瑞信：下調(diào)恒安(01044.HK)目標(biāo)價(jià)至62港元 下半年毛利承壓
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 互聯(lián)網(wǎng)12月6日丨瑞信報(bào)告預(yù)期，恒安(01044.HK)下半財(cái)年三大業(yè)務(wù)增長率放緩，主因整體消費(fèi)意欲疲弱，尤其看到第三季出現(xiàn)較大跌幅，不過因11月推出了新產(chǎn)品，業(yè)務(wù)稍為回升。下半財(cái)年紙巾業(yè)務(wù)收入將維持
互聯(lián)網(wǎng)12月6日丨瑞信報(bào)告預(yù)期，恒安(01044.HK)下半財(cái)年三大業(yè)務(wù)增長率放緩，主因整體消費(fèi)意欲疲弱，尤其看到第三季出現(xiàn)較大跌幅，不過因11月推出了新產(chǎn)品，業(yè)務(wù)稍為回升。下半財(cái)年紙巾業(yè)務(wù)收入將維持高單位數(shù)增長，主要受惠電子商務(wù)發(fā)展迅速及產(chǎn)品組合改善；料衛(wèi)生巾業(yè)務(wù)增長持平或呈低單位數(shù)增長；紙尿褲業(yè)務(wù)則因傳統(tǒng)分銷渠道弱而繼續(xù)下跌。
由于原材料價(jià)格上升，紙巾業(yè)務(wù)面臨利潤大幅受壓情況，基于下半年人民幣貶值，料集團(tuán)因此錄得小額對沖虧損。下調(diào)集團(tuán)2018/19年每股盈測6.7%及9.9%，考慮到原材料價(jià)格上升，及第三季消費(fèi)意欲較預(yù)期弱，目標(biāo)價(jià)由63港元下調(diào)至62港元，維持"中性"評級。
恒安(01044.HK)現(xiàn)報(bào)61.9港元，跌3.81%，暫成交2.08億港元，最新總市值746.56億港元。
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