周末財(cái)經(jīng)速遞是我們新推出的一個(gè)欄目。旨在為您能夠更好的把握投資機(jī)會(huì)而設(shè)立的。這里有我們對(duì)最新的財(cái)經(jīng)大事件的解讀，也包括我們對(duì)市場(chǎng)的一份觀察和理解，希望對(duì)您投資有所幫助，不勝榮幸。

　　全國(guó)兩會(huì)

　　全國(guó)政協(xié)十三屆二次會(huì)議(“全國(guó)政協(xié)”)和十三屆全國(guó)人大二次會(huì)議(“全國(guó)人大”)將分別于3月3日與3月5日開(kāi)幕。

　　根據(jù)《人民日?qǐng)?bào)》的2019年兩會(huì)調(diào)查，網(wǎng)民今年最關(guān)注的議題前十名依次是：正風(fēng)反腐、依法治國(guó)、社會(huì)保障、教育改革、健康中國(guó)、互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù)、收入分配、脫貧攻堅(jiān)、住房制度和社會(huì)治理。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　每年的「兩會(huì)」既是內(nèi)地盛會(huì)，也是外界觀察中國(guó)經(jīng)濟(jì)走向的最佳窗口，值得留意的是，今年同樣是中華人民共和國(guó)建國(guó)70周年，也是全面建成小康社會(huì)、實(shí)現(xiàn)第一個(gè)百年奮斗目標(biāo)的關(guān)鍵之年，配合目前的大環(huán)境下，會(huì)否推出更多降稅或刺激消費(fèi)政策措施值得留意。

　　同時(shí)于人大會(huì)議上，總理將發(fā)表政府工作報(bào)告，公布未來(lái)一年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，目標(biāo)會(huì)保持于6.5%或是 輕度的下調(diào)亦是市場(chǎng)應(yīng)密切注意之處。

　　另外，全國(guó)人大的一大議程是審議《外商投資法》草案，這將體現(xiàn)中國(guó)對(duì)推動(dòng)對(duì)外開(kāi)放的決心和承諾，亦某種程度關(guān)連著中美雙方的進(jìn)程。而且，這雖然能為國(guó)內(nèi)建立更國(guó)際化的營(yíng)商環(huán)境，并提高對(duì)外資的吸引力，但無(wú)可避免地對(duì)過(guò)去依靠這度護(hù)城河的行業(yè)造成沖擊。

　　2019年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)、大規(guī)模減稅降費(fèi)、外商投資法這些都是兩會(huì)的重點(diǎn)，更是影響股市走向的重要因素。

　　科創(chuàng)板

　　2019年3月1日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法(試行)》

　　修改完善后的《注冊(cè)管理辦法》共8章81條?！掇k法》明確科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制的總體原則，規(guī)定股票發(fā)行適用注冊(cè)制。精簡(jiǎn)優(yōu)化現(xiàn)行發(fā)行條件，突出重大性原則并強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)防控。實(shí)現(xiàn)受理和審核全流程電子化。強(qiáng)化信息披露要求，嚴(yán)格落實(shí)發(fā)行人等相關(guān)主體在信息披露方面的責(zé)任，制定差異化的信息披露規(guī)則。建立全流程監(jiān)管體系，對(duì)違法違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任的發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)以及相關(guān)責(zé)任人員加大追責(zé)力度。

　　修改完善后的《持續(xù)監(jiān)管辦法》共9章36條。主要內(nèi)容包括：建立具有針對(duì)性的信息披露制度，強(qiáng)化行業(yè)信息和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的披露，提升信息披露制度的彈性和包容度。制定寬嚴(yán)結(jié)合的股份減持制度。完善重大資產(chǎn)重組制度，股權(quán)激勵(lì)制度。建立嚴(yán)格的退市制度等。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　對(duì)于科創(chuàng)板與注冊(cè)制新規(guī)，我們有以下觀察。此次科創(chuàng)板與注冊(cè)制新規(guī)，體現(xiàn)出了對(duì)科創(chuàng)公司以及注冊(cè)制下上市公司的寬容，那么另一方面則是對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及專業(yè)度提出了更高的要求。

　　首先，試點(diǎn)注冊(cè)制要求強(qiáng)化信息披露的責(zé)任，同時(shí)提升對(duì)信息披露的彈性和包容度。明確發(fā)行人作為信息披露的第一責(zé)任人，增加對(duì)發(fā)行人信息披露責(zé)任的要求，而相應(yīng)地降低了監(jiān)管對(duì)發(fā)行人的信息披露之真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性的保證責(zé)任。這也是注冊(cè)制與主板現(xiàn)行的審批制的最大差別。

　　其次，科創(chuàng)板對(duì)于上市公司股東減持，也相應(yīng)地做了放寬。具體來(lái)看，“縮短科創(chuàng)板股票上市規(guī)則征求意見(jiàn)稿中的核心技術(shù)人員股份鎖定期，由3年調(diào)整為1年，期滿后每年可以減持25%的首發(fā)前股份；優(yōu)化未盈利公司股東的減持限制，對(duì)控股股東、實(shí)際控制人和董監(jiān)高、核心技術(shù)人員減持作出梯度安排?！?/p>

　　此外，科創(chuàng)板不再要求保薦機(jī)構(gòu)發(fā)布投資研究報(bào)告；取消保薦機(jī)構(gòu)就上市公司更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)表意見(jiàn)的強(qiáng)制要求；補(bǔ)充履職保障機(jī)制，要求上市公司應(yīng)當(dāng)配合保薦機(jī)構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)工作。

　　同時(shí)，試行保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司跟投制度、建立執(zhí)業(yè)評(píng)價(jià)機(jī)制，通過(guò)商業(yè)約束和聲譽(yù)約束進(jìn)一步發(fā)揮保薦機(jī)構(gòu)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的遴選功能。

　　監(jiān)管的地位不再是“大家長(zhǎng)”，告訴投資者誰(shuí)是熊孩子、誰(shuí)是好孩子；而是讓每個(gè)孩子自己表述，投資者大家通過(guò)自己的認(rèn)知和理性去判斷誰(shuí)是好孩子、誰(shuí)是熊孩子，進(jìn)而投資那些“好孩子”。這無(wú)疑對(duì)投資者的專業(yè)度有極大的要求。但只有這樣，科創(chuàng)板才是最有可能成為中國(guó)版的納斯達(dá)克市場(chǎng)的地方。

　　科創(chuàng)板不是搖錢樹(shù)，注冊(cè)制也不是搞慈善；這里水深魚(yú)肥，在認(rèn)清投資科創(chuàng)公司的風(fēng)險(xiǎn)之前，散戶入場(chǎng)要格外謹(jǐn)慎。

　　特金會(huì)黃了

　　2月28日，特朗普和金正恩的河內(nèi)峰會(huì)突然提前結(jié)束。在美朝兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人未能就無(wú)核化達(dá)成協(xié)議后，雙方取消了簽署儀式。

　　特朗普表示，他與金正恩的峰會(huì)在未能就朝鮮無(wú)核化達(dá)成共識(shí)的情況下結(jié)束，因?yàn)槊绹?guó)不同意平壤提出的解除對(duì)朝經(jīng)濟(jì)制裁的要求。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　事實(shí)上，根據(jù)新聞媒體報(bào)導(dǎo)，第二天的峰會(huì)開(kāi)始前幾小時(shí)，特朗普的前私人律師和代理人邁克爾?科恩(Michael Cohen)向國(guó)會(huì)提交了爆炸性的證詞，指責(zé)總統(tǒng)可能存在犯罪行為。所以，這不排除特朗普著急處理國(guó)內(nèi)事務(wù)，無(wú)暇顧及河內(nèi)峰會(huì)，故而快刀斬亂麻。其次，新一屆的總統(tǒng)選舉即將開(kāi)啟，屆時(shí)美國(guó)黨派間的內(nèi)斗將愈加激烈。

　　因此，盡管年初至今全球市場(chǎng)皆大歡喜，但誰(shuí)都不知道特朗普為了連任總統(tǒng)將會(huì)有什么神操作。所以，各位投資人還需謹(jǐn)慎，建議手中預(yù)留部分現(xiàn)金防范黑天鵝事件的發(fā)生。

　　特斯拉降價(jià)引發(fā)抗議

　　3月3日凌晨，有網(wǎng)友發(fā)帖稱，由于不能接受特斯拉中國(guó)的隨意降價(jià)，一些特斯拉的車主選擇集合在一起，到特斯拉實(shí)體店拉橫幅抗議這種侵犯用戶權(quán)益的行為。

　　參與維權(quán)的一位車主在微博上發(fā)帖稱，2月25日提車Model X，3月1日得知官方降價(jià)17.43萬(wàn)，總共開(kāi)了5天。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　盡管從外表看，很多人依然習(xí)慣將電動(dòng)車歸為機(jī)械類，但實(shí)際上，它的電子屬性已經(jīng)十分明顯。電動(dòng)汽車在動(dòng)力、操控方面都完全依賴電力，因此，和燃油汽車相比，電動(dòng)汽車的電子零部件多出很多，從這個(gè)角度上看，電動(dòng)汽車更像電子消費(fèi)品。

　　而電子消費(fèi)品其中一個(gè)特點(diǎn)，就是剛推出新產(chǎn)品時(shí)，通常比較貴，但隨后跌價(jià)會(huì)比較快，主要是因?yàn)殡娮赢a(chǎn)業(yè)鏈能夠快速跟進(jìn)，零部件降價(jià)快，同時(shí)新增競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也會(huì)迅速冒出，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，都使得電子消費(fèi)品價(jià)格從早期的高高在上很快變得親民。

　　另外，特斯拉本身也需要加快盈利步伐，以緩解資本市場(chǎng)對(duì)其業(yè)績(jī)的壓力，可以說(shuō)特斯拉降價(jià)是情理之中，也是遲早的事。

　　2月進(jìn)出口數(shù)據(jù)將公布 做好下滑心理預(yù)期

　　本周五，3月8日，2月份的進(jìn)出口數(shù)據(jù)即將公布，這又是影響股市走勢(shì)的一件大事情。

　　在1月數(shù)據(jù)超預(yù)期的靚麗后，2月數(shù)據(jù)非常關(guān)鍵。我們先看到一月的數(shù)據(jù)：

　　2019 年1月份，按人民幣計(jì)價(jià)，我國(guó)出口同比增長(zhǎng)13.9%，預(yù)期增3.8%，前值增0.2%；進(jìn)口同比增長(zhǎng)2.9%，預(yù)期降1.9%，前值降3.1%；貿(mào)易順差2711.6億元，擴(kuò)大1.2倍。

　　按美元計(jì)價(jià)，我國(guó)出口同比增長(zhǎng)9.1%，預(yù)期降3.3%，前值降4.4%；進(jìn)口同比下降 1.5%，預(yù)期降10.2%，前值降7.6%；貿(mào)易順差391.6億美元，擴(kuò)大1.1倍。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　這份靚麗數(shù)據(jù)的背后，是春節(jié)效應(yīng)的擾動(dòng)，今年2月初是春節(jié)，而18年2月中才是春節(jié)，所以今年1月會(huì)出現(xiàn)大量搶出口的現(xiàn)象，導(dǎo)致出口同比增長(zhǎng)出奇的高，在2月過(guò)完春節(jié)后，2月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)同比下滑將是大概率事件。

　　因此，合適的做法是，結(jié)合1-2月的數(shù)據(jù)，與18年同期作對(duì)比，這樣就能消除春節(jié)因素看出來(lái)貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)進(jìn)出口的影響。若進(jìn)出口下滑較大，就證明貿(mào)易戰(zhàn)后，出口承壓，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)。

　　所以我們得對(duì)這一大概率不那么好看的數(shù)據(jù)做好準(zhǔn)備，大概率市場(chǎng)會(huì)只看到二月數(shù)據(jù)，產(chǎn)生悲觀情緒。目前即使美國(guó)答應(yīng)不加關(guān)稅至25%，但10%的關(guān)稅產(chǎn)生的負(fù)面影響也是不小。

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　　周一開(kāi)盤前瞻

　　即使早前特金會(huì)未能達(dá)成協(xié)議，但在美國(guó)GDP增長(zhǎng)2.6%超預(yù)期以及中美或在本月初簽署最終協(xié)議下，美股上周五集體收漲，道指漲0.43%；納指漲0.83%；標(biāo)普500指漲0.69%。

　　美股走好加上周末出現(xiàn)的科創(chuàng)板消息，周一的股市相信都會(huì)高開(kāi)，但指數(shù)能否大升還要看市場(chǎng)情緒能夠進(jìn)一步發(fā)酵，但資金在板塊間的輪動(dòng)將大機(jī)會(huì)繼續(xù)，尤其傾向受惠“兩會(huì)”的股票。

　　另外，原油期貨價(jià)格上周五收盤大幅下跌，可能再次刺激航空板塊。不過(guò)，留意航空股早前已基于匯兌和燃油炒一波，而股價(jià)亦迅速回落，所以基于這些短期因素買賣時(shí)要留意風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前唯一一家在美國(guó)和香港兩地雙主板上市的生物科技公司 - 百濟(jì)神州周五大漲10.4%。消息方面，百濟(jì)神州投資設(shè)立的百濟(jì)神州廣州研發(fā)中心項(xiàng)目已正式動(dòng)工，將于2021年建成。

　　圖片來(lái)源：富途

　　同時(shí)美股的創(chuàng)新藥股于上周五亦獲得不錯(cuò)的升幅，且看明天會(huì)否有資金流入醫(yī)藥板塊。

　　基建股亦是明天需要留意的板塊，上周五有跡象顯示短線資金在流入，而且基建更可能成為“兩會(huì)”的熱點(diǎn)話題。

　　最后，這個(gè)周末最大的新聞一定是科創(chuàng)板，而以下是來(lái)自【廣發(fā)證券(000776)、股吧】(000776)的名單，大家不妨留意一下：

　　圖片來(lái)源：廣發(fā)證券

　　本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：王雅媛港股圈。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表贏家財(cái)富網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。