互聯(lián)網(wǎng)3月19日丨瑞信發(fā)表研究報告指出碧桂園(02007.HK) 2018財年核心盈利按年增長48%至336億元人民幣，符合該行預期。全年每股派息合共48.84分，相當于4.9%的股息收益率。隨著管理層指引今年的可銷售資源將按年增長20%至7,800億元人民幣，該行大致維持公司的銷售增長預測在11%。

　　雖然一些高線城市的市場情緒有所改善，但預期今年低線城市的銷售率將持續(xù)放緩。而公司在2018年在低線城市配置了更多資源，占整體土地并購的26%。該行認為，降價壓力加上土地成本上升將會持續(xù)對其盈利能力構(gòu)成壓力。

　　瑞信將碧桂園2019及2020財年的盈利預測分別上調(diào)4%及8%，并將其凈資產(chǎn)價值預期上調(diào)11%，目標價由原來的7.6港元調(diào)升至10.1港元，維持“跑輸大市”投資評級。