12月7日消息，恒指今年表現(xiàn)落后全球主要股市。內(nèi)地投資者趁低狂撈港股，港交所（0388）數(shù)據(jù)顯示，今年以來內(nèi)地投資者一直在買超港股，內(nèi)資通過港股通凈流入香港的資金規(guī)模高達(dá)2188億港元，較去年全年的約830億港元，大增1.6倍。

　　15家港股通公司持股超20%，賺錢效應(yīng)參半

　　以港股通個股成交金額來分析，內(nèi)地投資者的操作趨勢是避開受到香港暴力活動打擊的本地公司，追捧那些業(yè)務(wù)營收與獲利主要來自香港以外、特別是來自內(nèi)地的中資股。

　　以12月6日為例，內(nèi)資買入的港股通前的十大個股分別是騰訊控股、建設(shè)銀行、小米集團(tuán)、瑞聲科技、舜宇光學(xué)等，除了萬洲國際，清一色的是中資股。

　　 　　由于內(nèi)地投資者更積極地投資香港股市，日前內(nèi)資持有港股上市公司已有15家持股占比超總股本的20%，37家持股占比超10%，72家持股占比超5%。其中，神州控股持股比例最高，內(nèi)資占比高達(dá)45.5%，新華制藥第二，持股占比40%，【華能國際(600011)、股吧】電力持股占比39.4%。

　　 　　而從今年以來內(nèi)資賺錢效應(yīng)來看，并不是內(nèi)資持股越高，股價(jià)漲的越好，數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)資賺錢效應(yīng)喜憂參半。既有信義光能這種股價(jià)翻倍的股票（今年以來內(nèi)資占比從4.08%暴增至目前的12.8%，凈增7億股），也有豐盛控股這種暴雷的股票（今年股價(jià)暴跌90%，內(nèi)資持股從年初的52億增至目前的59億股，持股占比30%，不過內(nèi)資浮虧只有11%，建倉成本只有0.197港元）

　　 　　那么，內(nèi)資為何瘋狂買入港股呢？

　　今年以來港股不斷走低，截至昨日，港股今年以來僅上升2.53%，國企指數(shù)也只漲2.79%，處于全球漲幅尾端。

　　對比美國標(biāo)普500指數(shù)24.36%、道指18.65%、法國CAC40指數(shù)23.19%、德國法蘭克福DAX指數(shù)23.99%、日本日經(jīng)指數(shù)16.69%、深圳綜合指數(shù)29.38% 、上海綜合指數(shù)16.77%的升幅，港股可謂大低水，因此成為北水趁機(jī)低撈的良機(jī)。

　　 　　其次，港股仍然處于估值洼地，日前恒指估值9.52倍，不及歷史中位數(shù)，處于世界估值洼地。

　　 　　印度孟買sensex30估值近30倍，深證成指24倍，標(biāo)普500超23倍，道瓊斯工業(yè)指數(shù)也有21倍，滬指雖然不斷走低，估值依然有12倍，但港股估值主要指數(shù)均不足10倍。

　　 　　此外，對于在內(nèi)地和香港兩地上市的公司而言，最新的恒生AH股溢價(jià)指數(shù)顯示，香港掛牌的股票平均要比內(nèi)地的股票便宜逾50%，【洛陽玻璃(600876)、股吧】等溢價(jià)率更是高達(dá)5倍以上，因此內(nèi)地投資者認(rèn)為H股有一定炒作空間。

　　 　　其中，內(nèi)地電信設(shè)備制造商【中興通訊(000063)、股吧】（0763.HK，000063.SZ）昨日于深圳交易所收報(bào)31.91元人民幣，而H股則收報(bào)21.85港元，H股較A股便宜近40%。另外，阿里巴巴（9988）等新經(jīng)濟(jì)科技巨頭在香港上市，也為香港股市增添了吸引力。

　　在內(nèi)地投資者青睞有加的個股之中，送餐巨頭美團(tuán)點(diǎn)評（3690）的股價(jià)今年升幅逾一倍；而該股被納入港股通名單，則令該股的上行動能再獲助力。另一消費(fèi)行業(yè)龍頭股海底撈（6862）的股價(jià)今年亦已經(jīng)翻番，因投資者押注內(nèi)地政府將推出更多刺激消費(fèi)的措施，借以提振內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長。

　　金利豐證券研究部執(zhí)行董事黃德幾表示，由于內(nèi)地投資者的操作趨勢是追捧那些他們較為熟悉、而且業(yè)務(wù)營收與獲利主要來自香港以外，特別是來自內(nèi)地的中資股，因此其它負(fù)面因素，沒有成為這些資金南下的障礙。

　　黃德幾預(yù)期，內(nèi)地投資者到港股淘金的趨勢將會持續(xù)，因?yàn)楝F(xiàn)時AH股溢價(jià)指數(shù)顯示香港掛牌的股票平均要比內(nèi)地的股票便宜，有炒差價(jià)收窄的憧憬；而且內(nèi)地居民有全球資產(chǎn)配置的需求，借以分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　最后，A股的持續(xù)低迷可能也是內(nèi)地投資者加速到港股淘金的原因。自2007年A股第一次登上3000點(diǎn)以來，A股目前仍然在3000點(diǎn)附近。

　　過去5年間A股市場生態(tài)發(fā)生了翻天覆地的改變，因頻繁進(jìn)出的短線交易模式舉步維艱，不但賺不到錢，還很容易暴雷。

　　相反，優(yōu)核心資產(chǎn)成為2015年A股爆發(fā)股災(zāi)后的主流獲利模式，核心資產(chǎn)的關(guān)鍵要素就是基本面穩(wěn)中向好，港股的大藍(lán)籌，以及H股中內(nèi)地的行業(yè)龍頭公司，就成為內(nèi)地投資者掃貨的主要對象。（本文數(shù)據(jù)來源：wind 本文部分內(nèi)容綜合自香港文匯報(bào)）

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