2019年的港股IPO或?qū)⒀永m(xù)去年火熱態(tài)勢(shì)。1月15日，港交所迎來(lái)3家內(nèi)地公司——微信最大的第三方服務(wù)提供商微盟集團(tuán)、重型卡車內(nèi)飾產(chǎn)品制造商天瑞汽車內(nèi)飾以及成都高速敲鑼上市。

　　與此同時(shí)，港股市場(chǎng)門前還站著許多等候上市的公司。港交所官網(wǎng)顯示，目前仍有逾140家公司的上市申請(qǐng)還在“處理中”。需關(guān)注的是，2019年上市的公司大都選擇了接近招股價(jià)下限區(qū)間定價(jià)，以期獲得市場(chǎng)良好反應(yīng)。不過(guò)，2018年港股市場(chǎng)新股“上市潮”與“破發(fā)潮”齊飛，2019年會(huì)否出現(xiàn)新氣象？

　　新經(jīng)濟(jì)公司仍是市場(chǎng)熱點(diǎn)

　　從1月15日上市的3只新股走勢(shì)來(lái)看，新經(jīng)濟(jì)公司仍是市場(chǎng)追逐的熱點(diǎn)。作為2019年港股市場(chǎng)的第一只新經(jīng)濟(jì)股，微盟上市首日表現(xiàn)頗有“開(kāi)門紅”的氣勢(shì)，盤中漲幅最高達(dá)22%。截至當(dāng)日收盤，微盟股價(jià)漲幅為4.64%。

　　資料顯示，微盟主要以小程序及公眾號(hào)的形式在微信上提供SaaS產(chǎn)品（即商業(yè)云、營(yíng)銷云及銷售云）以及通過(guò)朋友圈等騰訊社交媒體平臺(tái)向廣告主提供精準(zhǔn)營(yíng)銷。目前，該公司共有全球代理商1500家，注冊(cè)商戶突破270萬(wàn)家。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2017年的收益計(jì)，微盟為微信最大的第三方服務(wù)提供商，市占率為15.3%。

　　微盟的股東陣容十分豪華。其中，基石投資者包括上海雙創(chuàng)文化產(chǎn)業(yè)投資中心控股的上海文棠，萬(wàn)達(dá)、騰訊、高燈科技聯(lián)合成立的丙晟科技和第三方支付服務(wù)提供商匯付天下。此外，微盟上市前還獲得新加坡政府主權(quán)基金GIC、海納亞洲創(chuàng)投基金SIG以及上海國(guó)和投資等明星資本的加持。騰訊亦是微盟的早期投資者，招股書(shū)顯示，隨著全球發(fā)售完成后，騰訊持股比例將占微盟已發(fā)行股本總額的2.92%。

　　盡管上市前的公開(kāi)發(fā)售未獲得足額認(rèn)購(gòu)，但是亮眼的股東陣容還是吸引了不少投資者關(guān)注。在上市前一日的暗盤交易中，微盟的收盤價(jià)就較發(fā)行價(jià)漲幅達(dá)14.29%，成交額約1970萬(wàn)港元。1月15日，微盟的成交額達(dá)到了1.83億港元，甚至超過(guò)了萬(wàn)洲國(guó)際等恒指成分股當(dāng)日成交額。

　　相較之下，公開(kāi)發(fā)售超購(gòu)逾6倍的天瑞汽車內(nèi)飾股價(jià)表現(xiàn)則稍顯不足，截至15日收盤，該股較發(fā)行價(jià)下跌0.8%。招股資料顯示，天瑞汽車內(nèi)飾為中國(guó)第三大重型卡車內(nèi)飾產(chǎn)品制造商。2018年上半年，天瑞汽車內(nèi)飾收入為1.3億元人民幣，公司股東應(yīng)占期內(nèi)利潤(rùn)為1272.8萬(wàn)元人民幣。

　　同日上市的成都高速同樣未守住發(fā)行價(jià)，微跌0.91%。招股資料顯示，成都高速主要從事四川省成都市及周邊地區(qū)高速公路的運(yùn)營(yíng)、管理及發(fā)展。2018年上半年，成都高速收入為12.8億元人民幣，公司擁有人應(yīng)占利潤(rùn)約1.9億元人民幣。

　　新股發(fā)行大都選擇下限定價(jià)

　　值得關(guān)注的是，包括上述3家公司在內(nèi)，今年以來(lái)登陸港股市場(chǎng)的9家公司的發(fā)行價(jià)大都處于招股價(jià)下限區(qū)間。其中，TS WONDERS、優(yōu)品360等5家公司是以招股價(jià)區(qū)間的最低價(jià)定價(jià)，微盟以及蒼南儀表是在招股價(jià)下限區(qū)間定價(jià)。在本月初舉行的微盟IPO新聞發(fā)布會(huì)上，微盟創(chuàng)始人兼CEO孫濤勇提到，公司目前的估值與之前分析師給出的相比有很大的折讓，在定價(jià)上相對(duì)合理。

　　對(duì)于這一現(xiàn)象，分析人士表示，港股的新股發(fā)行主要是市場(chǎng)化定價(jià)，如果市場(chǎng)預(yù)期高，發(fā)行價(jià)自然就高，倘若市場(chǎng)反應(yīng)冷淡，發(fā)行價(jià)也會(huì)隨之調(diào)整。經(jīng)歷了2018年港股新股的破發(fā)潮之后，2019年上市的公司或許都會(huì)適當(dāng)調(diào)整估值及融資額度。

　　不過(guò)，東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，按1月15日當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)算，仍有天瑞汽車內(nèi)飾、成都高速、彼岸控股以及申港控股4家公司股票跌破發(fā)行價(jià)。在未破發(fā)的公司中，賺錢效應(yīng)最強(qiáng)的是食品零售商優(yōu)品360，股價(jià)已較發(fā)行價(jià)上漲60%。

　　據(jù)上證報(bào)了解，本月，港股市場(chǎng)還將迎來(lái)兩只教育股——中國(guó)科培及銀杏教育。而貓眼娛樂(lè)、滬江教育、新東方在線、康希諾生物等新經(jīng)濟(jì)公司都已通過(guò)港交所的上市聆蓄勢(shì)待發(fā)。同時(shí)，港交所官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日，今年以來(lái)有10家公司遞交了上市申請(qǐng)，目前還有逾140家公司站在港股市場(chǎng)門口等待上市。

　　港股市場(chǎng)2018年的IPO熱潮能否在2019年得以延續(xù)？市場(chǎng)機(jī)構(gòu)普遍持樂(lè)觀態(tài)度。工銀國(guó)際預(yù)計(jì)，2019年港股市場(chǎng)仍將保持相對(duì)較快的IPO速度，有望維持全球第一的排位。普華永道預(yù)期，香港將繼續(xù)成為亞太地區(qū)最佳融資平臺(tái)，2019年香港ipo市場(chǎng)總集資額有望達(dá)2000億至2200億港元。