大和發(fā)布研究報(bào)告稱，重申李寧（02331）“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由97.5港元升5.1%至102.5港元，將2021-23年每股盈利預(yù)測(cè)提高9%-15%，以反映更樂觀的收入增長(zhǎng)和利潤(rùn)率假設(shè)，同時(shí)將李寧視為國(guó)內(nèi)品牌在中國(guó)的民族自豪國(guó)潮趨勢(shì)的主要受益者。

　　報(bào)告中稱，公司上半年收入增長(zhǎng)65%和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)187%，同時(shí)2021年更樂觀的全年指引，預(yù)計(jì)收入增長(zhǎng)率為40%，凈利潤(rùn)率為16%-17.5%，旨在實(shí)現(xiàn)收入年復(fù)合增長(zhǎng)20%以上，同時(shí)未來2-3年保持健康的凈利潤(rùn)率水平。

　　該行表示，據(jù)管理層最近的趨勢(shì)和展望稱，第三季至今線下零售銷售增長(zhǎng)60%，但由于疫情影響，過去10天增長(zhǎng)下降至升30%。管理層通過以下方式提高運(yùn)營(yíng)效率，包括產(chǎn)品和庫(kù)存管理；通過擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)盈利渠道升級(jí)；強(qiáng)化全渠道商業(yè)模式和驅(qū)動(dòng)線上和線下業(yè)務(wù)之間的協(xié)同作用；加強(qiáng)其零售運(yùn)營(yíng)能力；優(yōu)化供應(yīng)鏈效率，以及推動(dòng)其童裝業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。