北向資金今日凈流入26.92億元。平安銀行、【洋河股份(002304)、股吧】、招商銀行凈買入額居前，分別獲凈買入9.88億元、1.88億元、0.92億元。藥明康德凈賣出額居首，金額為1.52億元。

　　A股三大股指今日集體收漲，滬指收盤上漲0.46%，收?qǐng)?bào)2999.28點(diǎn)，逼近3000點(diǎn)大關(guān)；深成指上漲1.01%，收?qǐng)?bào)9852.20點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)較強(qiáng)，收盤上漲1.57%，收?qǐng)?bào)1705.60點(diǎn)。兩市合計(jì)成交4915億元，行業(yè)板塊多數(shù)收漲，國(guó)產(chǎn)芯片、OLED、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、全息技術(shù)等科技類股票表現(xiàn)活躍。

　　對(duì)于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

　　海通證券：滬指2733或是牛市第二波起點(diǎn)

　　借鑒歷史，上證綜指2733點(diǎn)附近可能是牛市第二波上漲起點(diǎn)，對(duì)應(yīng)波浪理論的3浪，即牛市主升浪。

　　牛市第二波上漲初期因?yàn)橐_認(rèn)基本面和政策面向好，行情往往會(huì)有反復(fù)，類似跑步加速前在起點(diǎn)附近的熱身。

　　牛市第二波上漲行業(yè)分化源于盈利彈性差異，著眼中期，繼續(xù)看好科技和券商。

　　中信建投證券：A股牛市格局不變

　　從經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于貨幣政策寬松的過(guò)程中，并且引導(dǎo)中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步下行觸底。海外市場(chǎng)寬松重啟，將使得中國(guó)資產(chǎn)更加具備吸引力。

　　從大類資產(chǎn)的角度來(lái)看，中國(guó)將呈現(xiàn)出股債雙牛的格局，黃金的戰(zhàn)略價(jià)值持續(xù)凸顯。

　　從股票市場(chǎng)來(lái)看，仍然維持A股牛市格局的判斷不變，券商、科技和困境反轉(zhuǎn)的周期行業(yè)都將有不俗的表現(xiàn)。外資將繼續(xù)加配中國(guó)資產(chǎn)，各行業(yè)PE10倍以下、現(xiàn)金流充裕的龍頭個(gè)股將被持續(xù)加配。

　　天風(fēng)證券：不必急于兌現(xiàn)，反彈窗口期延續(xù)

　　維穩(wěn)和維穩(wěn)預(yù)期的自我實(shí)現(xiàn)使得市場(chǎng)從8月初最悲觀的底部逐步走出來(lái)。但同樣，也使得部分投資者開始準(zhǔn)備減倉(cāng)兌現(xiàn)前期的收益。

　　但是目前最重要的信號(hào)是，寬松的加碼帶來(lái)經(jīng)濟(jì)改善的預(yù)期。因此，反彈窗口期大概率將延續(xù)，不建議當(dāng)前就減倉(cāng)或兌現(xiàn)收益。

　　配置策略：長(zhǎng)期維度中，堅(jiān)守消費(fèi)和科技龍頭。中短期維度，建議關(guān)注三個(gè)維度：(1)中報(bào)ROE底部改善，且有望延續(xù)的，比如券商、光伏。(2)中報(bào)ROE仍然惡化，但有望很快見底的，比如風(fēng)電、汽車。(3)受益于房地產(chǎn)竣工加快的產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)，比如家具、廚電、裝飾材料。

　　中銀國(guó)際證券：秋收行情已近半程

　　利率中樞有望步入下行區(qū)間，穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革政策進(jìn)入密集落地階段，估值驅(qū)動(dòng)的反彈行情仍將延續(xù)。

　　關(guān)注市場(chǎng)一致預(yù)期方向，高貝塔策略仍為反彈首選。市場(chǎng)環(huán)境與Q1及6月相似，類比歷史利率中樞下行疊加風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升背景下市場(chǎng)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)，高貝塔屬性的券商及盈利修復(fù)確定性高的科技龍頭有望成為反彈首選。短期來(lái)看，改革政策的釋放更有可能帶來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，未來(lái)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行預(yù)期的兌現(xiàn)有望延續(xù)反彈窗口。

　　方正證券：科技引領(lǐng)的結(jié)構(gòu)性行情逐步演繹

　　中長(zhǎng)期科技的邏輯持續(xù)演繹，但參考2013年情形，短期科技股的估值提升空間有限，將逐步切換到業(yè)績(jī)主導(dǎo)的階段；

　　科技龍頭中，電子估值較高、通信和計(jì)算機(jī)估值稍低，電子龍頭近3年、近5年、近10年估值分位數(shù)顯著高于通信和計(jì)算機(jī)龍頭；

　　科技龍頭中景氣上行的細(xì)分領(lǐng)域有電子元件、集成電路、通信設(shè)備、軟件開發(fā)，對(duì)應(yīng)估值分位較高，而較低估值、景氣底部的細(xì)分領(lǐng)域有光學(xué)元件、通信運(yùn)營(yíng)、通信配套服務(wù)、IT服務(wù)、計(jì)算機(jī)設(shè)備，后續(xù)需要關(guān)注訂單能否放量，帶來(lái)營(yíng)收的反轉(zhuǎn)。

　　后市分析>>

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　　(僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議；股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)