互聯(lián)網(wǎng)3月27日丨麥格理發(fā)表研究報(bào)告，在現(xiàn)代牧業(yè)(01117.HK)公布2018財(cái)年業(yè)績(jī)后對(duì)其看法不變，認(rèn)為公司因?yàn)槟虄r(jià)復(fù)蘇及良好的現(xiàn)金成本控制，盈利能力持續(xù)改善。此外，若蒙牛(02319.HK)可以進(jìn)一步提升現(xiàn)代牧業(yè)品牌的產(chǎn)品銷售，液態(tài)奶產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)可能會(huì)有驚喜。重申其“跑贏大市”投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由原來(lái)的1.34港元上調(diào)至1.7港元，將公司2019財(cái)年及2020財(cái)年的經(jīng)常性凈收入預(yù)測(cè)分別上調(diào)4.2%及6.1%。

　　該行指，雖然去年有貿(mào)易戰(zhàn)的陰霾，但公司能將現(xiàn)金成本維持在每公斤2.45元人民幣，僅按年上升1%，主要是受惠於飼料成本的良好控制。展望今年，現(xiàn)金成本有望持平，甚或輕微下跌，因?yàn)榭吹斤暳辖M合及采購(gòu)成本有所改善，尤其是公司將會(huì)加入蒙牛的聯(lián)合采購(gòu)平臺(tái)，享受節(jié)省飼料成本的好處，該行預(yù)期公司今明兩年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率將會(huì)分別改善0.7個(gè)百分點(diǎn)及0.1個(gè)百分點(diǎn)，分別達(dá)至23.7%及23.8%。