著名投資銀行中金公司最新研報指出，憑借穩(wěn)健的推盤速度和優(yōu)質(zhì)的城市更新項目貢獻，龍光集團（03380）將繼續(xù)保持良好業(yè)績增速，投資價值凸顯。該行預期，龍光2021年至2023年的權(quán)益合約銷售額將年均增長20%，業(yè)績增長確定性強，股息回報優(yōu)厚，財務(wù)指標進一步優(yōu)化，維持“買入”評級。

　　中金指出，受益于前瞻性布局和區(qū)域深耕的精準拿地戰(zhàn)略，龍光的土地儲備充裕優(yōu)質(zhì)，新獲取土地的含金量高。2020年，龍光新獲取土地中有52%分布于大灣區(qū)核心城市，長三角地區(qū)占比提升至13%，預計項目可貢獻較高毛利率。同時，龍光在城市更新領(lǐng)域發(fā)展迅速，在中央政策鼓勵城市更新的帶動下，該行預計，2020年底集團城市更新土儲貨值超6000億元，未來三年，集團將轉(zhuǎn)化城市更新貨值合計約1500億元，每年城市更新可貢獻約20%的核心利潤，保障集團業(yè)績跨周期持續(xù)增長。

　　龍光集團近期成功發(fā)行3億美元7年期優(yōu)先票據(jù)，票面年利率4.5%，創(chuàng)下集團境外債年期最長及利率新低記錄，充分體現(xiàn)在行業(yè)分化加劇的環(huán)境下，國際債券市場對資本結(jié)構(gòu)良好、具高成長性的優(yōu)質(zhì)龍頭房企青睞有加。中金指出，面對“三道紅線”新規(guī)，龍光堅持穩(wěn)健的財務(wù)策略，在不犧牲業(yè)績的前提下，融資成本有望進一步下降，并在2021年底之前進入“綠檔”。

　　2020年，龍光合約銷售金額實現(xiàn)1206.9億元，同比增長32%，超額完成全年1100億元的權(quán)益合約銷售目標。中金指出，集團將持續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先的盈利能力和有質(zhì)量的業(yè)績增長，估計派息率將維持40%，2021年股息回報率高達9.2%，投資價值吸引，持續(xù)看好龍光。