券商聚焦匯豐升濰柴動力(02338)目標價8.1%至8港元 指柴油機BTE突破或提高市場份額
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 匯豐發(fā)布研究報告指出，2022年11月20日，濰柴動力(02338)推出了全球首款制動熱效率(BTE)為52.28%的商業(yè)化柴油發(fā)動機和BTE為54.16%的液化天然氣(LNG)發(fā)動機，
匯豐發(fā)布研究報告指出，2022年11月20日，濰柴動力(02338)推出了全球首款制動熱效率(BTE)為52.28%的商業(yè)化柴油發(fā)動機和BTE為54.16%的液化天然氣(LNG)發(fā)動機，系濰柴在2020年BTE超過50%后的又一突破。該行認為，突破顯示了濰柴的研發(fā)實力，并可能幫助濰柴在未來獲得大型動力發(fā)動機領域的市場份額，提高盈利能力。該行維持公司“持有”評級，目標價由7.4港元上調(diào)8.1%至8港元。
該行指出，公司為其大型動力發(fā)動機的市場份額設定了目標，即2023年400-500馬力發(fā)動機的市場份額為55% (22年首10月為52%)，2023年500馬力以上發(fā)動機的市場份額為30% (22年首10月為16%)。發(fā)動機功率越大，毛利率越高，500馬力以上的發(fā)動機可以超40%的毛利率(濰柴22年首9月的毛利率為17%)。但該行表示，根據(jù)以往的上市進程，可能需要2-7個月才能看到新52%BTE發(fā)動機裝備在HDT(重型卡車)上，如【中國重汽(000951)、股吧】(000951)T系列和陜汽德龍H系列。
該行重申對2023年HDT行業(yè)的展望，在自2021年4月以來連續(xù)19個月下滑之后，正?；瘜⑹?023年的關鍵詞。該行預計2023年HDT行業(yè)的銷量為82.5萬輛，意味著同比增長21%，與濰柴預測的同比增長20%類似，主要考慮到國內(nèi)需求或在2023年恢復正常、出口銷售可能保持強勁增長勢頭，以及國家發(fā)改委提到2025年新能源HDT和國標六HDT滲透率達到40%。
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