(guī)模生產(chǎn)訂單。根據(jù)推算，由于生產(chǎn)工藝更復(fù)雜，后置攝像頭的利潤率也要高于前置攝像頭，來自后置攝像頭收入將成為拉動高偉電子盈利增長的有大一動力。

　　但筆者從供應(yīng)鏈獲悉，此次蘋果8的后置雙攝供應(yīng)鏈中并沒有高偉電子，所以高偉電子進(jìn)入蘋果后置雙攝的想法將成為泡影，但有一點(diǎn)可以肯定的是，它確實是蘋果新機(jī)前置攝像頭模組的供應(yīng)商。（編輯：肖順蘭）