原標(biāo)題：國有大行A+H上市收官在即 郵儲(chǔ)銀行回歸A股順利過會(huì)

　　10月24日下午,證監(jiān)會(huì)發(fā)審委披露,中國郵政儲(chǔ)蓄銀行順利過會(huì)。

　　國有大行“A+H”上市收官之作,螞蟻金服、騰訊、瑞銀等豪華戰(zhàn)投團(tuán)加持,有望成為年內(nèi)最大IPO項(xiàng)目,近4萬網(wǎng)點(diǎn)、覆蓋近6億個(gè)人客戶,這些,都讓此次郵儲(chǔ)銀行回歸A股備受矚目。(21財(cái)經(jīng)APP6月29日報(bào)道《重磅進(jìn)展！郵儲(chǔ)銀行披露回A招股書,十大亮點(diǎn)最全面梳理》)

　　郵儲(chǔ)銀行(01658.HK)10月15日更新的招股書顯示,郵儲(chǔ)銀行此次擬發(fā)行逾51.72億股(不超過A股發(fā)行后總股本的6%)。截至6月30日,郵儲(chǔ)銀行總資產(chǎn)10.07萬億元,資產(chǎn)總額居于第五位。每股凈資產(chǎn)5.49元,如發(fā)行價(jià)不低于每股凈資產(chǎn),則郵儲(chǔ)銀行此次募資有望達(dá)284億元之巨。

　　如果一切順利年內(nèi)能夠完成IPO,郵儲(chǔ)銀行將鎖定今年A股最大IPO。截至10月24日收盤,郵儲(chǔ)銀行H股上漲1.21%,收盤價(jià)為5.01港元/股。

　　“回歸A股一方面為郵儲(chǔ)銀行進(jìn)一步補(bǔ)充資本金,銀行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)下,資本金成為持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)；另一方面提升其市場聲譽(yù)；通過優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等創(chuàng)新工具,A股上市也為郵儲(chǔ)銀行進(jìn)一步拓展資本補(bǔ)充渠道。”國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛對記者表示。

　　從監(jiān)管單列到晉升國有大行,意味著郵儲(chǔ)銀行在業(yè)務(wù)和公司治理上都在不斷向現(xiàn)代化商業(yè)銀行邁進(jìn)。即將回歸A股的郵儲(chǔ)銀行還有哪些看點(diǎn)？

　　郵儲(chǔ)銀行的歷史可以追溯至1919年開辦的郵政儲(chǔ)金業(yè)務(wù)。從最初吸收儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)存央行,到試點(diǎn)小額貸款業(yè)務(wù)、開展銀團(tuán)貸款,再到2007年中國郵政儲(chǔ)蓄銀行注冊成立,2009年開辦自營貸款業(yè)務(wù)和公司業(yè)務(wù),郵儲(chǔ)銀行逐步向商業(yè)銀行過渡。

　　“郵儲(chǔ)銀行有鮮明的零售銀行、普惠金融銀行特點(diǎn),在銀行業(yè)中有非常強(qiáng)的獨(dú)特性?！痹鴦偙硎?。

　　曾剛介紹,作為中國乃至全球擁有網(wǎng)點(diǎn)最多的銀行,且網(wǎng)點(diǎn)深入鄉(xiāng)村,造就了郵儲(chǔ)零售銀行龐大的客戶基礎(chǔ),尤其是三四線及以下城市、農(nóng)村地區(qū)的客群,也為普惠金融業(yè)務(wù)提供支撐。由此,郵儲(chǔ)銀行資金端來源相對穩(wěn)定且成本較低。在資產(chǎn)端,郵儲(chǔ)銀行對公業(yè)務(wù)起步較晚,主要發(fā)揮其零售客群多的優(yōu)勢開展普惠金融為主。截至6月30日,郵儲(chǔ)銀行涉農(nóng)貸款余額12550.78億元,占貸款總額26.70%。

　　招股書顯示,截至2019年6月30日,郵儲(chǔ)銀行營收1416.06億元,凈利潤374.22億元。營收結(jié)構(gòu)中,個(gè)人銀行業(yè)務(wù)收入868.59億元占比61.30%,凸顯郵儲(chǔ)銀行零售特色。公司銀行業(yè)務(wù)收入286.22億元占比20.20%,資金運(yùn)營業(yè)務(wù)收入260.52億元占比18.38%。上半年,利息凈收入占營業(yè)收入比例為84.09%。

　　需要指出的是,截至2019年6月30日,郵儲(chǔ)銀行存貸比為51.66%,這是郵儲(chǔ)銀行存貸比首次突破50%,較2016年末提升10.34個(gè)百分點(diǎn)。但相較工行68.5%、建行74.11%等同業(yè)仍有較大提升空間。郵儲(chǔ)銀行還披露,目前風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比例僅為47.34%,低于其他大型商業(yè)銀行平均水平。

　　郵儲(chǔ)銀行2019年中報(bào)顯示,其上半年代理網(wǎng)點(diǎn)小額貸款輔助貸款試點(diǎn)工作啟航,意味著存貸比有望進(jìn)一步提升。

　　存貸比指標(biāo)提升有望提升郵儲(chǔ)銀行收益水平。郵儲(chǔ)銀行董事長張金良在中期業(yè)績發(fā)布會(huì)上就指出,貸款收益率高于金融投資收益率達(dá)92個(gè)基點(diǎn)。

　　零售貸款受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)影響、利率市場化沖擊都更低,并且收益率更高,成為當(dāng)下銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)。而受益于郵儲(chǔ)銀行長期堅(jiān)持的零售戰(zhàn)略,截至6月30日,其個(gè)人貸款總額占貸款總額54.24%。在個(gè)人貸款中,個(gè)人消費(fèi)貸款(包括個(gè)人住房貸款和其他個(gè)人消費(fèi)貸款)占比達(dá)72.31%。郵儲(chǔ)銀行指出,其個(gè)人消費(fèi)貸款在2016-2018年間復(fù)合增長率為23.98%,高于22.83%的同期行業(yè)增長率。

　　歷史包袱較輕,加上風(fēng)險(xiǎn)偏好穩(wěn)健審慎,干凈的資產(chǎn)負(fù)債表令郵儲(chǔ)銀行受到同業(yè)艷羨。銀保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,二季度末商業(yè)銀行不良率1.81%。而郵儲(chǔ)銀行上年末不良率0.82%,比上年末下降0.04個(gè)百分點(diǎn),處于同業(yè)優(yōu)秀水平。同時(shí),其撥備覆蓋率達(dá)396.11%,高于其他大型商業(yè)銀行207.90%的平均水平。

　　“郵儲(chǔ)銀行相當(dāng)多的網(wǎng)點(diǎn)布局在鄉(xiāng)村。當(dāng)前鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)增長相對較快,有后發(fā)優(yōu)勢。加上鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略不斷推進(jìn),這些地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長潛力客觀存在,在資產(chǎn)端、負(fù)債端都有較多的潛在業(yè)務(wù)空間。成長性可期。”曾剛表示。

　　家門口的那家郵儲(chǔ)銀行,早已不是那個(gè)只能做做存款儲(chǔ)蓄、小額信貸和資金業(yè)務(wù)的郵儲(chǔ)銀行了,其在邁向現(xiàn)代大型商業(yè)銀行的道路上也在不斷布局綜合業(yè)務(wù)經(jīng)營。

　　郵儲(chǔ)銀行在2015年末成立投資銀行部；2015年11月發(fā)起設(shè)立中郵消費(fèi)金融；2016年9月成立三農(nóng)金融事業(yè)部；今年5月末,郵儲(chǔ)銀行理財(cái)子公司獲批籌建。

　　上半年,郵儲(chǔ)銀行中間業(yè)務(wù)收入93.39億元,同比增21.57%,但只占營收6.59%。在中期業(yè)績會(huì)上,張金良介紹,將加快發(fā)展信用卡、電子支付、投行業(yè)務(wù)、基金保險(xiǎn)代銷等代理業(yè)務(wù),提升中間業(yè)務(wù)收入。將對信用卡業(yè)務(wù)進(jìn)行準(zhǔn)事業(yè)部制改革,面向市場招聘專業(yè)人才,盡快提升發(fā)卡數(shù)量、質(zhì)效。記者注意到,由于電子支付業(yè)務(wù)快速發(fā)展,郵儲(chǔ)銀行上半年結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)收入達(dá)35.46億元,2018年這一收入高達(dá)59.85億元。

　　當(dāng)前,銀行業(yè)對金融科技愈發(fā)重視?？萍紝傩暂^強(qiáng)的銀行其估值普遍高于傳統(tǒng)銀行。郵儲(chǔ)銀行披露,2018年信息科技投入72億元,占營業(yè)收入比例為2.75%,未來計(jì)劃將信息科技投入占營收比例提升至3%,通過科技發(fā)展帶動(dòng)全面深化轉(zhuǎn)型。并表示要在2019 年末總行信息科技隊(duì)伍規(guī)模翻一番,2020 年末全行信息科技隊(duì)伍規(guī)模翻一番。積極引進(jìn)軟件研發(fā)、系統(tǒng)運(yùn)維IT人才,廣納信息技術(shù)專家、架構(gòu)師等高端人才。

　　曾剛表示,當(dāng)前零售銀行技術(shù)轉(zhuǎn)型趨勢非常明顯,以零售為主、客戶多、網(wǎng)點(diǎn)多的郵儲(chǔ)銀行,通過科技支持更具有迫切性。

　　曾剛還指出,由于郵儲(chǔ)轉(zhuǎn)制為商業(yè)銀行時(shí)間還不長,和先進(jìn)銀行相比,內(nèi)部管理效率、業(yè)務(wù)專業(yè)能力和競爭力有進(jìn)一步提升空間。