今日，“奈雪的茶公開招股”消息沖上熱搜。

　　　　早間，奈雪的茶控股有限公司(以下稱：奈雪的茶)在港交所發(fā)布公告稱，于今日(6月18日)正式啟動(dòng)公開招股。其招股價(jià)為17.20港元-19.80港元之間，最高募資總額約為58.58億港幣，并預(yù)計(jì)于6月30日正式登陸港交所，屆時(shí)奈雪的茶將正式成為“全球茶飲第一股”。

　　消息一出，有網(wǎng)友感嘆，“這茶喝起來(lái)資本味太濃，會(huì)不會(huì)是下一個(gè)瑞幸？”也有網(wǎng)友認(rèn)為，“作為茶飲第一股，還是不錯(cuò)的，比較看好未來(lái)的發(fā)展?！?/p>

　　　　有行業(yè)人士預(yù)測(cè)，奈雪估值或?qū)⑦_(dá)到350至400億元人民幣。目前，大部分機(jī)構(gòu)對(duì)奈雪IPO的關(guān)注度和認(rèn)購(gòu)意愿都比較高。截至上午11點(diǎn)35分，奈雪的茶孖展額193億港元，超購(gòu)37倍，輝立證券孖展額超100億。

　　今起招股、最高募資58.58億港元

　　引入?yún)R添富、廣發(fā)、華夏基金等基石投資

　　今日早間，奈雪的茶在港交所發(fā)布的公告表示，奈雪將于2021年6月18日-23日進(jìn)行招股，本次計(jì)劃全球發(fā)售的發(fā)售股份257,269,000股(視乎超額配股權(quán)行使與否而定)，其中包括中國(guó)香港公開發(fā)售股份25,727,000股(可予重新分配)，國(guó)際發(fā)售股份231,542,000股(可予重新分配及視乎超額配股權(quán)行使與否而定)，招股區(qū)間為每股17.20港元至19.80港元，并預(yù)計(jì)將于6月30日在港交所掛牌上市，證券代碼為“2150”。摩根大通、招銀國(guó)際和華泰國(guó)際為其聯(lián)席保薦人。

　　　　值得注意的是，最新更新的基石團(tuán)隊(duì)頗為亮眼，囊括了瑞銀資產(chǎn)管理、匯添富基金、廣發(fā)基金、建銀國(guó)際旗下的乾元復(fù)興精選基金，以及華夏基金等知名基石與基金。5基石合共認(rèn)購(gòu)1.55億美元等值股份，其中瑞銀環(huán)球資管投資5000萬(wàn)美元，匯添富基金投資4500萬(wàn)美元，廣發(fā)基金投資3000萬(wàn)美元，南方基金投資2000萬(wàn)美元，建銀國(guó)際旗下乾元復(fù)興精選基金投資1000萬(wàn)美元。

　　在募集資金用途方面，奈雪的茶計(jì)劃將募資所得款項(xiàng)的約70%用于支持?jǐn)U張公司的茶飲店網(wǎng)絡(luò)并提高市場(chǎng)滲透率；約10%用于通過(guò)強(qiáng)化技術(shù)能力，進(jìn)一步提升公司的整體運(yùn)營(yíng)以提升運(yùn)營(yíng)效率；約10%用于提升公司的供應(yīng)鏈能力，以支持公司的規(guī)模擴(kuò)張；約10%用于營(yíng)運(yùn)資金和一般公司用途。

　　奈雪的茶于2021年2月11日遞交招股書，6月6日成功通過(guò)港交所聆并在6月18日正式公開招股。同一條賽道上另外兩家備受期待的茶飲巨頭，截至目前，喜茶未透露上市計(jì)劃，蜜雪冰城只傳A股交表但至今未見端倪。這意味著奈雪的茶即將成為名副其實(shí)的“全球茶飲第一股”。

　　　　80后創(chuàng)始人夫婦身家或達(dá)193億港元

　　昨晚 (6月17日)，奈雪的茶在港召開IPO記者會(huì)時(shí)表示，計(jì)劃集資44.25億至50.94億港元，屆時(shí)該股將成為市值近350億港元的消費(fèi)餐飲界龍頭股。

　　上市前，林新控股持股67.04%，由彭心和趙林夫婦持有；股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃持股8.32%，持有大約1.2億股。另外，奈雪的茶備受資本看好，經(jīng)過(guò)幾輪融資后，天圖資本持股13.04%，深圳市國(guó)資委背景的SCGC資本持股3.32%，弘暉資本持股0.85%，PAG持股6.22%，永樂高持股0.87%。

　　如果IPO順利，據(jù)港媒估算，創(chuàng)始人彭心、趙林夫婦股權(quán)身家或達(dá)193.5億港元，有望成為中國(guó)排名前200位的富豪。

　　據(jù)媒體報(bào)道，兩年前，奈雪估值已達(dá)60億元，成為公開資料中茶飲行業(yè)的首家獨(dú)角獸。87年的創(chuàng)始人彭心也被大眾稱為“茶飲一姐”。2015年11月，首家奈雪店在深圳開業(yè)?！澳窝倍謥?lái)自于彭心的網(wǎng)名。在彭心看來(lái)，自己在做“別人沒有做過(guò)，而我們也沒有做過(guò)的一件事情”，“不做中國(guó)的星巴克，要做世界的奈雪?！?/p>

　　550多家門店

　　近3年?duì)I收合計(jì)高達(dá)66億

　　招股書顯示，奈雪旗下主要運(yùn)營(yíng)有兩個(gè)品牌門店，旗艦品牌奈雪的茶和子品牌臺(tái)蓋，營(yíng)收主要來(lái)自主品牌奈雪的茶，貢獻(xiàn)了近94%的收益。子品牌“臺(tái)蓋”主要專注于年輕一代的顧客，收益貢獻(xiàn)比例僅為5%。截至最后實(shí)際可行日期，臺(tái)蓋和奈雪的茶產(chǎn)品均價(jià)分別為16元和27元。

　　2018年-2020年，公司總營(yíng)收分別為10.9億元、25.0億元、30.6億元，其中奈雪的茶茶飲店所產(chǎn)生的收益分別為9.1億元、22.91億元、28.7億元。另外，相關(guān)外賣訂單占比逐年增長(zhǎng)，2020年占比已超30%。隨著盈利能力的改善，奈雪的茶經(jīng)調(diào)整凈虧損由2018年的5658萬(wàn)元大幅減少至2019年的1173萬(wàn)元，進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)為2020年的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)1664萬(wàn)元。今年一季度，奈雪共錄得收益人民幣9.59億元，取得經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)人民幣730萬(wàn)元。

　　　　此外，奈雪茶飲店數(shù)量由截至2017年12月31日的44間增長(zhǎng)至截至2020年12月31日的491間，并于截至最后實(shí)際可行日期進(jìn)一步增至556間，會(huì)員數(shù)量近3500萬(wàn)，線上訂單收入占比近7成。

　　CBNData發(fā)布的《2020新式茶飲白皮書》提到，2020年新式茶飲市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)1000億元人民幣，預(yù)計(jì)2021年會(huì)突破1100億元人民幣。其中新式茶飲消費(fèi)者規(guī)模已經(jīng)突破3.4億人，預(yù)計(jì)新式茶飲仍將走出一條差異化競(jìng)爭(zhēng)+高增長(zhǎng)優(yōu)質(zhì)賽道。對(duì)比茶飲和咖啡市場(chǎng)，中泰證券研究員范欣悅認(rèn)為，更加優(yōu)質(zhì)的飲品是連鎖咖啡市場(chǎng)和現(xiàn)制茶飲市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素，但高端現(xiàn)制茶飲黏性和消費(fèi)頻次更低。2020年美國(guó)人均每天消費(fèi)咖啡1.87杯，高端現(xiàn)制茶飲每天消費(fèi)一次以上人群僅12%?？Х认M(fèi)具備功能屬性，而茶飲消費(fèi)場(chǎng)景更加休閑，其消費(fèi)黏性和頻次更低。

　?。ㄎ恼聛?lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

　　文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)