香港四大富豪相繼隱退：1990年郭得勝因心臟病復(fù)發(fā)去世；2016年【新世界(600628)、股吧】鄭裕彤因病去世；2018年長和發(fā)布公告稱，李嘉誠正式退休；如今，香港四大豪門家族最后一位掌門人李兆基也于2019年3月宣布正式退休；這意味著香港“四大天王”時(shí)代就此落幕。

　　回顧四大家族的發(fā)家史來看，幾乎多是以地產(chǎn)起家，在積累財(cái)富后于各行業(yè)領(lǐng)域構(gòu)筑龐大的家族商業(yè)版圖，比如李兆基、郭得勝和馮景禧創(chuàng)立的新鴻基地產(chǎn)(00016.HK)；另外除了地產(chǎn)巨富，60年代的香港還出現(xiàn)一批金融奇才，其中最有名的就是馮景禧創(chuàng)立的新鴻基公司(00086.HK)。

　　前有新鴻基地產(chǎn)(00016.HK)，后又新鴻基公司(00086.HK)，兩者常常被市場搞混淆，但其實(shí)它們是完全不同業(yè)務(wù)的兩家公司，但為什么會(huì)同名，說起來也有些歷史淵源。

　　新鴻基地產(chǎn)(00016.HK)的前身是永業(yè)公司，由郭得勝與好友馮景禧、李兆基等一共8人合作成立，其主營業(yè)務(wù)是通過低買舊樓，翻新再高價(jià)賣出而從中賺取高額差價(jià)，之后參與房地產(chǎn)開發(fā)，憑借當(dāng)時(shí)香港地產(chǎn)爆發(fā)時(shí)期的歷史洪流，公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)賺的盆滿缽滿；直到1963年，馮景禧與郭得勝、李兆基三人索性甩掉其他股東將永業(yè)合組成立了新鴻基企業(yè)有限公司；之后，于1972年，經(jīng)過一番運(yùn)籌，終于新鴻基企業(yè)以新鴻基地產(chǎn)名義正式在港上市。

　　然而就在這之前的1969年底，作為新鴻基地產(chǎn)創(chuàng)始人之一的馮景禧，也就是香港少有的金融奇才，那時(shí)為了自立門戶，他賣出了手上大部分新鴻基地產(chǎn)的股份，另起爐灶成立了專做證券的新鴻基證券有限公司，很快在他的帶領(lǐng)下，公司于1983年在香港聯(lián)交所上市。

　　至此，由新鴻基地產(chǎn)演化出的新鴻基公司，另辟蹊徑在香港金融業(yè)走出了一條康莊大道，并成為了香港金融發(fā)展歷程里值得稱道的佳話。

　　經(jīng)歷了50年風(fēng)風(fēng)雨雨的老牌金融公司——新鴻基公司(00086.HK)已經(jīng)是家喻戶曉，多年來卓越的經(jīng)營實(shí)力在穿越過歷史周期下得到充分驗(yàn)證；而如今，對于許投資人來說，最感興趣的莫非還是老牌金融公司到底還是否具有投資價(jià)值？

　　對于港資老牌上市公司都有一個(gè)共性，那就是經(jīng)營風(fēng)格普遍很“穩(wěn)”，下面筆者歸納一些新鴻基公司的核心優(yōu)勢：

　　一、回購疊加高分紅高股息率，股價(jià)回升有望

　　最近新鴻基公司在資本市場的動(dòng)作就非常多，大股東頻頻增持，公司也進(jìn)行了大手筆回購。(詳情如下圖如下圖)截止至今年6月13日，公司近三個(gè)月累計(jì)回購314.5萬股，涉及資金總額約1184.418萬港幣。

　　　　其實(shí)從公司過往的回購表現(xiàn)來看，過去一年公司也一直在堅(jiān)持回購，2018年還累計(jì)回購了145萬股，并由此完成了其在2015年宣布的十億港元股份回購計(jì)劃。而新的一年，公司繼續(xù)回購，大股東也接連增持，似乎也反映了公司對自己在資本市場的表現(xiàn)不太滿意。

　　上市公司回購的意圖很明顯，往往在市場不景氣的時(shí)候都會(huì)熱衷于回購自家股票，大股東也會(huì)頻頻出現(xiàn)增持，這主要在于市場低迷狀態(tài)下，公司股價(jià)下殺，股票往往呈現(xiàn)低估狀態(tài)，配置價(jià)值凸顯，由此難免就自己“出手”追尋套利機(jī)會(huì)。

　　從二級市場的情況來看，新鴻基公司在新年到來前幾個(gè)月股價(jià)其實(shí)還再低位橫盤，但隨著新的一年到來，進(jìn)入一月后，公司股價(jià)在大市行情向好的環(huán)境下，也開始向上走了一波；但從從2月高位4.09港元又一直震動(dòng)下跌10.62%至如今的3.54港元。

　　　　另外從公司回購后的估值來看，PB現(xiàn)在亦處在歷史低位，說明公司在資本市場較為低估的狀態(tài)。(如下圖)

　　　　新鴻基公司作為金融股其分紅水準(zhǔn)一直是比同行業(yè)高的，公司過往的分紅情況其實(shí)也一直表現(xiàn)的比較大手筆，(如下圖)由圖可見，新鴻基從2006年至2018年間，平均股利支付率達(dá)到約45%，股息率達(dá)到7.6%的水平。公司給股東的回報(bào)好，在當(dāng)下市場回暖行情中，自然是作為攻守兼?zhèn)涞拿髦侵x。

　　　　又是低估狀態(tài)，又是高股息的分紅水準(zhǔn)，不難猜想這也正是公司及股東大手筆回購的誘因所在了。相信隨著市場逐漸回暖的情況下，在穩(wěn)健的經(jīng)營風(fēng)格下，其不斷回購加持，股價(jià)提升也已具備動(dòng)力。

　　三、結(jié)語

　　聯(lián)合系是低買高賣的高手，成員公司新鴻基公司也不例外，并且它們的特點(diǎn)是抵杠桿運(yùn)作，新鴻基公司凈資本負(fù)債率52.4%，相信對于應(yīng)對未來市場風(fēng)險(xiǎn)，還是相對安全；而且新鴻基公司資產(chǎn)質(zhì)量比較優(yōu)質(zhì)，債券類、香港的商業(yè)地產(chǎn)類的占差不多50%，都屬于低風(fēng)險(xiǎn)類別；股權(quán)類投資多以海外地區(qū)為主，所以低于A股市場估值；加上新鴻基公司保持持續(xù)的分紅和回購，所以進(jìn)可攻，退可守，值得關(guān)注。

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