今年以來，港股市場震蕩幅度大于A股市場。3月19日盤中，恒生指數(shù)一度創(chuàng)下近3年以來的新低。但近期，港股市場走出一波升勢，滬港深基金的業(yè)績表現(xiàn)也走出一波凌厲攻勢。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日，納入統(tǒng)計(jì)的20只滬港深基金最近一個(gè)月全部獲得正收益。

　　在近期披露的滬港深基金一季報(bào)中，眾多基金經(jīng)理對當(dāng)前港股市場的配置價(jià)值進(jìn)行了研判。他們認(rèn)為，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，港股市場配置價(jià)值凸顯。觀察滬港深基金的倉位可以發(fā)現(xiàn)，港股有望持續(xù)獲得公募機(jī)構(gòu)的青睞。

　　港股市場“過山車”

　　在疫情影響下，港股市場今年以來的震蕩幅度大于A股。3月19日，恒生指數(shù)一度下探21139.26點(diǎn)，創(chuàng)下近3年以來的新低。數(shù)據(jù)顯示，從1月20日階段高點(diǎn)到3月19日，恒生指數(shù)跌幅達(dá)25.29%。

　　“這與港股市場的資產(chǎn)情況和投資機(jī)構(gòu)有密切關(guān)系。港股市場的核心資產(chǎn)是在香港上市的內(nèi)地公司，內(nèi)地最先受到疫情影響，相關(guān)公司自然最先受到?jīng)_擊；港股市場上有不少國際投資者，在疫情初期選擇拋售避險(xiǎn)，后來隨著疫情的擴(kuò)散，引發(fā)海外市場震蕩，也導(dǎo)致國際投資者在世界范圍內(nèi)拋售相關(guān)資產(chǎn)，流動(dòng)性向美國收縮，自然又帶來港股市場的下跌?！鄙虾Ｒ患一鸸净鸾?jīng)理表示。

　　不過，港股市場近期走出反彈行情。截至4月23日收盤，自3月19日以來的恒生指數(shù)漲幅達(dá)7.56%?！?月以來，伴隨內(nèi)地疫情出現(xiàn)邊際放緩以及政府推出的刺激政策頻頻出臺(tái)，港股開始出現(xiàn)反彈。由于海外疫情不斷惡化，投資者避險(xiǎn)情緒再度升溫，港股市場又震蕩下跌。進(jìn)入3月，流動(dòng)性緊張和國際市場的高度不確定性促使港股市場引發(fā)恐慌性拋售。但臨近3月末，美聯(lián)儲(chǔ)一系列貨幣工具及政策組合在一定程度上改善了市場流動(dòng)性，港股市場出現(xiàn)回暖?！焙８煌ɑ鸹鸾?jīng)理高崢表示。

　　滬港深基金“深蹲起跳”

　　港股市場的“過山車”行情，自然也帶來滬港深基金業(yè)績表現(xiàn)的深蹲起跳。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，不少滬港深基金雖然跑贏業(yè)績基準(zhǔn)，但也普遍交出了凈值回撤的成績單。以東方紅優(yōu)享紅利滬港深靈活配置混合基金為例，一季度末，基金份額凈值為1.5891元，報(bào)告期內(nèi)基金份額凈值增長率為-5.56%。但也有產(chǎn)品能夠在此期間獲得正收益。華安滬港深外延增長靈活配置混合基金一季度份額凈值增長率為8.10%?；鸾?jīng)理表示，一季度基金保持中性倉位運(yùn)作，主要配置了TMT、醫(yī)藥和食品飲料行業(yè)。

　　受港股市場回暖的帶動(dòng)，最近一個(gè)月，滬港深基金攻勢凌厲。數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日，市場上20只滬港深主題基金全部獲得正收益，其中9只基金凈值增長率超過10%，收益最高的前海開源滬港深優(yōu)勢精選混合近一個(gè)月的收益率達(dá)17.24%。

　　回顧近期港股的走勢，廣發(fā)基金國際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人李耀柱介紹，2020年全球經(jīng)濟(jì)面臨增長壓力，特別是受海外疫情影響，資金加速外流，導(dǎo)致港股估值進(jìn)一步下行。不過，香港市場近期快速反彈，很多公司反彈幅度接近20%。縱向?qū)Ρ雀酃傻臍v史估值，21000點(diǎn)是恒生指數(shù)比較堅(jiān)實(shí)的底部區(qū)域。

　　關(guān)注三大方向

　　剛剛披露的一季報(bào)顯示，部分績優(yōu)滬港深基金在一季度加大了對港股的配置。例如，前海開源滬港深優(yōu)勢精選混合一季度股票倉位略有提升，從去年底的85.75%提升至一季度末的88.67%。持股方面，該基金2019年四季報(bào)顯示，十大重倉股包括金山軟件、澳博控股兩只港股上市公司，今年一季度，該基金重點(diǎn)配置了TMT、消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)中具有競爭優(yōu)勢的公司股票，十大重倉股中，港股股票達(dá)到了5只，其中第一、第二大重倉股為騰訊控股和金山軟件，另外澳博控股、碧桂園服務(wù)也出現(xiàn)在該基金的重倉股名單中。

　　景順長城滬港深精選基金經(jīng)理鮑無可認(rèn)為，考慮到當(dāng)前的市場估值和短期調(diào)整幅度，目前在這個(gè)位置應(yīng)該樂觀一些。他表示，目前更看好港股，在香港市場有更多性價(jià)比合適的投資機(jī)會(huì)。未來的投資將以安全邊際為前提，自下而上選擇有壁壘的公司。

　　李耀柱表示，中長期看好港股的投資價(jià)值：一方面，港股整體估值水平比較低，在全球資產(chǎn)范圍內(nèi)均具有較高的性價(jià)比；另一方面，港股市場中長期核心競爭力突出的行業(yè)頗具吸引力，其主要關(guān)注的是三大方向：一是互聯(lián)網(wǎng)，中國很多優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)公司選擇在香港上市，互聯(lián)網(wǎng)公司在這一輪疫情中表現(xiàn)出快速反應(yīng)能力，強(qiáng)化了市場地位；二是以內(nèi)需為主的消費(fèi)，例如服裝、食品等領(lǐng)域的行業(yè)龍頭公司等，受疫情沖擊，消費(fèi)估值回落到歷史較低水平，已具有非常好的吸引力；三是醫(yī)療服務(wù)和創(chuàng)新藥上市公司。