麥格理發(fā)布研究報告稱，維持普拉達(dá)（01913）“跑贏大市”評級，由于銷售和毛利率表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期，上調(diào)今明年每股盈測9.4%/3.4%，目標(biāo)價相應(yīng)由77港元升2.6%至79港元。

　　報告中稱，公司第三季零售額較同比增18%，預(yù)計10/11月將加速；管理層目標(biāo)是實現(xiàn)中期收入45億歐元和EBIT利潤率超過20%。該行確信公司戰(zhàn)略是解決商店生產(chǎn)力，在線渠道成為利潤增長和供應(yīng)鏈效率，預(yù)計全球零售銷售復(fù)蘇繼續(xù)加速；三季度至今，零售銷售強(qiáng)勁勢頭甚至強(qiáng)于第三季，通過北美、亞洲和中東市場推動可持續(xù)增長，而歐洲市場正在好轉(zhuǎn)。

　　該行表示，毛利率、經(jīng)營杠桿推動息稅前利潤率擴(kuò)張，由于產(chǎn)品和渠道組合調(diào)整，第三季毛利率進(jìn)一步擴(kuò)大至76%，期待全年EBIT利潤率為12.4%。普拉達(dá)正在繼續(xù)致力于提高供應(yīng)鏈效率，管理層有信心中期可以實現(xiàn)毛利率78%和EBIT利潤率超過20%。公司預(yù)計，今年股息恢復(fù)到疫情前的水平，并表示專注通過門店增加流量和提高客戶轉(zhuǎn)化率來提高生產(chǎn)力，目標(biāo)是將直接零售銷售額的貢獻(xiàn)提高到超過90%。