國信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持騰訊控股（00700）“買入”評級，預(yù)計(jì)2021-23年NonIFRS下凈利潤分別為1344/1594/1931億元，維持目標(biāo)價(jià)700-750港元，相對當(dāng)前的估值空間為36%-45%，當(dāng)前價(jià)格具備較高吸引力。

　　事件：9月3日，英雄聯(lián)盟10周年發(fā)布會，公布《英雄聯(lián)盟》手游將于9月15日進(jìn)行不刪檔測試。

　　國信證券主要觀點(diǎn)如下：

　　《英雄聯(lián)盟》手游深度還原端游體驗(yàn)，有望憑借龐大的IP影響力及優(yōu)異的產(chǎn)品品質(zhì)爆發(fā)。復(fù)盤騰訊歷史股價(jià)表現(xiàn)，新游表現(xiàn)優(yōu)異將直接驅(qū)動股價(jià)上漲。

　　該行測算，截至2021年9月7日，騰訊股價(jià)對應(yīng)2021年NonIFRS下PE為30x，低于近5年估值中樞13%。此前，主要受反壟斷情緒影響，股價(jià)出現(xiàn)較大回撤，距離最高點(diǎn)回撤幅度已達(dá)33%。《英雄聯(lián)盟》手游上線，有望在情緒及業(yè)績上均形成正向催化。該行對騰訊的長期發(fā)展堅(jiān)定看好，游戲出海、視頻號均為大級別驅(qū)動力。