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　　2月19日消息，昨日新能源車龍頭特斯拉（TSLA）正在與A股上市公司寧德時(shí)代(300750,股吧)商討在中國(guó)工廠使用無(wú)鈷電池的事宜。如果最終落地，這也意味著LFP（磷酸鐵鋰）電池首度進(jìn)入特斯拉生產(chǎn)線，有望進(jìn)一步拉低生產(chǎn)成本，提高相關(guān)車型在中國(guó)的銷量。

　　消息一出，特斯拉概念繼續(xù)走高，其中，北特科技(603009,股吧)、新朋股份(002328,股吧)、常鋁股份(002160,股吧)強(qiáng)勢(shì)漲停，【長(zhǎng)園集團(tuán)(600525)、股吧】(600525,股吧)等大幅走高。比亞迪(002594,股吧)AH集體走高，A股比亞迪大漲7%，港股比亞迪更是飆升10%。相對(duì)應(yīng)的是，鈷概念集體暴跌。其中，華友鈷業(yè)(603799,股吧)、寒銳鈷業(yè)(300618,股吧)跌停，洛陽(yáng)鉬業(yè)跌9%，港股洛陽(yáng)鉬業(yè)跌10%。對(duì)于特斯拉探討無(wú)鈷電池事宜，機(jī)構(gòu)怎么看，哪些概念股值得布局？

　　中銀國(guó)際表示，2016-2018年，國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼政策體系以電池能量密度和續(xù)航里程為主要指標(biāo)，刺激高能量密度的三元電池滲透率提升；磷酸鐵鋰電池由于能量密度相對(duì)較低，需求增長(zhǎng)相對(duì)緩慢。2019年國(guó)內(nèi)新能源汽車補(bǔ)貼大幅退坡，產(chǎn)業(yè)鏈降本壓力加大，加劇車型結(jié)構(gòu)兩極分化。高工鋰電數(shù)據(jù)顯示，2019年磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量占比約為32%。根據(jù)鑫欏資訊數(shù)據(jù)，截至2020年2月14日，磷酸鐵鋰電池模組價(jià)格（含稅）為0.65元/Wh，相對(duì)三元電池模組價(jià)格（含稅）0.80元/Wh降低約19%，具備明顯的成本優(yōu)勢(shì)。此外，磷酸鐵鋰電池安全性能高，此前在電動(dòng)商用車領(lǐng)域被廣泛應(yīng)用。隨著電動(dòng)乘用車兩極分化的加劇，磷酸鐵鋰電池在中低端電動(dòng)乘用車中的應(yīng)用需求有望提升。

　　光大證券表示，與三元電池相比，成本、安全性、循環(huán)性都是磷酸鐵鋰電池的優(yōu)勢(shì)所在。近期更是出現(xiàn)了三個(gè)積極變化。1）變化之一：政策層面，推動(dòng)乘用車三元化的政策因素逐步弱化，技術(shù)路線可能分化；2）變化之二：技術(shù)層面，2019年以來(lái)寧德時(shí)代、比亞迪（01211）出現(xiàn)明顯技術(shù)進(jìn)步，特別是比亞迪“刀片電池”方案更加適用于磷酸鐵鋰電池，這使得磷酸鐵鋰電池與三元電池體積能量密度的差距縮小；3）變化之三：成本層面，精簡(jiǎn)結(jié)構(gòu)可以從電池包層面實(shí)現(xiàn)降本，磷酸鐵鋰電池的降本空間超過(guò)預(yù)期，磷酸鐵鋰電池包的成本有望率先達(dá)到0.5X元/Wh的水平。

　　國(guó)信證券表示，5G基站電池容量高于3G/4G，后備蓄電池容量成倍增加，現(xiàn)有空間無(wú)法容納，高能量密度的后備電源將成為趨勢(shì)。與閥控式密封鉛酸蓄電池相比，磷酸鐵鋰電池在能量密度、使用壽命、環(huán)保性、大電流充放電等方面優(yōu)勢(shì)凸顯，此外梯次利用磷酸鐵鋰電池成本優(yōu)勢(shì)更加突出。我們預(yù)計(jì)2019-2025年為5G基站的主要建設(shè)期，將帶來(lái)合計(jì)約155GWh的電池需求增量，有望成為磷酸鐵鋰的需求新增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　光大證券表示，電動(dòng)車行業(yè)未來(lái)幾年從政策驅(qū)動(dòng)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變。中低端車型，對(duì)電池成本更加敏感，磷酸鐵鋰電池更具性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。建議關(guān)注：（1）電池環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，包括寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科(002074,股吧)、億緯鋰能(300014,股吧)等；（2）材料環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，包括德方納米(300769,股吧)、中國(guó)寶安(000009,股吧)、湘潭電化(002125,股吧)等。

　　國(guó)信證券表示，重點(diǎn)推薦受益于磷酸鐵鋰技術(shù)路徑相關(guān)標(biāo)的，寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、億緯鋰能等，同時(shí)建議重點(diǎn)關(guān)注新型導(dǎo)電劑賽道和鋰電全球供應(yīng)鏈機(jī)會(huì)標(biāo)的，璞泰來(lái)(603659,股吧)、新宙邦(300037,股吧)、天奈科技(688116,股吧)、道氏技術(shù)(300409,股吧)等。

　　民生電新表示，憑借成本優(yōu)勢(shì)，工藝結(jié)構(gòu)改進(jìn)帶來(lái)的能量密度提升使得磷酸鐵鋰電池更具性價(jià)比，我們一直看好電動(dòng)車高端化和經(jīng)濟(jì)性兩條主線發(fā)展帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，未來(lái)磷酸鐵鋰電池有望受益于性價(jià)比驅(qū)動(dòng)的需求回暖以及儲(chǔ)能帶來(lái)的增量市場(chǎng)空間。

　　建議關(guān)注：（1）磷酸鐵鋰正極材料供應(yīng)商，德方納米（寧德時(shí)代磷酸鐵鋰正極材料供應(yīng)商）、湘潭電化（參股裕能新能源，持股比例16.07%）。

　?。?）磷酸鐵鋰電池制造商，寧德時(shí)代、【鵬輝能源(300438)、股吧】(300438,股吧)（上汽通用五菱電池供應(yīng)商）。

　　中銀國(guó)際表示，磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈需求有望回暖，供需格局有望改善，維持行業(yè)強(qiáng)于大市評(píng)級(jí)。磷酸鐵鋰電池環(huán)節(jié)，推薦寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、億緯鋰能、比亞迪，建議關(guān)注鵬輝能源；磷酸鐵鋰材料環(huán)節(jié)，推薦天賜材料(002709,股吧)，建議關(guān)注德方納米、湘潭電化、中國(guó)寶安、光華科技(002741,股吧)。