瑞信發(fā)表研究報(bào)告，下調(diào)中煤能源（01898）目標(biāo)價(jià)6.6%，由3港元調(diào)低至2.8港元，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

　　瑞信稱，按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，中煤能源首季凈利潤(rùn)同比跌58%至6.48億元人民幣，遜于該行及市場(chǎng)預(yù)期，盈利下跌主要由于煤炭及煤化工產(chǎn)品價(jià)格下降。該行下調(diào)對(duì)其盈利預(yù)測(cè)，但基于估值吸引，維持其“跑贏大市”評(píng)級(jí)，另預(yù)計(jì)當(dāng)進(jìn)入夏天的需求旺季，煤炭?jī)r(jià)格將上升。

　　集團(tuán)首季自產(chǎn)商品煤銷量同比增4.3%至2484萬(wàn)噸，該行估計(jì)每噸的毛利同比跌16%至163元人民幣，即平均價(jià)格為每噸470元人民幣，單位成本為每噸307元人民幣。集團(tuán)自由現(xiàn)金流同比增6%至26億元人民幣，這意味著自由現(xiàn)金流收益率為9.4%；凈負(fù)債比率為67%，較2019年底的70%下降3個(gè)百分點(diǎn)。

　　該行下調(diào)對(duì)其2020至2022年盈利預(yù)測(cè)40.7%、35.5%及35.4%，至35億、40億及42億元人民幣，以反映煤炭?jī)r(jià)格較低的預(yù)期。