今日(11月9日)港股延續(xù)近期震蕩上行的反彈局面。今日恒生指數(shù)大幅高開，隨后維持高位震蕩整固，午后雖有回落，卻難改強勢格局。截至收盤，恒指上漲1.18%，收報26016.17點。

　　一、讀研報·市場

　　　　招銀國際：恒指短期量度目標26500點

　　招銀國際指出，標指經(jīng)過上周的反彈后，已重回中期升軌之上，繼續(xù)于9月份見頂以來之橫行區(qū)中上落。恒指上周升穿下降通道和 “頭肩底” 頸線，今天料隨美股期貨向上，短期量度目標26,500。

　　中金：H股或許將提供更好的投資機會

　　中金公司發(fā)布研報稱，較低的估值水平隱含更多上行空間，并有望跑贏其他市場。A/H溢價處于歷史高位、同時港股市場特別是老經(jīng)濟板塊估值處于歷史低點，這可能意味著與A股相比，H股或許將提供更好的投資機會。

　　第一上海金融： 港股有望走出一波獨立行情

　　第一上海金融分析，歐美市場目前的不明朗因素未能盡除，但是在內(nèi)地情況相對穩(wěn)定下，反而有吸引資金流入中港市場的機會，而人民幣以及港元的近期強勢，可以是其中資金流向的引證說明，估計港股有望走出一波獨立于歐美市場的行情走勢。

　　信達國際：指數(shù)可上試頭肩底量度升幅目標26500點

　　信達國際稱，港股自7月高位26,783點呈單日轉(zhuǎn)向回落，9月底跌至近23,100點，除與調(diào)整黃金比率 0.618 倍支持(按恒指自3月底見底回升累計反彈超過6,500 點計)相若外，同時接近完全回補6月初的上升裂口(介乎23,090點至23,540點)。指數(shù)近日超賣回升，初步站穩(wěn) 24,000 點上，并修復(fù) 20 天線，近兩個交易日于成交增加下，初步升年7月至今下降軌頂部阻力(約 25,000點)，同時亦初升穿「頭肩底」「頸線」，并進一步升穿 250天線阻力(約 25,500點)，若能站穩(wěn)其上，指數(shù)可上試「頭肩底」量度升幅目標26,500點。

　　二、讀研報·行業(yè)動向

　　東方證券：食品飲料板塊進一步恢復(fù)至常態(tài) 維持“看好”評級

　　東方證券指出，食品板塊三季報披露完畢，業(yè)績分化，其中餐飲上游行業(yè)、連鎖業(yè)態(tài)等受益于餐飲業(yè)復(fù)蘇、客流量恢復(fù)等原因業(yè)績逐季好轉(zhuǎn)，而休閑食品板塊盈利階段性承壓。三季報落地以后，今年以來由于特殊事件帶來的行業(yè)催化因素進一步淡化，各子板塊繼續(xù)回歸至常態(tài)化，且當前板塊估值尚處于歷史較高水平，看后續(xù)板塊內(nèi)個股走勢可能分化，部分標的適當調(diào)整后將帶來更舒適買點。長期來看，板塊內(nèi)不乏優(yōu)質(zhì)標的，兼具成長性和確定性，長期看可獲得可觀穩(wěn)定收益，建議關(guān)注各賽道內(nèi)的龍頭企業(yè)。

　　東吳證券：通信行業(yè)三季度持倉分析！龍頭集中明顯 維持“增持”評級

　　東吳證券分析，2020年 Q3通信板塊各個子板塊的公司持股機構(gòu)數(shù)相較于 Q2下降明顯。在通信子版塊中，光模塊下降幅度高于 IDC 和物聯(lián)網(wǎng)；云計算概念持倉承壓。我們認為，雖然持股機構(gòu)數(shù)有明顯的下降，機構(gòu)持股向龍頭集中，建議關(guān)注頭部優(yōu)質(zhì)公司。

　　天風證券：建筑藍籌有望迎來估值回升 維持“強大于市”行業(yè)評級

　　天風證券表示，建筑行業(yè)龍頭、細分子行業(yè)龍頭、區(qū)域龍頭的經(jīng)營方面有些較大的競爭優(yōu)勢，也有很大的張力。目前的估值水平已處于底部區(qū)域，伴隨基本面的逐漸向好，我們認為他們的估值水平有望回升，以中國建筑為代表的龍頭公司就是典型的例子；隨著時間推移，預(yù)計這些龍頭公司顯著的競爭優(yōu)勢也會逐漸催升他們的估值水平。

　　東吳證券：醫(yī)療耗材利空壓制釋放 維持“增持”行業(yè)評級

　　東吳證券指出，冠脈支架全國集采落地，頭部企業(yè)均有產(chǎn)品中標，市場競爭格局預(yù)計將維持相對穩(wěn)定。此次中標價格相比于原中標價降幅基本都在90%以上，企業(yè)依靠傳統(tǒng)藥物支架的盈利時代將向“介入無植入”時代發(fā)展，產(chǎn)品梯隊重要性顯著提升(可類比創(chuàng)新藥企業(yè)邏輯)，頭部企業(yè)有望依靠具備資金、渠道、醫(yī)生資源以及規(guī)模優(yōu)勢實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。

　　三、讀研報·大行評級

　　花旗：上調(diào)呷哺呷哺(0520.HK)目標價至18.2港元 評級“買入”

　　花旗發(fā)表報告指，根據(jù)其行業(yè)檢查，呷哺呷哺(0520.HK)餐廳在十一黃金周期間的同店銷售跌幅收窄至低單位數(shù)，對比今年7月時為下跌20%、8月為跌15%，及9月為跌9%，該行預(yù)期會維持在中至高單位數(shù)。該行表示，上調(diào)呷哺呷哺股份目標價，由13.1港元升至18.2港元，評級維持“買入”，并預(yù)期集團在明年的同店銷售可恢復(fù)至去年水平。另外由于新餐廳額外的銷售貢獻，估計集團明年的銷售可較去年水平增長45%。

　　大摩：維持友邦(1299.HK)“增持”評級 目標價87港元

　　摩根士丹利發(fā)表報告表示，友邦(1299.HK)第三季新業(yè)務(wù)價值按季上升22%，按年下跌28%，大致符合市場預(yù)期，且業(yè)務(wù)明顯較上半年有所改善。該行引述管理層表示，上季香港業(yè)務(wù)按季錄溫和升幅、內(nèi)地市場新業(yè)務(wù)價值則與第二季表現(xiàn)相若，至于馬來西亞、新加坡及印度市場新業(yè)務(wù)價值回復(fù)正增長。該行維持友邦“增持”評級，目標價為87港元。

　　瑞信：升微盟集團(2013.HK)目標價至14.7港元 維持跑贏大市評級

　　瑞信發(fā)表報告，將微盟集團(2013.HK)目標價由14.3港元升至14.7港元，維持跑贏大市評級。報告指，公司宣布斥資5.1億元人民幣收購海鼎51%股權(quán)，以擴大商業(yè)房地產(chǎn)、連鎖超市和連鎖便利店并增加中后端功能。管理層預(yù)計，智能零售20/21財年將實現(xiàn)100%以上的按年增長，受到疫情等影響，2020年智能餐飲收入達到5000萬元人民幣以上。

　　花旗：下調(diào)頤海國際(1579.HK)目標價至112.3港元 評級“買入”

　　花旗發(fā)表報告指，頤海管理層預(yù)期價格削減對集團的純利有數(shù)個百分點的影響，而且海底撈早前亦提到由于社交距離要求，其每桌平均客量按年仍然下跌，因此預(yù)期頤海的關(guān)連銷售會持續(xù)下降，于今年下半年料按年跌24%，對比上半年為跌30%?；ㄆ煜抡{(diào)頤海國際股份目標價，由131.4港元降至112.3港元，評級維持“買入”，并調(diào)低集團今年至2022年純利預(yù)測分別7%、12%及9%，以反映關(guān)連方銷售及毛利率下降的假設(shè)。

　　高盛：重申港交所(0388.HK)“沽售”評級 目標價335港元

　　高盛發(fā)布研究報告，港交所(0388.HK)將于周三(11日)公布第三季業(yè)績，微調(diào)港交所2020年至2022年每股盈利預(yù)測，維持目標價335港元，并維持“沽售”評級。該行預(yù)計，由成交帶動的盈利增長趨勢將于第三季見頂，并于其后數(shù)季回落，第四季衍生產(chǎn)品交易量亦將受周期性影響下降。

　　（文章來源：東方財富研究中心）