大和發(fā)布研究報(bào)告，將昆侖能源（00135）評(píng)級(jí)由“買(mǎi)入”降至“跑贏大市”，目標(biāo)價(jià)由9.4港元微升至9.5港元，上調(diào)今明年每股盈測(cè)介于3.2%至4.2%，以反映今年銷(xiāo)氣量增長(zhǎng)。

　　該行稱(chēng)，公司去年經(jīng)常性純利同比跌5%，宣派特別息每股2.1366元人民幣，消除了市場(chǎng)對(duì)昆能押后派息至今年上年半甚至今年全年業(yè)績(jī)的疑慮。

　　在分析員會(huì)議上，大和稱(chēng)，昆能確認(rèn)7月前派發(fā)特別息，分拆按原先公告在今年3月底前完成。大和引述管理層稱(chēng)，昆能今年目標(biāo)零售氣量增15%，相信在并購(gòu)帶動(dòng)下20%同比增長(zhǎng)可期，假設(shè)沒(méi)有并購(gòu)，今年天然氣銷(xiāo)售資本開(kāi)支預(yù)計(jì)59億元人民幣。該行對(duì)其售氣指引正面，但認(rèn)為城市供氣板塊非內(nèi)生增長(zhǎng)缺乏可見(jiàn)度。

　　大和表示，管理層重申發(fā)展新能源計(jì)劃，但相較同業(yè)煤氣（00003）及新奧（02688）的詳細(xì)計(jì)劃，其表述相對(duì)簡(jiǎn)略。另昆能提出對(duì)表現(xiàn)跑輸?shù)目碧脚c生產(chǎn)，以及天然氣加工業(yè)務(wù)的退出策略，該行認(rèn)為屬正面，可釋放其綜合企業(yè)折讓。