9月4日消息，受當(dāng)前貿(mào)易局勢(shì)以及美國最新公布的制造業(yè)指數(shù)呈收縮勢(shì)頭的影響，周二（9月3日）美股三大股指集體收跌。今日開盤，港股恒指高開0.58%，報(bào)25675.6點(diǎn)；國企指數(shù)漲0.72%，報(bào)10108.03點(diǎn)；紅籌指數(shù)漲0.56%，報(bào)4136.83點(diǎn)。

　　小米發(fā)布擬按最高總價(jià)120億港元于公開市場(chǎng)回購股份的公告，公司股價(jià)高開3.71%，最高漲近7%，今日開盤，股價(jià)平開，報(bào)價(jià)8.7港元。

　　昨日多只內(nèi)房股公布了八月銷售簡(jiǎn)報(bào)，中國恒大（03333.HK）合約銷售金額居首，碧桂園（02007.HK）同比增速最大。今日開盤，恒大漲0.49%，碧桂園漲1.22%。

　　【天風(fēng)證券(601162)、股吧】劉章明消費(fèi)產(chǎn)業(yè)研究認(rèn)為，昨日港股教育股跳水系舊聞引發(fā)板塊恐慌，擔(dān)心收緊民辦學(xué)校VIE。今日開盤，教育股反彈，高等教育相關(guān)股中教控股反彈4%，其他方面，楓葉教育漲3.38%，民生教育漲2.24%，新高教集團(tuán)漲1.8%。

　　劉章明消費(fèi)產(chǎn)業(yè)研究認(rèn)為，對(duì)K12學(xué)歷：本次情緒性拋售成分較大，未來核心風(fēng)險(xiǎn)仍在于VIE態(tài)度，相關(guān)標(biāo)的天立教育、睿見教育、楓葉教育。 對(duì)高等學(xué)歷：可自主選擇營利性，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，但目前大部分地區(qū)仍依賴VIE證券化，相關(guān)標(biāo)的中教控股、宇華教育、中國科培、新華教育、民生教育。 對(duì)職教及K12培訓(xùn)：無任何影響，錯(cuò)殺，相關(guān)標(biāo)的東方教育、新東方在線、思考樂教育。 目前實(shí)施條例落地時(shí)間及內(nèi)容不知，其將深遠(yuǎn)影響我國未來5-10年民辦教育產(chǎn)業(yè)格局及投資熱情，我們認(rèn)為系統(tǒng)性殺傷概率較低，方向仍為引導(dǎo)民辦教育健康發(fā)展。

　　【中信證券(600030)、股吧】表示：關(guān)于VIE架構(gòu)擔(dān)憂主要體現(xiàn)在海外上市的教育類個(gè)股，其中1）對(duì)于中國東方教育、好未來、新東方等市場(chǎng)化程度較高的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，其受政策影響較小，目前K12培訓(xùn)整頓已告一段落，我們判斷在可預(yù)見的未來時(shí)間直接政策風(fēng)險(xiǎn)較小，如本次因情緒因素明顯回調(diào)，建議積極配置。

　　2）對(duì)于高等教育個(gè)股，我們認(rèn)為因其可以選擇“營利性”，可以自主追求利潤回報(bào)，如果未來“杜絕民辦教育以VIE架構(gòu)境內(nèi)外上市”的規(guī)定發(fā)布，可以根據(jù)政策的規(guī)定調(diào)整上市架構(gòu)，因此風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，投資者需重點(diǎn)關(guān)注未來選擇營利性對(duì)盈利能力的影響，建議持續(xù)密切跟蹤。

　　3）對(duì)于K12民辦學(xué)校，尤其是義務(wù)教育階段的民辦學(xué)校，因只能選擇非營利性，預(yù)計(jì)將持續(xù)受到行業(yè)政策影響，建議中長期規(guī)避。

　　專家觀點(diǎn)：

　　耀才證券植耀輝表示：市況繼續(xù)維持悶局，皆因變數(shù)仍然頗多，單是本地局勢(shì)之變化已令筆者過去兩個(gè)月寢食難安；事實(shí)上，現(xiàn)時(shí)即使有資金，但入市買貨亦顧慮多多假設(shè)現(xiàn)時(shí)有一筆資金入市，但只可以選擇買入恒指成份股，而人民幣匯價(jià)走弱，對(duì)內(nèi)地金融股，內(nèi)房及濠賭股又有影響，資源股亦會(huì)面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行挑戰(zhàn)。

　　智通財(cái)經(jīng)認(rèn)為，節(jié)假日過后，美股9月份以弱勢(shì)開局，原因比較明顯，即美國公布的8月ISM制造業(yè)指數(shù)指向萎縮，數(shù)據(jù)不及預(yù)期且為2016年8月以來首次跌破榮枯線，加重市場(chǎng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。

　　此外，英國脫歐繼續(xù)連累歐盟經(jīng)濟(jì)。歐元區(qū)制造業(yè)連續(xù)第七個(gè)月萎縮，英鎊兌美元亦繼續(xù)走弱。當(dāng)前局勢(shì)下，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)疲弱的擔(dān)憂愈來愈強(qiáng)。

　　綜合來看，港股目前的壓力依然較大，再加上美股的疲弱，預(yù)計(jì)恒指今日或?qū)⒊霈F(xiàn)震蕩下行走勢(shì)。結(jié)合牛熊證街貨分布情況，25626指數(shù)位置，下方牛證密集區(qū)偏離度較小，今日恒指或大概率低開。