交銀國(guó)際：寶勝國(guó)際維持買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至2.9港元
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作者：佚名
摘要： 交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告，將寶勝國(guó)際（03813）目標(biāo)價(jià)由2.8港元升3.6%至2.9港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。報(bào)告中稱，公司第4季度業(yè)績(jī)低于預(yù)期，去年凈利潤(rùn)下降了64%，低于一致預(yù)測(cè)。
交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告，將寶勝國(guó)際（03813）目標(biāo)價(jià)由2.8港元升3.6%至2.9港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
報(bào)告中稱，公司第4季度業(yè)績(jī)低于預(yù)期，去年凈利潤(rùn)下降了64%，低于一致預(yù)測(cè)。4季度凈利潤(rùn)率下降150個(gè)基點(diǎn)至1.7%，而3季度僅下降20個(gè)基點(diǎn)。但公司預(yù)計(jì)2021年的銷售額將增長(zhǎng)10-20%高段，高于預(yù)期，并重申7%經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率的指引。其信心建立于強(qiáng)勁的第1季度，以及零售折扣比2019年降低了2-3個(gè)百分點(diǎn)。
該行表示，利潤(rùn)率提升的關(guān)鍵是運(yùn)營(yíng)效率提升和全渠道銷售貢獻(xiàn)提高，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率的440個(gè)基點(diǎn)提升將來(lái)自于2021年零售折扣降低5-10個(gè)百分點(diǎn)，縮短產(chǎn)品生命周期以提高利潤(rùn)率和現(xiàn)金效率，通過(guò)擁有更大的，更高效的店鋪來(lái)實(shí)現(xiàn)同店銷售增長(zhǎng)。公司正在加強(qiáng)全渠道和服務(wù)中心業(yè)務(wù)模式，預(yù)計(jì)全渠道銷售將從20年銷售的17%增長(zhǎng)到21年的10-20%高段。
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利潤(rùn)率,下降
