24日盤后，港股醫(yī)療器械企業(yè)先健科技公司(1302.HK)公告，高瓴資本和德福資本近日通過場內大宗交易方式分別累計買入了6.06%和6.00%的股份，成為公司重要股東。

　　至此，上周五先健科技的股價突然放天量飆漲近25%的原因找到了。

　　這新進的兩家機構中，德福資本專注于中國醫(yī)療健康行業(yè)控股項目和成長期企業(yè)的投資公司，由原諾華中國區(qū)總裁李振福創(chuàng)立，旗下管理美元和人民幣的私募股權基金及對沖基金資產總值超過17億美元。

　　高瓴就不必說了，近幾年都以醫(yī)療健康領域為其重要投資方向，在中國的醫(yī)藥醫(yī)療領域布局已經非常深入。

　　高瓴對于布局醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)，一直都是堪稱大手筆，目前其在醫(yī)療大健康領域已投資超過了1200億元，是其投資版圖中最重要的一塊。

　　高瓴看好醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)的戰(zhàn)略邏輯性很強：醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)具備很強的消費屬性和科技屬性，市場巨大而進入壁壘有很高，同時具有成長性、盈利性、抗周期性等特點，因此是一個護城河很強大的投資賽道。

　　在投資布局上，高瓴在上中下游的整個醫(yī)藥醫(yī)療產業(yè)鏈都投了很多，包括原料行業(yè)、流通渠道如藥房及線上藥店、CRO/CDMO(創(chuàng)新藥外包)企業(yè)、各?？漆t(yī)院、醫(yī)療服務如第三方醫(yī)學檢驗等很多家知名大健康領域企業(yè)都有投資。包括愛爾眼科、通策醫(yī)療、錦欣醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、信達生物、邁瑞醫(yī)療、微創(chuàng)醫(yī)療等。

　　高瓴所投資的領域，很重要的一點是受到醫(yī)保局集采的影響相對會小很多，因為大多數都是屬于創(chuàng)新醫(yī)療服務及創(chuàng)新醫(yī)療器械領域。這樣不但大大減少了由此帶來的業(yè)績不確定，同時有能很好享受到中國市場醫(yī)療需求日益提升的紅利。

　　在今年，高瓴累計花了50億多次出手增持醫(yī)療器械領域的龍頭微創(chuàng)醫(yī)療及其子公司，顯示其在這方面的布局野望很大。所以，這次增持同樣在這一個細分領域有獨特優(yōu)勢的先健科技自然是在情理之中。

　　先健科技是全球領先的心血管疾病的微創(chuàng)介入醫(yī)療器械供應商，先心病封堵器市場份額全球第二大，國際醫(yī)療器械巨頭美敦力是二股東。和微創(chuàng)醫(yī)療一樣，先健科技在心血管介入器械方面也算是行業(yè)的龍頭，甚至在在國內主動脈覆膜支架的市占率位居國產第一。

　　不過，如果先健科技只有這些業(yè)務可能不會引起高瓴資本太大的注意，因為其已經大手筆買了有同類業(yè)務的微創(chuàng)。

　　先健科技被高瓴看重的，可能是其被寄予厚望的另一塊項目——IBS 鐵基支架(第三代鐵基可降解支架)。

　　先健研發(fā)的鐵基可降解支架(IBS)是在研公司不多涉及的第三代冠脈支架的鐵基合金支架，這個項目已經研究了近10年最終取得了令人滿意的結果。

　　這款支架集結了其他前三代高分子支架和鎂基合金支架的優(yōu)點，具有降解速度適中、徑向支撐力好、植入過程易于控制等特點，臨床適用性更廣、綜合競爭力更強，因此很有可能在未來成為主流產品。

　　　　該產品在2018年就成功植入人體臨床觀察，目前驗證效果顯著，說明這個技術路線確實沒問題。公司的中報稱目前該產品已經報歐洲CE和國內NMPA，只是因為疫情延遲審核，預計2022年就能拿到證。

　　可以想象，對于鐵基支架這個賽道來說，先健基本沒有任何可競爭的對手，也就是說，如果未來這款產品能最終通過驗證和面世，先健是擁有最大話語權的，如果能進入集采，將是先健未來一個非?？捎^的業(yè)務增長點。

　　在目前看來，高瓴在這個時期入局先健科技，會不會是有什么好進展出來了，暫時不得而知。但高瓴肯花50億人民幣分好幾次去加倉虧損狀態(tài)的微創(chuàng)，如今卻才投了6億港元去投已經盈利狀況還不錯的先健科技，無論次數和金額上都讓人多少感覺這事兒還未有完，因為這不大符合高瓴喜歡分步下手的習慣節(jié)奏。

　　所以，如果接下來高瓴有繼續(xù)加倉先健科技的動作，我不會感到意外。

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