本報記者 萬宇

　　受外圍市場波動影響，港股節(jié)前有所調(diào)整。然而從資金面和市場情緒看來，不少資金仍流入港股。對此，易方達(dá)基金國際投資部總經(jīng)理陳宏初表示，與A股市場、海外新興市場和發(fā)達(dá)市場相比，港股目前仍是全球范圍內(nèi)相對便宜的市場，并且有良好的資金面和制度變革利好因素支撐，因此持續(xù)看好港股的中長期投資機(jī)會。

　　2017年，在盈利提升和估值修復(fù)雙輪驅(qū)動下，恒生指數(shù)漲幅達(dá)35.99%。陳宏初預(yù)計，2018年在全球范圍內(nèi)，港股仍是相對便宜的市場。

　　一方面，內(nèi)地具有核心競爭力的企業(yè)盈利將改善?！叭ツ旰闵笖?shù)成份股的企業(yè)盈利增長達(dá)到26%，今年的盈利增速預(yù)計達(dá)到15%，這都是推動港股中長期向好的重要因素?！标惡瓿跽f。

　　估值方面，盡管恒指今年年初最高點數(shù)與2007年10月創(chuàng)歷史高位時差不多，但估值遠(yuǎn)低于當(dāng)時。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從市盈率來看，恒指目前市盈率約為13.8倍，對比10年前創(chuàng)歷史高位時的23.3倍，相對較低；從市凈率來看，目前恒指市凈率為1.4倍，相比2007年10月高位時的3.68倍，同樣較低。

　　資金面上，陳宏初預(yù)計，來自海外市場和內(nèi)地南下的資金流入會推動港股估值修復(fù)的行情演進(jìn)。

　　他表示，未來港股由資金面增量驅(qū)動的邏輯很清晰。一方面，內(nèi)地資金借道港股通持續(xù)南下，但目前內(nèi)地及海外投資者對港股的配置比例仍處于較低水平，未來還有很大提升空間。而在外圍市場方面，自2017年以來，全球主要經(jīng)濟(jì)體集體呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張態(tài)勢，這有利于資金流入全球新興市場，港股市場作為其中非常重要的一個市場，能吸引到大量資金涌入。

　　此外，他還認(rèn)為，一系列新政策的推出，例如啟動H股全流通試點、允許同股不同權(quán)公司赴港上市、引入新股通等，也將為港股市場帶來積極影響，并進(jìn)一步拉動市場上漲。

　　在陳宏初看來，去年港股市場金融、地產(chǎn)等大盤權(quán)重藍(lán)籌股領(lǐng)漲，而恒生中小型股表現(xiàn)相對偏弱，但預(yù)計今年周期、金融、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療、消費等多個領(lǐng)域均蘊含投資機(jī)會。