高盛：升啤酒股目標(biāo)價 料潤啤、青啤及蒙牛可潛在受惠提價

　　高盛發(fā)表內(nèi)需股行業(yè)報告表示，成本上漲及產(chǎn)品提價將是中國內(nèi)需股明年最主要的催化劑，隨著成本上漲(包括大豆、麥、原奶、包裝物料等)壓力，料內(nèi)需企業(yè)將追求毛利率擴(kuò)張多于提升市場份額。

　　該行認(rèn)為華潤啤酒(0291.HK)、青島啤酒(0168.HK)，蒙牛(2319.HK)、伊利股份(600887.SH)和中炬高新(600872.SH)是潛在的價格上漲受益者。

　　該行上調(diào)百威亞太(1876.HK)目標(biāo)價由28港元升至29港元，維持“買入”評級；該行升華潤啤酒目標(biāo)價由58港元升至66港元，維持“買入”評級；該行升青島啤酒目標(biāo)價由67.1港元升至76.1港元，維持“中性”評級。

　　花旗：重申吉利(0175.HK)“買入”評級 目標(biāo)價41港元

　　花旗近日發(fā)表報告表示，吉利汽車(0175.HK)今年11月銷售按月表現(xiàn)極佳(superb)，11月乘用車批發(fā)量錄15.05萬輛按年增長5.1%，總銷量按月升7.5%(國內(nèi)銷售業(yè)務(wù)按月升7.1%)，對比同業(yè)長汽(0233.HK)總銷售按月升7%、廣汽(2238.HK)按月增4%。該行重申對其“買入”評級及目標(biāo)價41港元，指為該行中資汽車股的首選。

　　該行認(rèn)為，吉利并無流失市場份額予長汽及廣汽，指吉利的11月按月表現(xiàn)，反映在推出新產(chǎn)品周期前仍取得優(yōu)異成績，而吉利將于未來六個月推出5個新產(chǎn)品。

　　大和：上調(diào)中國民航信息(0696.HK)目標(biāo)價至22港元 評級“買入”

　　大和發(fā)布研究報告，將中國民航信息(0696.HK)目標(biāo)價由19港元上調(diào)15.8%至22港元，維持“買入”評級，并表示國內(nèi)銷量可能會增加，政府政策或支持中長期增長。

　　該行將2020-22年每股盈利預(yù)測提高1-13%，這主要是在2021年由于強(qiáng)勁國內(nèi)旅客復(fù)蘇抵消了較高的運(yùn)營成本，提高了2021年國內(nèi)旅客的假設(shè)，預(yù)訂量比2019年增長8%；如果有疫苗可用，國際預(yù)訂量可恢復(fù)到2019年水平的60%。

　　瑞信：予中國人壽(2628.HK)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價30港元

　　瑞信發(fā)布研究報告稱，中國人壽(2628.HK)于近日舉辦了投資者日，繼續(xù)致力于實施“鼎新工程”項目，到目前為止已經(jīng)取得了可觀的進(jìn)展。對于下一個階段，公司打算繼續(xù)深化前線改革(銷售、投資)、中層辦公室(運(yùn)營、技術(shù))和后臺(風(fēng)險管理)。

　　該行表示，對于“開門紅”銷售，它將在價值和增長中取得平衡。鑒于預(yù)售方面的激烈競爭，中國人壽制定有計劃，到目前為止取得的進(jìn)展，在很大程度上已經(jīng)實現(xiàn)期望。由于基數(shù)效應(yīng)，預(yù)售增長落后于同行，予目標(biāo)價30港元，評級“跑贏大市”。

　　瑞銀：上調(diào)友邦(1299.HK)目標(biāo)價至105港元 評級“買入”

　　瑞銀發(fā)表報告表示，重申對友邦保險(1299.HK)“買入”評級，上調(diào)對其目標(biāo)價由83港元升至105港元，此按綜合方式作估值，反映上調(diào)對其2021年至2024年新業(yè)務(wù)價值預(yù)測最多6%。該行上調(diào)友邦2021年及2021年每股攤薄盈利預(yù)測均3%，分別至0.6美元及0.66美元。

　　瑞銀料友邦明年可能是強(qiáng)勁復(fù)蘇的一年，指友邦仍是該行保險業(yè)務(wù)的首選，料公司可從新冠疫情的影響中恢復(fù)，特別是香港離岸業(yè)務(wù)；第二是內(nèi)地業(yè)務(wù)的地域擴(kuò)張和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元化。

　　該行預(yù)測友邦于2021年新業(yè)務(wù)價值按年增長36%、料其2022年至2024年新業(yè)務(wù)價值按年增長介乎23至27%。

　　瑞信：維持廣汽集團(tuán)(2238.HK)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價11港元

　　瑞信發(fā)布研究報告稱，廣汽集團(tuán)(2238.HK)11月銷量約21.8萬輛，高于CAAM估計行業(yè)平均預(yù)測9%的增長，表現(xiàn)優(yōu)于市場預(yù)期。該行預(yù)計廣汽明年將跑贏大市，銷量同比增20%。維持其“跑贏大市”評級，目標(biāo)價11港元。

　　報告稱，集團(tuán)的增長主要由本田合資、豐田合資及廣汽傳祺帶動，分別同比增23%、14%及5%。本田合資2022年銷量目標(biāo)為100萬輛，主要動力為Fit小型轎車及新款思域(Civic)轎車。豐田合資2022年目標(biāo)同為100萬輛，主要透過凌尚中型轎車、Harrier SUV及Sienna MPV滲透新細(xì)分市場。

　　野村：重申大家樂(0341.HK)“買入”評級 目標(biāo)價20.3港元

　　野村發(fā)表研究報告指，受惠于政府3.39億港元的“保就業(yè)”計劃資助，大家樂(0341.HK)中期收入雖然下跌26.9%，但香港經(jīng)調(diào)整收入仍按年增長2.9%。同時，同店銷售的跌幅已自4、5月份的約30%，收窄至上半年的21%。鑒于趨勢良好，野村認(rèn)為大家樂香港業(yè)務(wù)最壞時期已過去，維持其目標(biāo)價為20.3港元，重申“買入”評級，并認(rèn)為新型肺炎的負(fù)面影響已在集團(tuán)股價中反映。

　　麥格理：首予華潤萬象生活(1209.HK)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價32.6港元

　　麥格理發(fā)表的研究報告指，有別于其他上市物管公司，華潤萬象生活(1209.HK)可為投資者提供獨(dú)特的商業(yè)物業(yè)覆蓋，而母公司潤地亦有強(qiáng)勁的品牌，可為公司提供穩(wěn)健的供應(yīng)，首予公司“跑贏大市”評級，目標(biāo)價32.6港元。

　　該行指出公司住宅物管方面有來自潤地的支持，占其物業(yè)管理面積達(dá)82%，而公司亦正積極向外擴(kuò)張，估計到2022財年來自第三方的物業(yè)管理面積將由2019財年的19%增至37%，并預(yù)計2019-2022財年的物管面積年復(fù)合增長可達(dá)25%。

　　匯豐研究：下調(diào)頤海國際(1579.HK)目標(biāo)價至110.1港元 評級“買入”

　　匯豐環(huán)球研究發(fā)布研究報告，將頤海國際(1579.HK)目標(biāo)價由127港元下調(diào)13.3%至110.1港元，維持“買入”評級。

　　該行表示，相信頤海擁有合適的產(chǎn)品，了解快速增長的家庭烹飪需求，增加方便即食類別的需求。雖然關(guān)聯(lián)交易降價在各方的看法是負(fù)面的，但其增長動力已轉(zhuǎn)向了第三方業(yè)務(wù)。在2019-21年期間，預(yù)計關(guān)聯(lián)方的收入復(fù)合年增長率為24%；和第三方分別為21%和27%。該行認(rèn)為，在零售產(chǎn)品的銷售，2021年第三方將占收入的63%。

　　國泰君安：上調(diào)中遠(yuǎn)?？?01919)目標(biāo)價至8.2港元 強(qiáng)勁的運(yùn)價預(yù)將持續(xù)至明年2月

　　國泰君安發(fā)布研究報告，上調(diào)中遠(yuǎn)?？?01919)目標(biāo)價26%至8.2港元，相當(dāng)于2020至2022年市盈率15.7倍、15.7倍及15.4 倍，及市凈率2.7倍、2.4 倍及2.1倍，評級由“買入”降至“收集”。

　　報告中稱，由今年7月消費(fèi)強(qiáng)勁復(fù)蘇以來，突發(fā)式的貨運(yùn)量上升，特別在亞洲-北美航線，已造成了港口擠塞，并導(dǎo)致船舶滯留時間延長及港口物流效率低，同時擠塞情況及航線貿(mào)易的不平衡正影響空箱調(diào)配效率?；谥袊隹谟唵螐?qiáng)勁，預(yù)期強(qiáng)勁的運(yùn)價將持續(xù)至明年2月，高運(yùn)價預(yù)計將持續(xù)支撐集團(tuán)表現(xiàn)。考慮到強(qiáng)勁的運(yùn)價預(yù)期，該行上調(diào)對其股東凈利預(yù)測，預(yù)計2020至2022年股東凈利分別為57.27億、57.09億及58.36億元。

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