2019年12月16日，貴州銀行發(fā)布招股書(shū)，擬在港交所主板上市，股份代碼為6199。

　　招股書(shū)顯示，本次貴州銀行預(yù)計(jì)發(fā)行22億H股，每股發(fā)行價(jià)最高不超過(guò)2.61港元，其募集資金將用于強(qiáng)化公司資本基礎(chǔ)。貴州銀行成立于2012年，是由貴州省政府發(fā)起，將三家城市商業(yè)銀行合并后成立的一家城市商業(yè)銀行，在當(dāng)?shù)氐玫搅苏凸蓶|的大力支持。截至最后可行日期，貴州省財(cái)政廳直接持有貴州銀行約15.49%的股份，中國(guó)貴州茅臺(tái)(600519,股吧)酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司直接持有約14.13%的股份。此外，貴安新區(qū)開(kāi)發(fā)投資和遵義市國(guó)有資產(chǎn)投資分別持有約8.48%和5.80%的股份。貴州銀行總行位于貴陽(yáng)市，其營(yíng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)覆蓋整個(gè)貴州省。截至2019年6月末，公司通過(guò)位于貴陽(yáng)的總行、8家分行及207家支行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。公司的分支行網(wǎng)絡(luò)遍布貴州省，覆蓋貴州省全部88個(gè)縣。在近7年的快速發(fā)展中，貴州銀行的總資產(chǎn)及凈利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，營(yíng)收構(gòu)成也出現(xiàn)明顯變化。梳理招股書(shū)集

　　凈利潤(rùn)同比增兩成，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)超越零售銀行

　　近三年貴州銀行的營(yíng)收及凈利潤(rùn)均保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。截至2019年6月底，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收收入50.45億元，較上年同期增加9.17億元，增幅為11.28%。實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.90億元，較上年增加3.28億元，同比增長(zhǎng)22.44%。

　　　　招股書(shū)顯示，貴州銀行營(yíng)業(yè)收入在往績(jī)記錄期間有所增加，主要與公司擴(kuò)張銀行業(yè)務(wù)以及投資組合有關(guān)。目前，公司的主要業(yè)務(wù)為公司銀行業(yè)務(wù)、零售銀行業(yè)務(wù)以及金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)。其中，公司銀行業(yè)務(wù)為貴州銀行營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源。金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)收入則是占比提升最快的業(yè)務(wù)。截至2019年6月末，公司銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收35.73億元，占總營(yíng)收的70.8%，零售銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.65億元，占總營(yíng)收的11.2%。金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)其營(yíng)收由2016年的1.61億元提升至2019年6月末的9.05億元，在總營(yíng)收中的占比由2%提升至17.9%。從營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，占比最大的為利息凈收入。截至2019年6月末，貴州銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入46.37億元 ，較上年同期增長(zhǎng)17.38%，占總營(yíng)收的91.92%。手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為0.61億元，僅占總營(yíng)收的1.21%。2019年，公司投資證券所得凈收益和交易凈收益較以往出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，在總營(yíng)收的占比分別達(dá)4.13%和2.49%。

　　同業(yè)業(yè)務(wù)需關(guān)注

　　招股書(shū)顯示，2016年-2018年貴州銀行存放同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)整體呈下降趨勢(shì)，但2019年上半年卻出現(xiàn)飆升，截至2019年6月末，公司存放同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)達(dá)42.32億元，較上年末增加33.98億元，增幅為406.98%。

　　　　從占比來(lái)看，截至6月末存放同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)總額在總資產(chǎn)中占比僅1.1%，但近兩年，對(duì)手方信用風(fēng)險(xiǎn)成為需要重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)。招股書(shū)顯示，貴州銀行自2014年9月開(kāi)始與包商銀行進(jìn)行同業(yè)業(yè)務(wù)。但2019年5月24日，由于包商銀行出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)人民銀行及中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)對(duì)包商銀行實(shí)行接管。截至今年6月末，公司與包商銀行的同業(yè)存款為人民幣14.50億元，而由于包商銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，公司就該同業(yè)存款確認(rèn)減值損失1.48億元，并反映在公司截至2019年6月30日止六個(gè)月的損益及其他綜合收益表。截至最后可行日期，貴州銀行于包商銀行的剩余同業(yè)存款為人民幣約1.51億元。除此之外，公司還有一筆于2020年1月到期、存放于一家城市商業(yè)銀行（其H股曾于2019年4月暫停交易并于2019年9月2日恢復(fù)交易）的同業(yè)存款人民幣5億元。

　　總資產(chǎn)快速增長(zhǎng)，貸款集中度較高

　　近幾年，貴州銀行的資產(chǎn)規(guī)模也呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)?？傎Y產(chǎn)由2016年的2289.49億元增長(zhǎng)至2018年末的3412.03億元，年復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)22.1%。截至2019年6月末，公司的總資產(chǎn)為3894.22億元，較上年末增加484.20億元，增幅達(dá)14.19%。

　　　　招股書(shū)顯示，公司總資產(chǎn)的增加主要是由于客戶貸款及墊款總額增加所致。截至2019年6月末，貴州銀行客戶貸款及墊款（扣除減值準(zhǔn)備）為1588.93億元，較上年末增長(zhǎng)17.3%，約占總資產(chǎn)的40%。從貸款構(gòu)成來(lái)看，貴州銀行以對(duì)公貸款為主。2016年-2019年6月末，公司對(duì)公貸款在總貸款中的占比均超過(guò)80%，相對(duì)應(yīng)的貸款總額由590.77億元增長(zhǎng)至1370.25億元。

　　　　貴州銀行大部分對(duì)公貸款的期限都在一年以上，屬于中長(zhǎng)期貸款，截止2019年6月30日，中長(zhǎng)期對(duì)公貸款占總對(duì)公貸款的86.6%。值得注意的是，貴州銀行對(duì)于單一行業(yè)和單一借款人的貸款及授信較為集中。目前，貴州銀行對(duì)公貸款主要投放在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)中。截至2019年6月末，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款達(dá)683.89億元，較上年末增加16.5%，占總對(duì)公貸款的49.6%。招股書(shū)顯示，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)的借款人主要為政府相關(guān)企業(yè)，貸款用于基礎(chǔ)設(shè)施或工業(yè)建設(shè)、舊城改造或其他社會(huì)公共項(xiàng)目，并主要以地方政府預(yù)算所得款項(xiàng)向公司還款。此外，截至2019年6月末，貴州銀行十大單一借款人的貸款總額為169.02億元，占公司監(jiān)管資本的51.4%。截至同日，向公司十大集團(tuán)客戶的授信總額為255.91億元，占公司監(jiān)管資本的77.8%。

　　不良率下降，撥備覆蓋率上升

　　近幾年，貴州銀行不良率及撥備覆蓋率指標(biāo)持續(xù)改善。截止2019年6月末，公司不良貸款率為1.09%，較上年末下降0.27個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率為323.27%，較上年末提升79.55個(gè)百分點(diǎn)。

　　　　除了以上兩個(gè)較為重要的監(jiān)管指標(biāo)以外，貴州銀行的資本充足率指標(biāo)卻出現(xiàn)了小幅下降，雖然依然滿足監(jiān)管要求，但仍顯示出公司有補(bǔ)充資本金的需求。

　　　　數(shù)據(jù)顯示，貴州銀行的資本充足率在連續(xù)兩年增長(zhǎng)后，2019上半年出現(xiàn)下滑；而一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率自2018年起開(kāi)始出現(xiàn)下降趨勢(shì)。截止2019年6月末，公司資本充足率為12.51%，較上年末下降0.21個(gè)百分點(diǎn)；一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率均為10.31%，均較上年末下降0.31個(gè)百分點(diǎn)。（JW） 　　本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：面包財(cái)經(jīng)。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表贏家財(cái)富網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。