互聯(lián)網(wǎng)2月19日丨花旗發(fā)表研究報告指，香港交易所(00388.HK)市盈率為31倍，是其中一個在已發(fā)展市場中最昂貴的交易所?但由于其壟斷市場的地位，估值溢價是合理的，加上與內(nèi)地資本市場融合及其廣泛產(chǎn)品帶來的增長前景，該行予港交所”買入”投資評級，目標(biāo)價為315港元。至于本港券商股方面，則首選海通國際(00665.HK)?

　　花旗指出，本港券商股的負(fù)面因素已反映于其低估值中，相信前景正在改善，故調(diào)高海通國際2019-2020年盈利，并評為首選及維持其目標(biāo)價3.8港元?惟花旗調(diào)低國泰君安國際(01788)盈利預(yù)測約10%，并下調(diào)目標(biāo)價5.26%至1.8港元。但均予“買入”投資評級。

　　該行表示，港交所仍未完全受惠于內(nèi)地資本市場開放，現(xiàn)時南水只占港交所日均交易額(ADT)的5-6%?該行相信，受MSCI A股推動，北水會持續(xù)增長，料股票互通相關(guān)收入將在未來3年有約一倍的增長，由2018年的8%升至2021年的14%?

　　另外，該行指債券及商品互通的潛力尚未充分釋放，加上人民幣上市(債券及ETF)數(shù)量增加是人民幣和中國對沖產(chǎn)品需求的基礎(chǔ)?而港交所將會在本月28日公布其2019-2021年的3年戰(zhàn)略，其中一項關(guān)注重點將會科技發(fā)展，相信心戰(zhàn)略能推動被低估的長期結(jié)構(gòu)性增長?該行預(yù)期，港交所ADT將有持續(xù)10%的復(fù)合年增長率?