鳳凰網(wǎng)港股|國(guó)泰君安發(fā)研報(bào)指，該行預(yù)計(jì)6月份海底撈翻臺(tái)率有望恢復(fù)到19年同期的75%-80%,從7月份開始進(jìn)入餐飲行業(yè)旺季,7月初翻臺(tái)率環(huán)比6月份改善,此外疫情影響也在逐漸消退,海底撈下半年翻臺(tái)率有望恢復(fù)到80%以上。2021H1新開門店約280家,預(yù)計(jì)全年新開門店數(shù)量為450家左右,下半年每月新開門店數(shù)量將穩(wěn)定在30家左右。

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，股權(quán)激勵(lì)+制度改革+門店激勵(lì)升級(jí),助力門店經(jīng)營(yíng)恢復(fù)。具體表現(xiàn)為：(1)公司5月份發(fā)布股權(quán)激勵(lì)公告,擬發(fā)行3%股份用于股權(quán)激勵(lì),授予1500多名員工和顧問,捆綁員工利益。(2)公司重新成立16個(gè)大區(qū),以區(qū)域?yàn)楹诵倪M(jìn)行產(chǎn)品研發(fā),營(yíng)銷,員工培訓(xùn)等工作,權(quán)力下放到大區(qū),目前看產(chǎn)品上新速度明顯加快,營(yíng)銷上和抖音初步合作；目前張總已經(jīng)回國(guó),有望加快制度推行,增強(qiáng)員工信心。(3)公司增加考核翻臺(tái)率等量化指標(biāo),采用超額利潤(rùn)分紅方式,超過目標(biāo)利潤(rùn)部分全部分配,本次分配涉及到店長(zhǎng)/教練/優(yōu)秀員工,明顯提升一線員工收入,提升門店積極性。

　　研報(bào)續(xù)指，部分業(yè)態(tài)進(jìn)入開店期,新業(yè)態(tài)嘗試仍在進(jìn)行。公司持續(xù)鼓勵(lì)創(chuàng)新業(yè)態(tài),十八汆計(jì)劃在北京開出多家門店,自助奶茶項(xiàng)目已開業(yè)20多家門店,公司計(jì)劃10月開業(yè)數(shù)量超過100家。此外公司又嘗試了一些新業(yè)態(tài),如苗師兄鮮炒雞在鄭州開出第一家店。

　　受到疫情反復(fù)影響，國(guó)泰君安下調(diào)公司2021-2023年EPS分別為0.75（-0.26)/1.29(-0.16)/1.50(-0.36）元，對(duì)應(yīng)，其類型為分別45/31/24倍。維持增持評(píng)級(jí)。