鳳凰網(wǎng)港股|匯豐研究發(fā)研報(bào)指，由于推進(jìn)速度比預(yù)期要慢，該行略微降低了電信運(yùn)營(yíng)商5G基站數(shù)量預(yù)測(cè)值，但對(duì)資本支出預(yù)測(cè)沒有變化。匯豐表示，該行預(yù)測(cè)包括【中國(guó)電信(601728)、股吧】/聯(lián)通聯(lián)合推出的29萬(wàn)個(gè)基站，以及中國(guó)移動(dòng)的36萬(wàn)個(gè)基站，包括與中國(guó)廣電合作的700MHz的約24萬(wàn)基站。在最初的部署激增之后，該行預(yù)計(jì)5G的推出將繼續(xù)放緩。5G的覆蓋范圍現(xiàn)在在大多數(shù)城市中心，而且兩網(wǎng)絡(luò)之間的覆蓋范圍非常相似，因此比4G或3G的部署速度更穩(wěn)定。

　　研報(bào)續(xù)指，IT服務(wù)和解決方案為電信運(yùn)營(yíng)商增長(zhǎng)的優(yōu)先突破點(diǎn)，而非5G業(yè)務(wù)。匯豐預(yù)計(jì)，在企業(yè)“數(shù)字化”項(xiàng)目的推動(dòng)下，該業(yè)務(wù)的半年業(yè)績(jī)將持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。中國(guó)電信的目標(biāo)是到2025年從該業(yè)務(wù)獲得約40%的服務(wù)收入。匯豐認(rèn)為，數(shù)據(jù)中心是所有三家電信公司的焦點(diǎn)，而中國(guó)電信由于其在這一領(lǐng)域的具有歷史經(jīng)驗(yàn)而處于有利地位。

　　今年6月，中國(guó)電信將派息率預(yù)期上調(diào)至60%，未來(lái)3-4年上調(diào)至70%，因此該行將2021年股息預(yù)測(cè)上調(diào)65%。該行維持中國(guó)電信買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)3.8港元；維持中國(guó)移動(dòng)買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)70港元；維持中國(guó)鐵塔買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)1.5港元。

　　不過，匯豐將中國(guó)聯(lián)通的目標(biāo)價(jià)由5.2港元下調(diào)至4.9港元，維持持有評(píng)級(jí)，因?yàn)閰R豐認(rèn)為對(duì)公司有線業(yè)務(wù)預(yù)期過高。