港股市場(chǎng)2018財(cái)年年報(bào)披露季即將到來(lái)，中資地產(chǎn)企業(yè)是否能交出亮眼的年度成績(jī)單頗受市場(chǎng)關(guān)注。近日，瑞信和花旗相繼發(fā)布研究報(bào)告預(yù)計(jì)，中資地產(chǎn)股2018財(cái)年業(yè)績(jī)將有不俗表現(xiàn)。

　　2019年年初以來(lái)，港股市場(chǎng)上的中資地產(chǎn)股股價(jià)集體呈現(xiàn)攀升態(tài)勢(shì)，恒生地產(chǎn)建筑業(yè)指數(shù)也跑贏恒指。

　　　　業(yè)績(jī)料大幅增長(zhǎng)

　　瑞信在1月29日發(fā)布的報(bào)告中預(yù)計(jì)，大部分中資地產(chǎn)企業(yè)將公布強(qiáng)勁的2018財(cái)年業(yè)績(jī)。該行預(yù)計(jì)，其所覆蓋的中資地產(chǎn)企業(yè)2018財(cái)年的核心盈利將同比增長(zhǎng)39%，合同銷售將同比增長(zhǎng)29%。預(yù)計(jì)中資地產(chǎn)股2018年下半年毛利率為31.1%，2018年全年則為32.1%。另外，中資地產(chǎn)股凈杠桿率預(yù)計(jì)在2018年底略升至86%，中資地產(chǎn)企業(yè)會(huì)維持可觀的派息，因此預(yù)計(jì)中資地產(chǎn)股2018年下半年的股息收益率約為4.6%。

　　花旗集團(tuán)同樣看好中資地產(chǎn)企業(yè)2018財(cái)年業(yè)績(jī)表現(xiàn)，該行在1月31日發(fā)布的報(bào)告中預(yù)計(jì)，內(nèi)地房地產(chǎn)行業(yè)核心盈利將同比增長(zhǎng)28%，且毛利率將保持穩(wěn)定。強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)表現(xiàn)將為市場(chǎng)帶來(lái)更多正面影響。

　　　　機(jī)構(gòu)依然樂觀

　　受2018年第四季度香港樓價(jià)大幅下調(diào)且全球樓市不景氣影響，港股中資地產(chǎn)股同期集體走軟，直至2018年末才顯現(xiàn)回暖趨勢(shì)。進(jìn)入2019年后，地產(chǎn)股股價(jià)持續(xù)攀升，中資地產(chǎn)股也展現(xiàn)出強(qiáng)勁的反彈態(tài)勢(shì)。

　　截至2月12日收盤，恒生地產(chǎn)建筑業(yè)指數(shù)報(bào)4218.86點(diǎn)，年初至今漲幅為11.15%，而恒指同期漲幅為9%；該指數(shù)在2月1日盤中高見4241.18點(diǎn)，刷新自2018年7月30日以來(lái)的近六個(gè)半月新高。數(shù)據(jù)顯示，于港交所主板掛牌的中資地產(chǎn)股共計(jì)68只，年初至今上漲的共計(jì)50只，占比超七成。其中，漲幅跑贏恒指的有29只，占比逾四成；年初至今漲幅超20%有11只，其中漢港控股、中天國(guó)際、富力地產(chǎn)和卡森國(guó)際漲幅居前，年初至今漲幅分別為43.24%、42.55%、34.12%、34.01%。

　　市場(chǎng)分析認(rèn)為，基于機(jī)構(gòu)對(duì)中資地產(chǎn)企業(yè)樂觀的年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期，市場(chǎng)情緒將趨于正面，中資地產(chǎn)板塊漲勢(shì)有望持續(xù)。

　　摩根大通此前發(fā)布報(bào)告稱，2019年港股中資地產(chǎn)股將迎來(lái)包括售價(jià)回穩(wěn)、增長(zhǎng)優(yōu)于預(yù)期、投資回報(bào)率良好及信貸市場(chǎng)穩(wěn)定在內(nèi)的多項(xiàng)正面因素。法巴銀行董事總經(jīng)理李偉烈上個(gè)月指出，雖然內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)需求正在下降，但一二線城市依然供不應(yīng)求，不少開發(fā)商已持續(xù)降低杠桿，銀行也持續(xù)為大型房企提供資金，因此依然看好中資地產(chǎn)股。