“洗衣液一哥”香港IPO倒計(jì)時(shí)！

　　12月15日晚間，藍(lán)月亮(06993)在富途暗盤大漲近45%，截至暗盤收盤，較招股價(jià)漲21.43%，最終報(bào)收15.98港元/股。

　　藍(lán)月亮暗盤大漲近45%

　　武大學(xué)霸即將IPO敲鐘

　　本周二(12月15日)晚間，藍(lán)月亮(06993)暗盤低開1.22%隨后轉(zhuǎn)漲，盤中一度暴漲近45%，最終收?qǐng)?bào)15.98港元/股，較招股價(jià)漲21.43%。不計(jì)手續(xù)費(fèi)，以現(xiàn)價(jià)計(jì)，每手500股，每手賺1410港元。

　　根據(jù)藍(lán)月亮集團(tuán)公布的招股結(jié)果，發(fā)行約7.47億股，每股定價(jià)13.16港元，募資超過95億港元。公開發(fā)售階段藍(lán)月亮獲301.33倍認(rèn)購(gòu)，分配至公開發(fā)售的發(fā)售股份最終數(shù)目為3.736億股，占發(fā)售股份總數(shù)的約50%(任何超額配股權(quán)獲行使前)。合共接獲454743份有效申請(qǐng)，一手中簽率55%，認(rèn)購(gòu)20手穩(wěn)中一手。此外，國(guó)際發(fā)售獲超大幅認(rèn)購(gòu)，發(fā)售股份最終數(shù)目約為3.736億股，相當(dāng)于發(fā)售股份總數(shù)的約50%。

　　投資者方面，此次IPO引入眾多基石投資者，包括中銀香港資產(chǎn)管理有限公司、大眾(香港)國(guó)際有限公司、富敦基金、益添投資有限公司、Poly Platinum Enterprises Limited及Veritas Asset Management LLP。據(jù)悉，基石投資者擬認(rèn)購(gòu)總金額為約為18億港元的發(fā)售股份。

　　公開資料顯示，藍(lán)月亮品牌創(chuàng)立于1992年的廣州，羅秋平為創(chuàng)始人。此次上市的公司主體為藍(lán)月亮集團(tuán)控股有限公司(簡(jiǎn)稱藍(lán)月亮)，于2007年12月注冊(cè)成立。目前，羅秋平任公司執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官，他畢業(yè)于武大化學(xué)系，1987年獲中國(guó)科學(xué)院有機(jī)化學(xué)碩士學(xué)位，成為科學(xué)院碩博連讀試點(diǎn)第一批學(xué)生，可謂妥妥地學(xué)霸一枚。

　　高瓴堅(jiān)定持股10年

　　或豪賺近20倍

　　截至目前，高瓴資本持有藍(lán)月亮10%股份，是藍(lán)月亮最早且最大的機(jī)構(gòu)股東。外界認(rèn)為，此次藍(lán)月亮赴港IPO，高瓴資本將成為其背后的最大贏家。

　　在2010年，高瓴資本以4500萬美元投資了藍(lán)月亮的天使輪，并于2011年追加103萬美元。

　　在高瓴資本的加持下，藍(lán)月亮迅速走上了發(fā)展的快車道，藍(lán)月亮的年銷售額從2007年的4億元提升至2013年的43億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)49%，成長(zhǎng)為中國(guó)洗衣液銷量冠軍。

　　到如今，高瓴資本已重倉長(zhǎng)達(dá)10年。從目前IPO估值來看，藍(lán)月亮也將給高瓴資本帶來不菲的投資收益。如果以瑞銀給出的最低估值780億市值計(jì)算的話，高瓴的持股市值將達(dá)到78億港元，加上已經(jīng)分紅的2.3億港元，相對(duì)當(dāng)初投入的3億人民幣，高瓴資本這筆投資賺了將近20倍。

　　高瓴資本創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官?gòu)埨谠_表示，在2008年研究消費(fèi)升級(jí)的高瓴資本看到，跨國(guó)公司寶潔和聯(lián)合利華就占領(lǐng)了家用洗滌市場(chǎng)，但這些跨國(guó)公司本質(zhì)上的歷史包袱，讓其無法抓住消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)，這就給本土的藍(lán)月亮帶來了機(jī)會(huì)。

　　高瓴資本不僅在2010年正式投資藍(lán)月亮，成為當(dāng)時(shí)藍(lán)月亮唯一的外部投資人，還讓京東和藍(lán)月亮搭上了線，促使藍(lán)月亮銷售渠道成功轉(zhuǎn)型。

　　去年凈賺10個(gè)億

　　毛利率超60%

　　根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按零售額計(jì)算，于2017年至2019年，“藍(lán)月亮”品牌在中國(guó)線下洗衣液市場(chǎng)中排名第一；2019年，藍(lán)月亮在洗衣液線上渠道零售市場(chǎng)份額為33.6%，位居行業(yè)第一名，是第二名公司市場(chǎng)份額的2倍以上。

　　財(cái)報(bào)顯示，藍(lán)月亮的營(yíng)收由2017年的56.32億港元上升至2019年的70.5億港元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為11.9%，同期的凈利從則由8620萬港元上升至10.8億港元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為254%。

　　　　其中，衣物清潔護(hù)理產(chǎn)品營(yíng)收占比87.6%，錄得61.78億的營(yíng)收。

　　　　公司三大產(chǎn)品毛利率高達(dá)64.2%。其中，家居清潔護(hù)理產(chǎn)品毛利率高達(dá)66.6%，衣物清潔護(hù)理產(chǎn)品毛利63.9%。

　　　　此外，藍(lán)月亮線上銷售占比不斷增加，所產(chǎn)生的收益由 2017年的 1,866.5 百萬港元上升至2018年的 2,718.2百萬港元，并進(jìn)一步上升至2019年的3,328.2百萬港元，分別占我們總收益的33.1%、40.2%及47.2%。

　　（文章來源：中國(guó)基金報(bào)）