里昂：碧桂園服務(wù)目標(biāo)價(jià)升至36.6港元 給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)
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作者：佚名
摘要： 里昂發(fā)表報(bào)告稱，碧桂園服務(wù)（06098）去年度核心凈利潤(rùn)同比上升77%，高出該行預(yù)期5.9%，相信去年新開(kāi)拓、占收入貢獻(xiàn)約15.7%的“三供一業(yè)”業(yè)務(wù)毛利率長(zhǎng)遠(yuǎn)有望提升，可支持集團(tuán)未來(lái)增長(zhǎng)。該行指出，
里昂發(fā)表報(bào)告稱，碧桂園服務(wù)（06098）去年度核心凈利潤(rùn)同比上升77%，高出該行預(yù)期5.9%，相信去年新開(kāi)拓、占收入貢獻(xiàn)約15.7%的“三供一業(yè)”業(yè)務(wù)毛利率長(zhǎng)遠(yuǎn)有望提升，可支持集團(tuán)未來(lái)增長(zhǎng)。
該行指出，碧桂園服務(wù)去年?duì)I銷行政費(fèi)用占收入的百分比從2018年的17.1%下降至2019年的13.5%，相信至2022年占比可進(jìn)一步降至12.9%，主要由于公司截至去年每城市項(xiàng)目密度較低，每個(gè)城市平均只有6.9個(gè)項(xiàng)目，對(duì)比雅生活（03319）有12.7個(gè)。
該行將碧桂園服務(wù)2020及2021年核心凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)8.1%及6.4%，目標(biāo)價(jià)由35.8港元升至36.6港元，相信除了社區(qū)增值服務(wù)具增長(zhǎng)潛力，以及運(yùn)營(yíng)效率有提升空間外，也看好“三供一業(yè)”業(yè)務(wù)未來(lái)對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
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