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　　 1月16日消息，受益于微信商業(yè)生態(tài)提速，微盟股價(jià)不斷走高，今日漲6.7%，6個(gè)交易日累漲44%。

　　微信公開課明確提出 2020 年小程序?qū)⒅攸c(diǎn)建設(shè)商業(yè)場景，助力商家打造商業(yè)閉環(huán)。根據(jù)微信公開課，小程序 DAU 突破 3 億，2019 年累 計(jì)交易額超 8，000 億元，同比增長 160%，其中電商、零售行業(yè)爆發(fā)式 增長，非互聯(lián)網(wǎng)玩家、中長尾的小程序商業(yè)化程度正在加速。

　　? 微盟作為微信生態(tài)領(lǐng)先的第三方商業(yè) SaaS 服務(wù)商直接受益。微盟 SaaS 商業(yè)云覆蓋電商、零售、餐飲、休閑娛樂、酒旅等行業(yè)，其中電 商 SaaS 貢獻(xiàn)主要收入，零售 SaaS 處于快速增長中，在業(yè)內(nèi)產(chǎn)品和 技術(shù)方面處于領(lǐng)先地位。騰訊于 1 月 7 日啟動(dòng)“SaaS 技術(shù)聯(lián)盟”，微 盟作為外部 SaaS 廠商之一，與騰訊內(nèi)部 SaaS，共建技術(shù)中臺(tái)，使用 戶通過一個(gè)賬號(hào)購買多家 SaaS 廠商的服務(wù)，實(shí)現(xiàn)集成服務(wù)。

　　廣發(fā)證券表示，維持“買入”評(píng)級(jí)。2020 年微信商業(yè)生態(tài)提速，微盟作為騰訊生態(tài)領(lǐng)先 的商業(yè) SaaS 公司將受益；公司通過內(nèi)生和投資并購，深化多垂直行 業(yè)和多元業(yè)務(wù)的服務(wù)能力矩陣。公司于 19Q4 回購 1 億港元股份，彰 顯信心。預(yù)計(jì) 19~21 年歸母凈利為 3.12 億、1.27 億、2.51 億。參考 可比公司估值，對(duì) SaaS 業(yè)務(wù)按 2020 年 13 倍 PS 估值，營銷業(yè)務(wù)按 2020 年 15 倍 PE，根據(jù)分部估值結(jié)論，上調(diào)合理價(jià)值為 6.5 港元/股。

　　第一上海表示，微信小程序在微信場景下幫助商家經(jīng)營私域流量，擁有獨(dú)特的天然優(yōu)勢和地位。公司提供的SaaS產(chǎn)品為小程序和商家的連接提供了橋梁，因此我們看好公司在SaaS產(chǎn)品方面獲得微信小程序的發(fā)力帶來的推助力。在廣告方面，公司作為主要供應(yīng)商之一的精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)也將迎來更大的機(jī)會(huì)。因此，維持分部估值方法不變，根據(jù)最新的預(yù)測盈利以及匯率，維持目標(biāo)價(jià)為6.10港元，較上一收盤價(jià)有32%的上漲空間，維持買入評(píng)級(jí)。