新經(jīng)濟(jì)時(shí)代來了，我們?cè)撊绾未蛐拢?/h1>
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)對(duì)于我國(guó)的重要性日益凸顯，而融資是它們最為迫切的需求。
一直以來的美股市場(chǎng)由于自由度高，成為大多新經(jīng)濟(jì)上市的首選以外，國(guó)內(nèi)A股以及港股市場(chǎng)都在加速改革，滿足新經(jīng)濟(jì)融資需求。但新經(jīng)濟(jì)公司上市后
新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)對(duì)于我國(guó)的重要性日益凸顯，而融資是它們最為迫切的需求。
一直以來的美股市場(chǎng)由于自由度高，成為大多新經(jīng)濟(jì)上市的首選以外，國(guó)內(nèi)A股以及港股市場(chǎng)都在加速改革，滿足新經(jīng)濟(jì)融資需求。但新經(jīng)濟(jì)公司上市后，在這三大市場(chǎng)上呈現(xiàn)出了不同表現(xiàn)：1
A股市場(chǎng)：新經(jīng)濟(jì)備受追捧，股民參與不易
從A股市場(chǎng)上來看，新經(jīng)濟(jì)公司一上市便備受追捧。如360借殼江南嘉捷(601313,股吧)回歸國(guó)內(nèi)上市，消息公布后立馬21個(gè)漲停。雖然目前價(jià)格距離此前最高點(diǎn)已經(jīng)調(diào)整47.64%，但其市值仍然高達(dá)2343億人民幣，要知道360在美國(guó)退市時(shí)市值不過600億人民幣。雖然回歸漲幅驚人，但對(duì)于股民來講，消息公布360立即連續(xù)21個(gè)漲停，上車難度很大。 另外的兩家，國(guó)內(nèi)基因檢測(cè)龍頭華大上市19個(gè)漲停都仍未結(jié)束漲勢(shì)，與上市價(jià)格相比4個(gè)月時(shí)間實(shí)現(xiàn)了總體最大漲幅1500%，等于說如果抽中一簽?zāi)塬@得12萬人民幣的收益。But，中簽率僅為0.036%，這個(gè)概念是100000人中能有36人中簽，萬中選一。
而醫(yī)藥獨(dú)角獸“藥明康德(603259,股吧)”也不遑多讓，上市實(shí)現(xiàn)16個(gè)連板才打開，截止到6月5日，最大漲幅近430%。一簽?zāi)苜嵔?0萬人民幣，中簽率稍高為0.061%，仍然是10萬人中61個(gè)人能抽到的概念。2
港股市場(chǎng)：先火爆再回調(diào)
港股新經(jīng)濟(jì)公司上市表現(xiàn) 在港股市場(chǎng)上，新經(jīng)濟(jì)公司同樣反應(yīng)火爆。如今年上市的?，斞劭?，由于具備“騰訊參股”概念，掛牌上市后3個(gè)交易日便實(shí)現(xiàn)580%的漲幅。去年的新經(jīng)濟(jì)代表閱文、眾安還有雷蛇、易鑫，這幾只基本上最大漲幅都是上市首日或者首周實(shí)現(xiàn)。即使是連續(xù)三年虧損20億的平安好醫(yī)生，如果你中了其新股，也可以在上市前暗盤交易中最多實(shí)現(xiàn)24%的利潤(rùn)。
但是這些新經(jīng)濟(jì)公司也明顯具備“后勁不足”的特征，上市之時(shí)經(jīng)過爆炒以后，股價(jià)通常一路下跌，跌破發(fā)行價(jià)已成為普遍現(xiàn)象。3
美股市場(chǎng)：相對(duì)理性，價(jià)值至上
美國(guó)上市新經(jīng)濟(jì)股表現(xiàn) 與A股、港股市場(chǎng)上，投資者對(duì)于打新的趨之若鶩不同，美股市場(chǎng)看待新經(jīng)濟(jì)公司顯得理性很多。今年4月上市的國(guó)內(nèi)視頻巨頭愛奇藝以及年輕人二次元文化代表B站都沒能避免首日破發(fā)的命運(yùn)。即使是國(guó)內(nèi)直播平臺(tái)龍頭虎牙直播，上市首日也僅僅漲幅為34%。
但這幾家公司股價(jià)后續(xù)走勢(shì)就顯得厚積薄發(fā)了，愛奇藝和b站上市后反而一路上揚(yáng)，配合著亮眼的一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，股價(jià)漲幅實(shí)現(xiàn)了40%的“逆襲”。
而虎牙更是到目前最大漲幅超過110%，并且有望繼續(xù)創(chuàng)出新高。4
投資兩部曲
新經(jīng)濟(jì)不僅是我國(guó)的國(guó)家戰(zhàn)略，也是大勢(shì)所趨，未來涌現(xiàn)的新經(jīng)濟(jì)公司也會(huì)越來越多、越來越快。
那么對(duì)于投資者，如何在這些新經(jīng)濟(jì)公司中尋覓到投資的機(jī)會(huì)呢？
01
新股：一派溪山千古秀
打新首選港股市場(chǎng)。
為什么這么說，前文提到A股市場(chǎng)上，新經(jīng)濟(jì)個(gè)股表現(xiàn)雖然同樣備受追捧，漲幅驚人。但中簽率較低，以及較為行政化的上市制度帶來的上市周期不確定性，A股并非是新經(jīng)濟(jì)最好的選擇，同理，新經(jīng)濟(jì)標(biāo)的少，中簽率低自然也不是投資者理想選擇。
而美股市場(chǎng)更加關(guān)注公司的業(yè)績(jī)以及成長(zhǎng)性，全球最好的公司都集中于美股市場(chǎng)，美股投資者的眼光自然是挑剔的。他們對(duì)于新經(jīng)濟(jì)公司，眼光多數(shù)志在長(zhǎng)遠(yuǎn)，而非聚焦于上市的爆炒。
港股打新最大的特點(diǎn)就是“低門檻、高中簽、高勝率”。
首先，在香港認(rèn)購新股，不像A股只能使用本金認(rèn)購，通過融資打新，可以實(shí)現(xiàn)最高9倍杠桿融資。這意味著你只需用一萬，就能抽10萬，極大的降低了資金成本。
其次，港股打新的中簽率遠(yuǎn)高于A股。港股打新中簽率高達(dá)70%以上，申請(qǐng)股數(shù)愈多，反而獲派發(fā)的百分比愈少。通常以「一人一手」為前提，以保障一般投資者參與熱情。
第三，由于市場(chǎng)定價(jià)原則不同，香港新股上市雖存在破發(fā)可能性，但由于不受漲跌幅限制，港股打新收益率可遠(yuǎn)超A股。A股新股發(fā)行的PE倍數(shù)上限是23倍，一定程度上導(dǎo)致A股新股成為了一種稀缺資源，上市首日出現(xiàn)破發(fā)的概率極低。而香港采取的是注冊(cè)制，只要符合監(jiān)管條件，理論上就能上市。而且新股的定價(jià)遵循市場(chǎng)定價(jià)原則，上市后的漲跌幅也不受限制，因此港股打新收益率可能會(huì)遠(yuǎn)超A股。
據(jù)富途數(shù)據(jù)顯示，“新經(jīng)濟(jì)”公司掛牌上市首日普遍爆發(fā)力非常強(qiáng)勁，新股上市首日漲跌幅如毛記葵涌能高達(dá)880%，剔除手續(xù)費(fèi)后，收益率可高達(dá)600%。近幾年的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)如眾安在線、易鑫集團(tuán)、雷蛇、閱文集團(tuán)等，上市首日都暴漲，遠(yuǎn)超預(yù)期。 如何提高打新收益率？
港股打新收益雖然不像A股打新一樣穩(wěn)賺不賠，但如果能挑選到優(yōu)質(zhì)新股標(biāo)的并且把握好拋售時(shí)機(jī)，就能極大的提升港股打新的收益率。接下來為大家總結(jié)分享了兩條提高港股打新收益率的策略。
新股上市后，部分招股定價(jià)不合理的新股，股價(jià)會(huì)大起大落，遇到這種情況，選擇恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)拋售股票非常重要。如果新股高開，可以以開盤價(jià)止盈；如果新股低開，不要著急離場(chǎng)，可以等反彈到成本價(jià)離場(chǎng)，假如一直不反彈，建議以當(dāng)天收盤價(jià)離場(chǎng)。富途證券提醒港股打新不是穩(wěn)賺不賠，投資過程中還是要講究策略，做好風(fēng)險(xiǎn)把控。
在香港主板上市的新股，可以做暗盤也就是場(chǎng)外交易，一般用于新股上市前交易，在新股上市前一個(gè)交易日、收盤后進(jìn)行。暗盤交易不通過交易系統(tǒng)，而是通過某些券商的內(nèi)部系統(tǒng)進(jìn)行報(bào)價(jià)撮合。
暗盤交易有助于投資者在上市前預(yù)先買入或沽出股票，更有效執(zhí)行打新的止損或止盈策略。以平安好醫(yī)生為例，平安好醫(yī)生上市首日漲幅僅為4.56%，但在上市前一日，暗盤價(jià)開市早段升見68元，較招股價(jià)54.8%元上漲了24%，遠(yuǎn)超上市當(dāng)日漲幅。
暗盤交易另一好處是，投資者在申購大熱新股時(shí)，如未能中簽，亦可通過暗盤交易買入新股，爭(zhēng)取次日上市后急需高升獲利。
02
成長(zhǎng)性投資：三河合水萬年流
梳理一下就可以看出美股是個(gè)適合做成長(zhǎng)性投資的市場(chǎng)：
首先，愛奇藝、虎牙以及B站為什么選擇了在美股上市，其中一個(gè)主要原因是因?yàn)樗麄兌际沁B續(xù)虧損的公司。
在過去的兩年時(shí)間虎牙主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為7.67億元、21.8億元，凈虧損分別為6.26億元、8097萬元。
2015年、2016年和2017年，愛奇藝凈虧損分別達(dá)到了25.75億元、30.74億元、37.36億元，凈虧損率則分別為-48%、-27%、-22%，雖然逐年縮小，但還是連虧三年。
同樣連虧三年的還有B站，2015年到2017年凈虧損則分別達(dá)到人民幣3.73億元、9.11億元、1.84億元。
連虧三年，而且是中國(guó)公司，美國(guó)投資者并不太熟悉。再加上前車之鑒，前面中國(guó)的視頻網(wǎng)站公司優(yōu)酷、土豆等表現(xiàn)不佳，最終合并退市。美股市場(chǎng)對(duì)于這些新股信心不足，追捧熱情不高也很自然。
不過美股是歷史最悠久的資本市場(chǎng)，擁有及時(shí)調(diào)整的智慧。
行情來源：富途證券 最近由于奈飛股價(jià)一路的高歌猛進(jìn)，今年以來漲幅超過90%，美股投資者也認(rèn)真審視了這幾家公司的一季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和市場(chǎng)地位。
1、Netflix在上個(gè)季度增加了741萬用戶，這讓其用戶總數(shù)達(dá)到了1.25億人。用戶增長(zhǎng)超過了此前華爾街分析師們所估計(jì)的650萬。不僅全球用戶增長(zhǎng)超預(yù)期，奈飛一季度營(yíng)收達(dá)到了37.1億美元，同比增長(zhǎng)40%，凈利潤(rùn)達(dá)2.9億美元，同比增長(zhǎng)63%。
2、一季度愛奇藝訂閱用戶數(shù)量達(dá)6130萬，同比增長(zhǎng)72%，處于國(guó)內(nèi)視頻平臺(tái)的龍頭地位。一季度總收入為49億元，同比增長(zhǎng)57%，歸屬愛奇藝的凈虧損為 3.96 億元，較去年同期，虧損大幅收窄近三分之二。
3、B站第一季度月活躍用戶數(shù)量達(dá)到7750萬人，同比增長(zhǎng)35%。B站一季度總營(yíng)收為人民幣8.68億元，同比增長(zhǎng)105%；凈虧損為人民幣5780萬元（約合920萬美元），同比下降14.24%。
4、虎牙第一季度平均移動(dòng)單月活躍用戶數(shù)量達(dá)到4150萬，比上年同期的3320萬增長(zhǎng)了25%。
虎牙第一季度平均單月活躍用戶數(shù)量達(dá)到9290萬，比上年同期的7800萬增長(zhǎng)了19.2%。付費(fèi)用戶總數(shù)量達(dá)到340萬，比上年同期的250萬增長(zhǎng)了34.9%。
虎牙第一季度總營(yíng)收為8.436億元人民幣，同比增長(zhǎng)111.5%；凈利潤(rùn)為3140萬元人民幣，虧損同比下降24.7%。
看到這4家公司的用戶以及財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，可以歸納出幾點(diǎn)美股市場(chǎng)上新經(jīng)濟(jì)公司的投資法則：
1、 上市未爆炒，泡沫較小
可以看到的是B站和愛奇藝上市首日均尷尬破發(fā)，即使是虎牙首日上漲34%，與港股、A股相比，估值泡沫仍較小。低買高賣永遠(yuǎn)是市場(chǎng)的金規(guī)玉律，然而大多數(shù)投資者由于人性弱點(diǎn)，無法遵守。
2、 理想的用戶增速
如果光有上市未被爆炒這個(gè)條件仍不足夠。
可以看到奈飛大漲的重要邏輯之一就是超預(yù)期的用戶增長(zhǎng)。
而用戶增長(zhǎng)的原因主要有兩點(diǎn)，一是公司的商業(yè)模式倍受用戶認(rèn)可，二是該行業(yè)還有巨大的發(fā)展空間。
3、 改善的財(cái)務(wù)狀況
用戶的增長(zhǎng)固然重要，而成功的商業(yè)模式，也應(yīng)該擁有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。伴隨著用戶高速增長(zhǎng)，公司的收入和利潤(rùn)增加，財(cái)務(wù)狀況改善，投資者對(duì)于公司未來的預(yù)期也會(huì)相應(yīng)提高。
4、 流通股份少
這一點(diǎn)是較少人會(huì)留意到的點(diǎn)。愛奇藝總股本7.13億，流通股本僅為1.25億，占比僅17.5%。B站總股本2.78億，流通股本僅4200萬，占比僅15.1%。虎牙總股本2.02億，流通股本僅1500萬，占比僅7.4%。這些新上市的新經(jīng)濟(jì)公司，發(fā)行的流通股較小也為其股價(jià)抬升起了很大作用。5
投機(jī) or 投資？抓到老鼠就是好貓
上述討論了兩種辦法，仿佛會(huì)掀起一波投機(jī)還是投資之爭(zhēng)。有道是 “黑貓白貓，抓到老鼠就是好貓?！贬溽嘤诠墒械耐顿Y者，大多將巴菲特老爺子的“價(jià)值投資”理論奉為圣經(jīng)。但誰又能否認(rèn)投機(jī)大師索羅斯老爺子的成功戰(zhàn)績(jī)呢？
說到底，新經(jīng)濟(jì)的腳步一刻不停，時(shí)代的巨輪正在開啟全速向前，你會(huì)選擇哪一種方式參與其中呢？
話說新經(jīng)濟(jì)投資自然要通過互聯(lián)網(wǎng)券商獨(dú)角獸富途證券，其剛剛聯(lián)合財(cái)新數(shù)據(jù)發(fā)布首個(gè)港美A股新經(jīng)濟(jì)洞察指標(biāo)—— “富途新經(jīng)濟(jì)指數(shù)”，作為投資工具讓市場(chǎng)參與者更好地洞察新經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)及個(gè)股成長(zhǎng)與投資價(jià)值，分享全球新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利。
自身作為新經(jīng)濟(jì)代表企業(yè)，富途證券在5年多發(fā)展歷程中，已通過多個(gè)”首創(chuàng)”樹立牢不可破的行業(yè)唯一獨(dú)角獸地位：3分鐘線上0門檻開戶、傭金補(bǔ)貼及邀請(qǐng)免傭金機(jī)制、免費(fèi)實(shí)時(shí)深度行情、擴(kuò)容交易通道至交易所最高級(jí)別以及業(yè)內(nèi)首推冰點(diǎn)交易傭金，將到港美股投資新經(jīng)濟(jì)的距離拉至最近。 不少投資者去年開始使用富途的港股一鍵全線上融資打新，新經(jīng)濟(jì)熱股更享受到低至1.6%的融資打新利率，滿倉情況下使用抵押購買力也可以輕松打新及使用10倍杠桿，這些是只有在富途全鏈條自主研發(fā)系統(tǒng)下才能個(gè)性化靈活實(shí)現(xiàn)的獨(dú)家功能。
7月初在香港公開上市的小米，可能是近幾年來全球最大的IPO。在富途參與小米打新，可以獲得價(jià)值299元小米AI音箱，最高可獲得價(jià)值2999元的小米電視。
本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：港股那點(diǎn)事。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表贏家財(cái)富網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。
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新經(jīng)濟(jì),港股,新股,增長(zhǎng),美股
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來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)對(duì)于我國(guó)的重要性日益凸顯，而融資是它們最為迫切的需求。 一直以來的美股市場(chǎng)由于自由度高，成為大多新經(jīng)濟(jì)上市的首選以外，國(guó)內(nèi)A股以及港股市場(chǎng)都在加速改革，滿足新經(jīng)濟(jì)融資需求。但新經(jīng)濟(jì)公司上市后
新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)對(duì)于我國(guó)的重要性日益凸顯，而融資是它們最為迫切的需求。 一直以來的美股市場(chǎng)由于自由度高，成為大多新經(jīng)濟(jì)上市的首選以外，國(guó)內(nèi)A股以及港股市場(chǎng)都在加速改革，滿足新經(jīng)濟(jì)融資需求。但新經(jīng)濟(jì)公司上市后，在這三大市場(chǎng)上呈現(xiàn)出了不同表現(xiàn)：1
A股市場(chǎng)：新經(jīng)濟(jì)備受追捧，股民參與不易
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另外的兩家，國(guó)內(nèi)基因檢測(cè)龍頭華大上市19個(gè)漲停都仍未結(jié)束漲勢(shì)，與上市價(jià)格相比4個(gè)月時(shí)間實(shí)現(xiàn)了總體最大漲幅1500%，等于說如果抽中一簽?zāi)塬@得12萬人民幣的收益。But，中簽率僅為0.036%，這個(gè)概念是100000人中能有36人中簽，萬中選一。
而醫(yī)藥獨(dú)角獸“藥明康德(603259,股吧)”也不遑多讓，上市實(shí)現(xiàn)16個(gè)連板才打開，截止到6月5日，最大漲幅近430%。一簽?zāi)苜嵔?0萬人民幣，中簽率稍高為0.061%，仍然是10萬人中61個(gè)人能抽到的概念。2
港股市場(chǎng)：先火爆再回調(diào)
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在港股市場(chǎng)上，新經(jīng)濟(jì)公司同樣反應(yīng)火爆。如今年上市的?，斞劭?，由于具備“騰訊參股”概念，掛牌上市后3個(gè)交易日便實(shí)現(xiàn)580%的漲幅。去年的新經(jīng)濟(jì)代表閱文、眾安還有雷蛇、易鑫，這幾只基本上最大漲幅都是上市首日或者首周實(shí)現(xiàn)。即使是連續(xù)三年虧損20億的平安好醫(yī)生，如果你中了其新股，也可以在上市前暗盤交易中最多實(shí)現(xiàn)24%的利潤(rùn)。
但是這些新經(jīng)濟(jì)公司也明顯具備“后勁不足”的特征，上市之時(shí)經(jīng)過爆炒以后，股價(jià)通常一路下跌，跌破發(fā)行價(jià)已成為普遍現(xiàn)象。3
美股市場(chǎng)：相對(duì)理性，價(jià)值至上
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與A股、港股市場(chǎng)上，投資者對(duì)于打新的趨之若鶩不同，美股市場(chǎng)看待新經(jīng)濟(jì)公司顯得理性很多。今年4月上市的國(guó)內(nèi)視頻巨頭愛奇藝以及年輕人二次元文化代表B站都沒能避免首日破發(fā)的命運(yùn)。即使是國(guó)內(nèi)直播平臺(tái)龍頭虎牙直播，上市首日也僅僅漲幅為34%。
但這幾家公司股價(jià)后續(xù)走勢(shì)就顯得厚積薄發(fā)了，愛奇藝和b站上市后反而一路上揚(yáng)，配合著亮眼的一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，股價(jià)漲幅實(shí)現(xiàn)了40%的“逆襲”。
而虎牙更是到目前最大漲幅超過110%，并且有望繼續(xù)創(chuàng)出新高。4
投資兩部曲
新經(jīng)濟(jì)不僅是我國(guó)的國(guó)家戰(zhàn)略，也是大勢(shì)所趨，未來涌現(xiàn)的新經(jīng)濟(jì)公司也會(huì)越來越多、越來越快。
那么對(duì)于投資者，如何在這些新經(jīng)濟(jì)公司中尋覓到投資的機(jī)會(huì)呢？
01
新股：一派溪山千古秀
打新首選港股市場(chǎng)。
為什么這么說，前文提到A股市場(chǎng)上，新經(jīng)濟(jì)個(gè)股表現(xiàn)雖然同樣備受追捧，漲幅驚人。但中簽率較低，以及較為行政化的上市制度帶來的上市周期不確定性，A股并非是新經(jīng)濟(jì)最好的選擇，同理，新經(jīng)濟(jì)標(biāo)的少，中簽率低自然也不是投資者理想選擇。
而美股市場(chǎng)更加關(guān)注公司的業(yè)績(jī)以及成長(zhǎng)性，全球最好的公司都集中于美股市場(chǎng)，美股投資者的眼光自然是挑剔的。他們對(duì)于新經(jīng)濟(jì)公司，眼光多數(shù)志在長(zhǎng)遠(yuǎn)，而非聚焦于上市的爆炒。
港股打新最大的特點(diǎn)就是“低門檻、高中簽、高勝率”。
首先，在香港認(rèn)購新股，不像A股只能使用本金認(rèn)購，通過融資打新，可以實(shí)現(xiàn)最高9倍杠桿融資。這意味著你只需用一萬，就能抽10萬，極大的降低了資金成本。
其次，港股打新的中簽率遠(yuǎn)高于A股。港股打新中簽率高達(dá)70%以上，申請(qǐng)股數(shù)愈多，反而獲派發(fā)的百分比愈少。通常以「一人一手」為前提，以保障一般投資者參與熱情。
第三，由于市場(chǎng)定價(jià)原則不同，香港新股上市雖存在破發(fā)可能性，但由于不受漲跌幅限制，港股打新收益率可遠(yuǎn)超A股。A股新股發(fā)行的PE倍數(shù)上限是23倍，一定程度上導(dǎo)致A股新股成為了一種稀缺資源，上市首日出現(xiàn)破發(fā)的概率極低。而香港采取的是注冊(cè)制，只要符合監(jiān)管條件，理論上就能上市。而且新股的定價(jià)遵循市場(chǎng)定價(jià)原則，上市后的漲跌幅也不受限制，因此港股打新收益率可能會(huì)遠(yuǎn)超A股。
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如何提高打新收益率？
港股打新收益雖然不像A股打新一樣穩(wěn)賺不賠，但如果能挑選到優(yōu)質(zhì)新股標(biāo)的并且把握好拋售時(shí)機(jī)，就能極大的提升港股打新的收益率。接下來為大家總結(jié)分享了兩條提高港股打新收益率的策略。
新股上市后，部分招股定價(jià)不合理的新股，股價(jià)會(huì)大起大落，遇到這種情況，選擇恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)拋售股票非常重要。如果新股高開，可以以開盤價(jià)止盈；如果新股低開，不要著急離場(chǎng)，可以等反彈到成本價(jià)離場(chǎng)，假如一直不反彈，建議以當(dāng)天收盤價(jià)離場(chǎng)。富途證券提醒港股打新不是穩(wěn)賺不賠，投資過程中還是要講究策略，做好風(fēng)險(xiǎn)把控。
在香港主板上市的新股，可以做暗盤也就是場(chǎng)外交易，一般用于新股上市前交易，在新股上市前一個(gè)交易日、收盤后進(jìn)行。暗盤交易不通過交易系統(tǒng)，而是通過某些券商的內(nèi)部系統(tǒng)進(jìn)行報(bào)價(jià)撮合。
暗盤交易有助于投資者在上市前預(yù)先買入或沽出股票，更有效執(zhí)行打新的止損或止盈策略。以平安好醫(yī)生為例，平安好醫(yī)生上市首日漲幅僅為4.56%，但在上市前一日，暗盤價(jià)開市早段升見68元，較招股價(jià)54.8%元上漲了24%，遠(yuǎn)超上市當(dāng)日漲幅。
暗盤交易另一好處是，投資者在申購大熱新股時(shí)，如未能中簽，亦可通過暗盤交易買入新股，爭(zhēng)取次日上市后急需高升獲利。
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成長(zhǎng)性投資：三河合水萬年流
梳理一下就可以看出美股是個(gè)適合做成長(zhǎng)性投資的市場(chǎng)：
首先，愛奇藝、虎牙以及B站為什么選擇了在美股上市，其中一個(gè)主要原因是因?yàn)樗麄兌际沁B續(xù)虧損的公司。
在過去的兩年時(shí)間虎牙主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為7.67億元、21.8億元，凈虧損分別為6.26億元、8097萬元。
2015年、2016年和2017年，愛奇藝凈虧損分別達(dá)到了25.75億元、30.74億元、37.36億元，凈虧損率則分別為-48%、-27%、-22%，雖然逐年縮小，但還是連虧三年。
同樣連虧三年的還有B站，2015年到2017年凈虧損則分別達(dá)到人民幣3.73億元、9.11億元、1.84億元。
連虧三年，而且是中國(guó)公司，美國(guó)投資者并不太熟悉。再加上前車之鑒，前面中國(guó)的視頻網(wǎng)站公司優(yōu)酷、土豆等表現(xiàn)不佳，最終合并退市。美股市場(chǎng)對(duì)于這些新股信心不足，追捧熱情不高也很自然。
不過美股是歷史最悠久的資本市場(chǎng)，擁有及時(shí)調(diào)整的智慧。
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最近由于奈飛股價(jià)一路的高歌猛進(jìn)，今年以來漲幅超過90%，美股投資者也認(rèn)真審視了這幾家公司的一季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和市場(chǎng)地位。
1、Netflix在上個(gè)季度增加了741萬用戶，這讓其用戶總數(shù)達(dá)到了1.25億人。用戶增長(zhǎng)超過了此前華爾街分析師們所估計(jì)的650萬。不僅全球用戶增長(zhǎng)超預(yù)期，奈飛一季度營(yíng)收達(dá)到了37.1億美元，同比增長(zhǎng)40%，凈利潤(rùn)達(dá)2.9億美元，同比增長(zhǎng)63%。
2、一季度愛奇藝訂閱用戶數(shù)量達(dá)6130萬，同比增長(zhǎng)72%，處于國(guó)內(nèi)視頻平臺(tái)的龍頭地位。一季度總收入為49億元，同比增長(zhǎng)57%，歸屬愛奇藝的凈虧損為 3.96 億元，較去年同期，虧損大幅收窄近三分之二。
3、B站第一季度月活躍用戶數(shù)量達(dá)到7750萬人，同比增長(zhǎng)35%。B站一季度總營(yíng)收為人民幣8.68億元，同比增長(zhǎng)105%；凈虧損為人民幣5780萬元（約合920萬美元），同比下降14.24%。
4、虎牙第一季度平均移動(dòng)單月活躍用戶數(shù)量達(dá)到4150萬，比上年同期的3320萬增長(zhǎng)了25%。
虎牙第一季度平均單月活躍用戶數(shù)量達(dá)到9290萬，比上年同期的7800萬增長(zhǎng)了19.2%。付費(fèi)用戶總數(shù)量達(dá)到340萬，比上年同期的250萬增長(zhǎng)了34.9%。
虎牙第一季度總營(yíng)收為8.436億元人民幣，同比增長(zhǎng)111.5%；凈利潤(rùn)為3140萬元人民幣，虧損同比下降24.7%。
看到這4家公司的用戶以及財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，可以歸納出幾點(diǎn)美股市場(chǎng)上新經(jīng)濟(jì)公司的投資法則：
1、 上市未爆炒，泡沫較小
可以看到的是B站和愛奇藝上市首日均尷尬破發(fā)，即使是虎牙首日上漲34%，與港股、A股相比，估值泡沫仍較小。低買高賣永遠(yuǎn)是市場(chǎng)的金規(guī)玉律，然而大多數(shù)投資者由于人性弱點(diǎn)，無法遵守。
2、 理想的用戶增速
如果光有上市未被爆炒這個(gè)條件仍不足夠。
可以看到奈飛大漲的重要邏輯之一就是超預(yù)期的用戶增長(zhǎng)。
而用戶增長(zhǎng)的原因主要有兩點(diǎn)，一是公司的商業(yè)模式倍受用戶認(rèn)可，二是該行業(yè)還有巨大的發(fā)展空間。
3、 改善的財(cái)務(wù)狀況
用戶的增長(zhǎng)固然重要，而成功的商業(yè)模式，也應(yīng)該擁有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。伴隨著用戶高速增長(zhǎng)，公司的收入和利潤(rùn)增加，財(cái)務(wù)狀況改善，投資者對(duì)于公司未來的預(yù)期也會(huì)相應(yīng)提高。
4、 流通股份少
這一點(diǎn)是較少人會(huì)留意到的點(diǎn)。愛奇藝總股本7.13億，流通股本僅為1.25億，占比僅17.5%。B站總股本2.78億，流通股本僅4200萬，占比僅15.1%。虎牙總股本2.02億，流通股本僅1500萬，占比僅7.4%。這些新上市的新經(jīng)濟(jì)公司，發(fā)行的流通股較小也為其股價(jià)抬升起了很大作用。5
投機(jī) or 投資？抓到老鼠就是好貓
上述討論了兩種辦法，仿佛會(huì)掀起一波投機(jī)還是投資之爭(zhēng)。有道是 “黑貓白貓，抓到老鼠就是好貓?！贬溽嘤诠墒械耐顿Y者，大多將巴菲特老爺子的“價(jià)值投資”理論奉為圣經(jīng)。但誰又能否認(rèn)投機(jī)大師索羅斯老爺子的成功戰(zhàn)績(jī)呢？
說到底，新經(jīng)濟(jì)的腳步一刻不停，時(shí)代的巨輪正在開啟全速向前，你會(huì)選擇哪一種方式參與其中呢？
話說新經(jīng)濟(jì)投資自然要通過互聯(lián)網(wǎng)券商獨(dú)角獸富途證券，其剛剛聯(lián)合財(cái)新數(shù)據(jù)發(fā)布首個(gè)港美A股新經(jīng)濟(jì)洞察指標(biāo)—— “富途新經(jīng)濟(jì)指數(shù)”，作為投資工具讓市場(chǎng)參與者更好地洞察新經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)及個(gè)股成長(zhǎng)與投資價(jià)值，分享全球新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利。
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不少投資者去年開始使用富途的港股一鍵全線上融資打新，新經(jīng)濟(jì)熱股更享受到低至1.6%的融資打新利率，滿倉情況下使用抵押購買力也可以輕松打新及使用10倍杠桿，這些是只有在富途全鏈條自主研發(fā)系統(tǒng)下才能個(gè)性化靈活實(shí)現(xiàn)的獨(dú)家功能。
7月初在香港公開上市的小米，可能是近幾年來全球最大的IPO。在富途參與小米打新，可以獲得價(jià)值299元小米AI音箱，最高可獲得價(jià)值2999元的小米電視。
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