瑞信：降廣深鐵路(00525)評級至“中性” 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至3.38元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 獲悉，瑞信發(fā)表研究報(bào)告稱，廣深鐵路(00525)去年銷售同比增長升8.2%，符預(yù)期，但純利跌22.8%至7.84億元人民幣，遜該行及市場預(yù)期。去年下半年入帳盈利僅1.3億元人民幣，同比跌74.3%，去
獲悉，瑞信發(fā)表研究報(bào)告稱，【廣深鐵路(601333)、股吧】(00525)去年銷售同比增長升8.2%，符預(yù)期，但純利跌22.8%至7.84億元人民幣，遜該行及市場預(yù)期。去年下半年入帳盈利僅1.3億元人民幣，同比跌74.3%，去年末季更錄虧損。去年下半年業(yè)績遜預(yù)期，主因末季集中費(fèi)用結(jié)算所致。
報(bào)告下調(diào)廣深鐵路2019及2020年盈利預(yù)期分別29.6%及22.8%，以反映勞工成本高增長和票價(jià)升幅低于預(yù)期，以現(xiàn)金流折現(xiàn)率計(jì)，目標(biāo)價(jià)由5.3元降至3.38元，評級由“中性”降至“跑輸大市”。
該行稱，去年廣深鐵路載客收入升4.5%，載客量升5%，而鐵路網(wǎng)絡(luò)和其他項(xiàng)目收入占比達(dá)44.7%，屬收入增長引擎。不過由于結(jié)算方法改變，設(shè)備租賃和服務(wù)成本增加，管理層指去年行業(yè)薪資上各致勞工成本同比升9.7%，預(yù)期今年薪資再升6%。
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