A股上市券商5月業(yè)績(jī)悉數(shù)出爐，頭部券商座次大調(diào)整。

　　截至6月6日，38家A股上市券商的5月經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)已經(jīng)全部公告，行業(yè)整體出現(xiàn)環(huán)比大幅下降，同比則分化明顯。頗讓市場(chǎng)意外的是，常年穩(wěn)居行業(yè)第一的中信證券業(yè)績(jī)環(huán)比大降，5月?tīng)I(yíng)業(yè)收入排名掉落至第六位。廣發(fā)證券則取而代之，以17.12億元的營(yíng)業(yè)收入、8.95億元的凈利潤(rùn)成績(jī)坐上了頭把交椅。

　　環(huán)比普降，太平洋凈利潤(rùn)環(huán)比降幅高達(dá)1541%

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，幾乎所有券商的5月業(yè)績(jī)環(huán)比(比上月)都出現(xiàn)了雙位數(shù)下降，營(yíng)業(yè)收入的平均降幅達(dá)到57%，凈利潤(rùn)的平均降幅達(dá)到95%。

　　其中，環(huán)比降幅最大的上市券商是太平洋，5月?tīng)I(yíng)業(yè)收入為-1.44億元，環(huán)比下降295%，凈利潤(rùn)為-1.55億元，環(huán)比下降1541%。

　　5月期間，太平洋證券因內(nèi)蒙古分公司的多項(xiàng)違規(guī)行為被云南證監(jiān)局責(zé)令限期改正，同時(shí)，太平洋內(nèi)蒙古分公司也被暫停新開證券賬戶1年，暫停期間不得新增經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶。

　　同比變動(dòng)情況看，行業(yè)內(nèi)分化明顯。

　　其中，興業(yè)證券、財(cái)通證券、海通證券的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)幅度超過(guò)300%，其中，興業(yè)證券凈利潤(rùn)同比增幅高達(dá)679.95%，財(cái)通證券的凈利潤(rùn)同比增幅更是高達(dá)1121.09%。

　　不過(guò)，也有不少出現(xiàn)同比大幅下降。太平洋的同比降幅依然是上市券商中最大的，而第一創(chuàng)業(yè)的同比降幅也很明顯，營(yíng)業(yè)收入同比下降108.92%，凈利潤(rùn)同比下滑377.98%。

　　從5月份營(yíng)業(yè)收入的規(guī)模來(lái)看，有6家上市券商實(shí)現(xiàn)了超過(guò)10億元的單月?tīng)I(yíng)收，分別是廣發(fā)證券、國(guó)泰君安、申萬(wàn)宏源、海通證券、招商證券和中信證券。

　　凈利潤(rùn)排名前6位的同樣是這幾家券商，但座次有所不同，廣發(fā)證券依然奪冠，申萬(wàn)宏源位居第二，之后分別是海通證券、國(guó)泰君安、中信證券、招商證券。

　　中信證券營(yíng)收排名跌到第六的位置，凈利排名則跌倒了第五。

　　從數(shù)據(jù)上看，中信證券5月的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)，不僅環(huán)比出現(xiàn)大跌，同比也出現(xiàn)不小的跌幅。其中，營(yíng)收同比下跌超20%，凈利潤(rùn)同比下跌14%。在中信證券的月度經(jīng)營(yíng)公告中并未介紹業(yè)績(jī)下滑的原因。

　　有分析認(rèn)為，5月投行業(yè)務(wù)規(guī)模減少較大，讓這項(xiàng)業(yè)務(wù)占比較大的龍頭們業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大波動(dòng)。

　　類似的情況也出現(xiàn)在中信建投身上。

　　以營(yíng)收排名，5月中信建投的排名已經(jīng)掉到了第九。它在5月的營(yíng)收雖然沒(méi)像中信證券那樣出現(xiàn)下跌，但增幅只有14.25%，遠(yuǎn)低于其他排名前十的券商。

　　在6月3日剛剛登陸滬市的中泰證券，5月?tīng)I(yíng)業(yè)收入4.06億元，凈利潤(rùn)0.91億元，營(yíng)收位列行業(yè)第13名。

　　廣發(fā)證券奪得雙料冠軍

　　在上市券商中，唯一一家出現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)的是廣發(fā)證券。該公司5月?tīng)I(yíng)業(yè)收入17.12億元，環(huán)比增長(zhǎng)24.51%；凈利潤(rùn)8.95億元，環(huán)比增長(zhǎng)47.25%。

　　對(duì)于這一成績(jī)，廣發(fā)證券的公告透露玄機(jī)，主要是因?yàn)?月份母公司確認(rèn)下屬子公司分紅收入人民幣5.38億元。

　　近日，廣發(fā)證券背后的股權(quán)之爭(zhēng)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注?；浢裢锻ㄟ^(guò)第二大股東遼寧成大持股廣發(fā)證券，第一大股東吉林敖東則開始增持廣發(fā)證券港股股份，雙方雖未明確宣告開戰(zhàn)，不過(guò)爭(zhēng)奪的意味已經(jīng)頗濃。

　　廣發(fā)證券公示的6月3日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，有機(jī)構(gòu)投資者在調(diào)研中問(wèn)及目前公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)以及公司治理情況，對(duì)此，廣發(fā)證券回應(yīng)稱：“公司具有市場(chǎng)化的機(jī)制，均衡、多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)和完善的公司治理?！?/p>

　　廣發(fā)證券表示，公司股東吉林敖東、遼寧成大和【中山公用(000685)、股吧】(均為上市公司)20年來(lái)均一直在公司前三大股東之列(不包括香港結(jié)算代理人，香港結(jié)算代理人所持股份為H股非登記股東所有)。截至2020年3月31日，吉林敖東及其一致行動(dòng)人、遼寧成大及其一致行動(dòng)人和中山公用及其一致行動(dòng)人持股比例分別為17.45%、16.42%、10.34%，形成了較為穩(wěn)定的股權(quán)結(jié)構(gòu)。持續(xù)均衡、多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)為公司形成良好的治理結(jié)構(gòu)提供了堅(jiān)實(shí)保障，確保公司長(zhǎng)期保持市場(chǎng)化的運(yùn)行機(jī)制，有利于實(shí)現(xiàn)公司的持續(xù)健康發(fā)展。

　　此外，廣發(fā)證券的回應(yīng)中似乎也透露出有意開拓國(guó)際化業(yè)務(wù)。

　　該公司稱，在國(guó)家戰(zhàn)略和企業(yè)國(guó)際化發(fā)展、居民資產(chǎn)全球化配置的背景下，國(guó)際化是行業(yè)發(fā)展的內(nèi)在要求和必然選擇。國(guó)際化戰(zhàn)略一直是公司最重要的戰(zhàn)略之一，公司未來(lái)將統(tǒng)籌、協(xié)調(diào)公司的境內(nèi)外資源，內(nèi)涵式發(fā)展與外延擴(kuò)張并舉，穩(wěn)健推進(jìn)公司下一階段的國(guó)際化戰(zhàn)略。

　　有分析稱債市下跌是環(huán)比回落的主要因素

　　華泰證券分析稱，5月股指震蕩，市場(chǎng)交投略有回落，投行各業(yè)務(wù)條線全面下滑，上市券商5月業(yè)績(jī)環(huán)比下滑，主要是受到固收自營(yíng)投資業(yè)績(jī)回落，以及4月高基數(shù)的影響。

　　開源證券則認(rèn)為，債市下跌是拖累5月環(huán)比回落的主要因素。

　　對(duì)于券商行業(yè)，招商證券表示，維持“推薦”評(píng)級(jí)。

　　該機(jī)構(gòu)稱，在資本市場(chǎng)深化改革新周期下，行業(yè)政策持續(xù)發(fā)力，行業(yè)進(jìn)入新一輪政策驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新周期，板塊估值有望進(jìn)一步提升，在未來(lái)一段時(shí)間建議投資者重點(diǎn)把握兩大主線思路。

　　第一，政策加持下，資本市場(chǎng)活躍度提升，互聯(lián)網(wǎng)特色券商將展現(xiàn)出較傳統(tǒng)券商更強(qiáng)的爆發(fā)力。在市場(chǎng)情緒高漲時(shí)期，以東方財(cái)富為代表的互聯(lián)網(wǎng)券商市占率提升速度更快。

　　第二，股權(quán)融資大時(shí)代來(lái)臨，券商的商業(yè)模式整體往更為綜合化方向發(fā)展，行業(yè)龍頭優(yōu)勢(shì)更為顯著。估值方面，當(dāng)前板塊不到1.7倍，在流動(dòng)性和行業(yè)政策共同配合下，短期債市波動(dòng)帶來(lái)的業(yè)績(jī)擾動(dòng)不改中期景氣向上趨勢(shì)，看好估值全面抬升。

　　（文章來(lái)源：澎湃新聞）