星展唯高達：閱文（00772）招股價低于同業(yè) 估值吸引建議認購

　　星展唯高達發(fā)表報告，建議認購由騰訊（00700）分拆上市的新股閱文集團（00772），因閱文招股價相當于2019年預測市盈率32至36倍，低于同業(yè)的44至51倍，估值吸引，該行預計公司去年至2019年收入和凈利的年均復合增長率分別達44%和245%。

　　報告稱，閱文為內(nèi)地最大網(wǎng)絡文學平臺，在閱讀用戶、作者及文學作品數(shù)量方面均領先同業(yè)，去年全年收入達25.57億元人民幣，擁月度活躍用戶1.7億人、作者500萬人及文學作品800萬部。與此同時，公司付費閱讀及在線文學知識產(chǎn)權(quán)（IP）價值將進一步轉(zhuǎn)化為收入，其中預計2016至2019年IP運行業(yè)務收入年均復合增長可達52%，因更多網(wǎng)絡文學IP可通過轉(zhuǎn)化為其他娛樂產(chǎn)品提升自身價值。