文/萬(wàn)永強(qiáng)(智通財(cái)經(jīng)研究中心總監(jiān))

　　恒指周三(10月23日)低開(kāi)低走，早盤(pán)低開(kāi)0.05%之后快速回落，午后橫向整理。截至收盤(pán)，恒指跌0.82%，報(bào)26566.7點(diǎn)，大市成交金額681.億港元。

　　恒指今天沒(méi)有頂住壓力，選擇了向下調(diào)整。A股市場(chǎng)也是同步向下。本來(lái)預(yù)計(jì)英國(guó)這次投票能獲得通過(guò)，但最終結(jié)果出來(lái)，卻不盡人意。下議院以329票對(duì)299票支持首相約翰遜政府提出的脫歐協(xié)議法案二讀，但以322票對(duì)308票，否決政府加速落實(shí)脫歐立法程序，間接阻止本月底限期前完成脫歐立法程序。對(duì)于這個(gè)結(jié)果，認(rèn)為也不算是特別意外：一是對(duì)于脫歐協(xié)議本身，投票結(jié)果還是贊同，而存在異議的主要是不想太快就通過(guò)，估計(jì)是要對(duì)細(xì)節(jié)方面還需要仔細(xì)研究。確保方方面面不要出紕漏。

　　二是以科爾賓為代表的反對(duì)派談到了關(guān)鍵的一點(diǎn)，那就是提醒約翰遜要和他們好好進(jìn)行溝通，顯示出黨派之間的矛盾比較深。再加上前期約翰遜確實(shí)發(fā)力過(guò)猛，有些過(guò)激的動(dòng)作，包括讓議會(huì)強(qiáng)行休會(huì)等等，導(dǎo)致了有積怨。這樣一來(lái)，10月31日之前完成立法程序就變得相當(dāng)?shù)挠须y度。英國(guó)首相約翰遜表示：如果議會(huì)同意推遲脫歐，政府將會(huì)撤回脫歐法案，并舉行大選。歐盟方面的態(tài)度當(dāng)然是同意延期的。

　　歐洲理事會(huì)主席圖斯克當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二晚表示，鑒于英國(guó)議會(huì)投票否決了脫歐協(xié)議立法進(jìn)程時(shí)間表，為避免英國(guó)無(wú)協(xié)議脫歐，他建議歐盟27國(guó)首腦接受英國(guó)的延期脫歐請(qǐng)求。這次脫歐大劇，可謂跌宕起伏，繼續(xù)保留懸念，不到最后一刻都很難揭開(kāi)謎底。股市也就隨之起起伏伏。

　　再看下A股，今天也不給力，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿21日主持召開(kāi)社?；鸷筒糠直ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人座談會(huì)對(duì)股市也沒(méi)帶來(lái)刺激。座談會(huì)提到了要推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市比例。當(dāng)前，這個(gè)問(wèn)題是比較迫切的，因?yàn)橥赓Y的比重在不斷增加，看下數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)在A股的流通市值占比：險(xiǎn)資占比5.6%;公募占比8.6%;外資占比7.4%;這里面險(xiǎn)資是最落后的。目前外資還在不斷提高比重，占的話語(yǔ)權(quán)就越來(lái)越大，這是把雙刃劍，漲起來(lái)當(dāng)然是好事，一旦行情不好下跌起來(lái)對(duì)股市的殺傷力也很大。道理都懂，但實(shí)行起來(lái)卻又是另外一回事。

　　從險(xiǎn)資來(lái)看，其內(nèi)在的配置機(jī)制也基本決定了最高配置就在30%，而且大部分還是以固定收益為主，權(quán)益類(lèi)實(shí)際運(yùn)用大概不會(huì)超過(guò)15%。根本沒(méi)有用足。未來(lái)增量這塊估計(jì)是靠公募基金和各類(lèi)私募了。形勢(shì)緊迫，但短期是看不到到效果的，加上行情低迷，基金募集起來(lái)也不順暢。當(dāng)然，社?；疬@塊是可調(diào)節(jié)的，可以加大力度。

　　眼下A股的問(wèn)題，沖擊最大的就是減持的壓力，最明顯的就是天風(fēng)證券(601162)，在宣布解禁后機(jī)構(gòu)都在減持，直接造成連續(xù)跌停，這個(gè)結(jié)果就是大家都跑不出去，無(wú)奈之下，里面23家機(jī)構(gòu)宣布短期內(nèi)不減持，這次穩(wěn)住了股價(jià)。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，監(jiān)管層有意對(duì)減持規(guī)則進(jìn)行修訂，已形成相關(guān)方案，正處于上報(bào)審批過(guò)程之中。期待能盡快出臺(tái)措施，扭轉(zhuǎn)這種被動(dòng)局面。

　　在沒(méi)有利好刺激的情況下，港股走勢(shì)選擇了往下調(diào)整，不過(guò)下面的空間并不大。參照A股滬指的調(diào)整來(lái)看，恒指在60日均線的支撐力度還是很強(qiáng)的。

　　從盤(pán)面看，今天市場(chǎng)的焦點(diǎn)就是新上市的快餐帝國(guó)(01843)，很有戲劇性，早盤(pán)高開(kāi)83.08%，一度漲近190%，隨后漲幅大幅收窄至破發(fā)。報(bào)0.61港元。最終跌6.15%。這個(gè)票炒的是記憶，因?yàn)榍坝邪偻喬?01876)的良好示范效應(yīng)，都是消費(fèi)類(lèi)股，也是暗盤(pán)時(shí)候大漲。上市前夕，輝立證券暗盤(pán)交易顯示其收?qǐng)?bào)1.20港元，較招股價(jià)0.65港元漲84.615%。但一切都是變化的，彼時(shí)百威上市的時(shí)候恒指正處于底部，而現(xiàn)在恒指是處于相對(duì)的高位，大環(huán)境的不同是最大的差異，因此走出了高位殺跌的一幕。

　　板塊方面表現(xiàn)稍強(qiáng)的就是周期類(lèi)的建筑建材及工程機(jī)械等，亞洲水泥(00743)漲3.26%、【中國(guó)建筑(601668)、股吧】國(guó)際(03311)漲2.46%、中國(guó)鐵建(01186)漲2.07%、濰柴動(dòng)力(02338)漲1.99%、海螺水泥(600585,股吧)(00914)漲1.84%。經(jīng)濟(jì)下滑，資金追捧有可能性逆周期調(diào)節(jié)的周期股也是一種策略。

　　其它就是底部調(diào)整充分的品種，如莎莎國(guó)際(00178)、美圖公司(01357)等，不過(guò)持續(xù)性要觀察基本面是否真正出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。