5月24日晚，中國(guó)芯片制造商中芯國(guó)際發(fā)布公告稱，公司決定主動(dòng)從紐約證券交易所退市。

　　5月28日，彭博援引知情人士稱，阿里巴巴正考慮在香港二次上市，并為之籌資200億美元，當(dāng)前正與財(cái)務(wù)顧問討論上市計(jì)劃，最早在2019年下半年在香港提交上市申請(qǐng)。

　　退市7年后，阿里再赴香港上市？

　　最早在2007年，阿里巴巴集團(tuán)曾分拆旗下阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司（主營(yíng)企業(yè)間B2B業(yè)務(wù)，1688.com）赴香港上市，共募資116億港元，創(chuàng)港股融資紀(jì)錄。

　　阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司發(fā)行價(jià)定為13.5港元，上市當(dāng)天，開盤價(jià)達(dá)到30港元，尾盤收于39.5港元，較發(fā)行價(jià)漲190%，開盤價(jià)市值超200億美元，成為亞洲市值第二的互聯(lián)網(wǎng)公司，緊逼雅虎日本。

　　但隨后因2008年金融危機(jī)，公司股價(jià)一路暴跌，從高峰期的40多元跌至6元左右，同時(shí)國(guó)內(nèi)B2B業(yè)務(wù)也逐漸萎縮，2012年，阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司選擇選擇私有化從港交所退市。

　　2013年，阿里巴巴希望以同股不同權(quán)的合伙人制度在香港上市，但由于港交所不認(rèn)可合伙人制度，亦不接納同股不同權(quán)機(jī)制，阿里巴巴最終選擇赴美上市。

　　2014年，阿里巴巴在紐交所上市，共籌集了250億美元資金，成為當(dāng)時(shí)全球規(guī)模最大的IPO。

　　2018年4月30日，港交所發(fā)布文件支持同股不同權(quán)，同年7月9日，小米成為第一家在港交所上市的采取同股不同權(quán)的公司，也為阿里巴巴二次赴港上市掃清了制度障礙。

　　阿里：不予置評(píng)，港交所總裁：阿里百分之百會(huì)回來

　　28日，阿里巴巴回應(yīng)“二次上市”相關(guān)報(bào)道稱：對(duì)市場(chǎng)傳言不予置評(píng)。

　　在今年4月底，港交所總裁李小加接受采訪時(shí)被問到：阿里巴巴回來的可能性是0？50％？還是80％？。李小加稱：阿里百分之百會(huì)回來，只是時(shí)間長(zhǎng)短問題。一年？五年？回來是回香港還是回上海？這是它自己的選擇。

　　2018年3月份，國(guó)內(nèi)推行CDR時(shí)，阿里也曾回應(yīng)：只要條件允許，我們就回來。

　　其實(shí)除了阿里巴巴外，估值達(dá)1500億美元的螞蟻金服仍未上市，也是港交所和滬深交易所積極爭(zhēng)取的對(duì)象。

　　阿里巴巴是否會(huì)赴港二次上市仍有懸念，而另一家中國(guó)公司已經(jīng)決定要從美股退市。

　　美股成交量太低，中芯國(guó)際從紐交所退市

　　5月24日，位于上海的芯片制造商中芯國(guó)際發(fā)布公告稱，公司決定主動(dòng)從紐約證券交易所退市，且已得到董事會(huì)批準(zhǔn)。

　　中芯國(guó)際在公告中說，出于一些考慮因素，包括：與全球交易量相比，中芯國(guó)際ADS交易量相對(duì)有限，以及維持ADS在紐約證券交易所上市將帶來較重的行政負(fù)擔(dān)和較高的成本等，因此選擇由紐約證券交易所退出。

　　中芯國(guó)際成立于2000年，目前是中國(guó)大陸規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)的集成電路芯片制造企業(yè)。2004年3月17日、18日分別在紐交所和港交所上市。

　　5月24日（上周五），中芯國(guó)際美股收盤價(jià)為5.24美元/股，總市值52.82億美元，當(dāng)日成交額為865.73萬美元，不過865.73萬美元的成交額并不具有代表性，主要是受退市消息的催化，此前中芯國(guó)際美股日成交額在100萬美元上下浮動(dòng)。

　　5月23日，中芯國(guó)際美股成交額為124萬美元，5月16日，成交額僅為40萬美元。

　　而在港股，5月28日（本周一），中芯國(guó)際港股總市值為483.3億港元（約61億美元），成交額4.83億港元（約6200萬美元），27日成交額為7.64億港元（約1億美元）。

　　中芯國(guó)際港股、美股總市值相差不大，但成交額卻相差幾十倍甚至上百倍。因此中芯國(guó)際在退市公告中稱：中芯國(guó)際ADS交易量相對(duì)有限，同時(shí)維持在紐約證券交易所上市將帶來較重的行政負(fù)擔(dān)和較高的成本。

　　以分別在A股和港股上市的企業(yè)為例，年報(bào)顯示，2017年工農(nóng)中建四大行中，【中國(guó)銀行(601988)、股吧】付給安永華明會(huì)計(jì)事務(wù)所2.13億審計(jì)費(fèi)，其他三家的審計(jì)費(fèi)也均超過1億元。

　　簡(jiǎn)單來說就是中芯國(guó)際覺得目前在美國(guó)上市不劃算，成交量可有可無，而每年卻要支付不菲的審計(jì)費(fèi)用、法律費(fèi)用。

　　不止中芯國(guó)際，美股中不少中概股也面臨“不劃算”的局面。

　　美股中國(guó)移動(dòng)、中石油成交量都低，也是潛在退市對(duì)象？

　　中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中海油、中石油均分別在美國(guó)、香港上市，目前美股成交額都比較低。

　　中國(guó)移動(dòng)港股市值1.45萬億港元，美股市值1800億美元（約1.4萬億港元），兩者幾乎相同。而中國(guó)移動(dòng)港股日成交額大都超過10億港元，美股日成交額大都低于3000萬美元（約2億港元），美股港股日成交量相差較大。中國(guó)電信美股的日成交額更少，大都低于500萬美元。

　　中海油港股日成交額大都超過5億港元，中海油美股日成交量在1千萬美元附近（約8千萬港元）。

　　中石油港股日成交額大都高于5億港元，中石油美股日成交額也大都低于1千萬美元（約7800萬港元）。

　　與之對(duì)應(yīng)，阿里巴巴的日成交額大都高于30億美元，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信中海油、中石油這些公司當(dāng)年赴美上市主要是考慮吸引外資，現(xiàn)在這些公司在美股的表現(xiàn)有些雞肋。

　　阿里巴巴、騰訊、百度回歸，讓國(guó)內(nèi)投資者也能分享互聯(lián)網(wǎng)巨頭帶來的紅利一直是很多人的愿望。

　　但無論是A股還是港股與美股相比仍有較大的差距，目前A股、甚至港股的容量太低了。

　　2018年蘋果市值首次超過1萬億美元時(shí)，“A股總市值只相當(dāng)于5個(gè)蘋果”刷屏，去年CDR無疾而終的一個(gè)原因就是擔(dān)心巨頭回來后吸血效益太嚴(yán)重。即使阿里愿意回歸，可能也只是發(fā)行少量的股份。

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