小摩發(fā)布研究報(bào)告，將中國重汽(000951,股吧)（03808）目標(biāo)價(jià)由23港元升4.3%至24港元，維持“中性”評級(jí)。

　　報(bào)告中稱，公司去年度業(yè)績與今年初預(yù)報(bào)相符。上調(diào)將2021-22年的盈利預(yù)測了4%-5%，以反映強(qiáng)勁的業(yè)績，公司去年工業(yè)重型卡車（HDT）銷量增長38%，創(chuàng)新高，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇的帶動(dòng)及政府寬松的金融和貨幣政策的支持下，第2季度和建設(shè)項(xiàng)目穩(wěn)步增長。年初至今，公司股價(jià)上漲了約18%，得益于市場正面氣氛，第1季行業(yè) HDT 銷量強(qiáng)勁。預(yù)計(jì)今年行業(yè) HDT 銷售額將下滑15-25%，這主要是由于去財(cái)年高基數(shù)并從7月開始執(zhí)行“國六排放標(biāo)準(zhǔn)”。

　　該行認(rèn)為，在國六標(biāo)準(zhǔn)之前的采購及和持續(xù)強(qiáng)勁的總體銷售勢頭，國三標(biāo)準(zhǔn)車的替換需求急于解決，上半年HDT的銷量呈正增長態(tài)勢，但下半年銷量或下跌?？傮w而言，公司的持續(xù)財(cái)務(wù)和運(yùn)營及其在中國HDT市場中的領(lǐng)先地位，但是由于行業(yè)銷售達(dá)到頂峰，認(rèn)為這最終將限制該股的市盈率及對業(yè)績增加壓力。