7月18日，由浙商銀行發(fā)起的“旭越2019年第一期微小企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券”(下稱“旭越2019-1”)在銀行間市場成功發(fā)行。

　　這是該行繼去年12月的首單小額分散型證券化產(chǎn)品“旭越2018-1”后，再次成功發(fā)行一期旭越微小項目。公開信息披露，本次“旭越2019-1”證券發(fā)行總金額23.33億元，對應(yīng)基礎(chǔ)資產(chǎn)為浙商銀行小企業(yè)主貸款；根據(jù)主承銷商統(tǒng)計，該產(chǎn)品在簿記當(dāng)日受到了市場投資人的高度認(rèn)可；超過20家投資人踴躍認(rèn)購，優(yōu)先A檔及B檔證券均獲得了超3倍的認(rèn)購量，優(yōu)先A檔最終票面利率為3.2%，是發(fā)行過的同類產(chǎn)品中最低。

　　通過連續(xù)發(fā)行“旭越微小項目”，浙商銀行以資產(chǎn)信用替代主體信用，成功為小微企業(yè)架設(shè)了直接融資的暢通渠道；運用金融產(chǎn)品工具創(chuàng)新，將支持小微企業(yè)、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的初心和使命落到了實處。

　　深耕小微金融

　　蓄力小微信貸

　　年初召開的央行金融市場工作會議指出，要以服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向，積極推動金融市場規(guī)范健康發(fā)展；注重發(fā)揮債券市場在支持實體經(jīng)濟(jì)的作用，穩(wěn)步發(fā)展。

　　連續(xù)兩度成功發(fā)行的“旭越微小項目”，正是這一會議精神的具體展現(xiàn)。它主要聚焦小微企業(yè)信貸，著力為小微企業(yè)打通直融市場通途。

　　“旭越微小項目”的發(fā)起機(jī)構(gòu)浙商銀行，始終視支持小微企業(yè)、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)為天然使命。據(jù)浙商銀行普惠金融事業(yè)部總經(jīng)理葉海靖介紹，該行自2006年設(shè)立全國首家小微企業(yè)專營支行以來，十?dāng)?shù)年如一日在小微金融領(lǐng)域精耕細(xì)作、持續(xù)發(fā)力，實現(xiàn)了小微金融的逐年穩(wěn)步增長和資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)良。

　　基礎(chǔ)資產(chǎn)安全優(yōu)質(zhì)

　　大數(shù)法則內(nèi)嵌普惠初心

　　和此前發(fā)行的“旭越2018-1”類似，“旭越2019-1”以浙商銀行內(nèi)借款人授信額不超過500萬元的小企業(yè)主貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)。公開信息顯示，本期證券入池資產(chǎn)囊括了915戶借款人的982筆貸款，單筆貸款平均金額238萬元?！靶☆~、分散”的資產(chǎn)構(gòu)成，不僅充分滿足統(tǒng)計學(xué)意義上的“大數(shù)法則”，也深層嵌入了支持小微的普惠初心。

　　該產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)，是將上述微小企業(yè)貸款資產(chǎn)委托于信托機(jī)構(gòu)，設(shè)立特殊目的信托發(fā)行可交易證券，以信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金作為還本付息的有力保障。

　　守初心、擔(dān)使命

　　以工具創(chuàng)新促“敢貸、愿貸、能貸”

　　得益于上述基礎(chǔ)資產(chǎn)遴選、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計以及存續(xù)期兌付表現(xiàn)，“旭越2019-1”從推介開始，就受到了銀行、券商、基金等各類市場投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可和青睞。在主承銷商【中信證券(600030)、股吧】業(yè)務(wù)線執(zhí)行總經(jīng)理俞強看來，較低的發(fā)行成本正是市場投資人對發(fā)起機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)資產(chǎn)運營能力，和后續(xù)作為資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)履約能力認(rèn)可的結(jié)果。

　　梳理公開信息發(fā)現(xiàn)，浙商銀行是唯一一家在市場上連續(xù)發(fā)行過兩期小微信貸項目的全國性股份制商業(yè)銀行。之所以持續(xù)發(fā)力于小微證券化，是因為不僅小微企業(yè)借此打破了直接融資的堅冰，銀行也通過盤活了存量資產(chǎn)，加快資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率；在不增加負(fù)債、少耗用資本的條件下獲得了融資的渠道，把風(fēng)控技術(shù)和基礎(chǔ)資產(chǎn)運營能力持續(xù)轉(zhuǎn)化成為獲取經(jīng)營資源和融資條件的生產(chǎn)力，從而進(jìn)一步提升其小微企業(yè)服務(wù)能力。

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